Empresas investindo na criptomoeda Solana devem se beneficiar do papel crescente do ativo digital em serviços financeiros, especialmente à medida que tokenizações de valores mobiliários ganham força na indústria. O analista da Cantor Fitzgerald, Thomas Shinske, tornou-se o primeiro analista de Wall Street a iniciar a cobertura de empresas de tesouraria da Solana na segunda-feira, emitindo uma recomendação de overweight com base no potencial das empresas acumularem tokens mais rapidamente do que suas concorrentes focadas em Bitcoin.
O que saber:
- Empresas de tesouraria da Solana podem levantar capital com prêmios de até 250% acima do valor líquido, similar às empresas de tesouraria de Bitcoin
- O mecanismo de staking do blockchain permite que os detentores de tokens ganhem recompensas enquanto validam transações sem diluição de ações
- Três empresas receberam cobertura: DeFi Development Corp., Upexi Inc., e SOL Strategies Inc., cada uma deve levantar US$ 250 milhões anualmente
Estratégia de Tesouraria Espelha Plano do Bitcoin
Shinske detalhou como empresas de tesouraria da Solana podem seguir o que ele chamou de "plano Saylor", referenciando a estratégia agressiva de acumulação de Bitcoin de Michael Saylor da MicroStrategy. Essas empresas levantam capital a prêmios sobre seu valor líquido, compram tokens SOL e aumentam suas participações por ação ao longo do tempo. O analista espera que essa abordagem seja mais eficaz para empresas de Solana do que suas contrapartes em Bitcoin.
"Com a liquidez aumentada facilitando a captação de recursos, empresas de tesouraria da Solana podem seguir o 'plano Saylor' e levantar capital a um prêmio sobre NAV, comprar SOL e aumentar o SOL por ação", escreveu Shinske em sua nota aos clientes. A estratégia capitaliza a demanda de investidores por exposição a criptomoedas através dos mercados de ações tradicionais.
Empresas de tesouraria de criptomoedas geralmente operam com prêmios sobre seus valores subjacentes. Shinske acredita que este prêmio será particularmente pronunciado para os detentores de Solana devido às expectativas de acumulação contínua e ao perfil de alta volatilidade da criptomoeda.
Vantagem de Staking Destaca Solana
O diferencial chave entre as estratégias de tesouraria de Solana e Bitcoin reside nas capacidades de staking. Detentores de tokens SOL podem fazer staking de suas posses na rede blockchain, participando na validação de transações enquanto recebem recompensas sem diluir os acionistas existentes. Esse mecanismo proporciona uma fonte de receita adicional indisponível para empresas de tesouraria de Bitcoin.
"A combinação do staking com operações de tesouraria deve resultar em empresas de tesouraria da Solana crescendo SOL/ação mais rapidamente do que empresas de tesouraria de BTC crescendo BTC/ação, tudo o mais constante", explicou Shinske. O processo de staking permite que as empresas aumentem suas posses organicamente enquanto contribuem para a segurança da rede.
Empresas de tesouraria de Bitcoin dependem exclusivamente da valorização do capital e aquisições estratégicas para crescer suas métricas por ação. O mecanismo de consenso de proof-of-stake da Solana cria potencial de ganhos contínuos que se acumulam ao longo do tempo.
Avaliações de Empresas Individuais
A DeFi Development Corp. emergiu como a escolha principal de Shinske entre as três empresas sob cobertura. O analista vê o protocolo de blockchain e a empresa de tesouraria SOL como os mais bem posicionados para executar a estratégia de crescimento, projetando que a empresa pode levantar US$ 250 milhões a um prêmio médio de 250% sobre o valor líquido.
"Dada a capacidade da empresa de acessar os mercados de capitais dos EUA e a equipe de gestão nativa de cripto, acreditamos que utilizará seu mNAV para fazer investimentos que aumentem o SOL por ação da empresa", escreveu Shinske. Ele espera que a empresa busque parcerias e investimentos em infraestrutura que aprofundem sua integração no ecossistema Solana.
A Upexi Inc., uma empresa de comércio eletrônico que também funciona como uma empresa de tesouraria SOL, se beneficia de sua listagem na Nasdaq e do acesso aos mercados de capitais dos EUA. Apesar de ter investimentos menos diretos no ecossistema Solana em comparação com seus pares, Shinske projeta que a empresa pode levantar US$ 250 milhões anualmente a um prêmio de 200%.
Sol Strategies Inc., atualmente listada no Canadá, está na "linha de chegada" de uma potencial listagem nos EUA, segundo Shinske. O analista vê a empresa como a mais avançada em relação a investimentos e inovações no ecossistema Solana, embora menos agressiva em aquisições de SOL no mercado aberto. Ele espera que a empresa possa alcançar US$ 250 milhões em captações de capital anuais a um prêmio de 250% uma vez listada nos EUA.
Desempenho de Mercado e Posicionamento
A iniciação de cobertura na segunda-feira provocou reações imediatas no mercado entre as três empresas. As ações da DeFi Development subiram até 19%, enquanto a Upexi subiu 12% e a SOL Strategies ganhou 9,4% durante as negociações.
O mercado mais amplo de criptomoedas apresenta sinais mistos para o posicionamento de Solana. SOL atualmente é negociada em torno de US$ 157, com queda de 19% no ano, enquanto Ethereum é negociada perto de US$ 2.644 com uma redução de 21%. Bitcoin ganhou 14% este ano, negociando em torno de US$ 107.597.
Apesar da maior volatilidade de Solana em comparação com Bitcoin e do menor valor total bloqueado do que o Ethereum, Shinske prevê que SOL eventualmente superará ETH como um ativo de tesouraria preferido. As vantagens de velocidade de transação e custo do blockchain, combinadas com o crescimento de aplicações além das memecoins, sustentam essa tese.
Integração com Serviços Financeiros
Enquanto Solana ganhou destaque por meio de negociações de memecoins no último ano, Shinske enfatiza o potencial do blockchain em aplicações financeiras tradicionais. O crescimento de valores mobiliários tokenizados representa uma oportunidade significativa à medida que instituições financeiras exploram representações de ativos baseadas em blockchain.
As capacidades técnicas de Solana a tornam bem-adaptada para aplicações financeiras que exigem alta taxa de transferência e baixos custos.
A rede pode processar milhares de transações por segundo com taxas mínimas, abordando os principais pontos problemáticos na infraestrutura financeira tradicional.
Empresas de tesouraria fornecem exposição a criptomoedas para investidores que poderiam, de outra forma, não ter acesso direto a ativos digitais. Elas também oferecem potenciais vantagens fiscais em comparação com a propriedade direta de tokens, ampliando seu apelo para investidores institucionais e de varejo.
Olhando para o Futuro
A iniciação da cobertura de Wall Street para empresas de tesouraria da Solana marca um marco significativo na adoção institucional da criptomoeda. Como o único analista cobrindo este espaço, as recomendações de Shinske podem influenciar o interesse institucional mais amplo em veículos de investimento focados em Solana.
O sucesso dessas estratégias de tesouraria dependerá do crescimento contínuo do ecossistema da Solana e do apetite sustentado dos investidores por exposição a criptomoedas por meio dos mercados de ações.
Com valores mobiliários tokenizados e aplicações de finanças descentralizadas se expandindo, a utilidade da Solana além da negociação especulativa continua a se desenvolver.
A iniciação de cobertura da Cantor Fitzgerald para empresas de tesouraria da Solana representa a primeira análise de Wall Street de empresas que buscam estratégias de acumulação de criptomoeda além do Bitcoin. A recomendação overweight do analista reflete confiança nas vantagens de staking da Solana e nas aplicações crescentes de serviços financeiros, projetando potencial significativo de captação de recursos para as três empresas cobertas.