A principal stablecoin do mundo, USDT da Tether, presenciou uma redução de $2 bilhões em sua capitalização de mercado neste dezembro. Esta queda está correlacionada com a iminente regulamentação de Mercados de Criptoativos (MiCA) da União Europeia, que deve entrar em vigor totalmente até 30 de dezembro de 2024. As medidas regulatórias começaram a impactar a operação da Tether na UE, impondo desafios significativos.
Sob as diretrizes do MiCA, os emissores de stablecoin devem garantir licenças específicas para operar dentro da UE. A Tether ainda não atende a esses requisitos rigorosos, levando trocas europeias a retirar preventivamente sua stablecoin USDT. Essa antecipação regulatória levou a um declínio notável na capitalização de mercado do USDT, caindo de $140,5 bilhões para $138 bilhões, marcando a queda mais substancial em um ano em meio a um crescimento consistente.
Em dezembro, o USDT, projetado para manter uma paridade de 1 para 1 com o dólar americano, atingiu uma baixa de negociação de dois anos de $0,997.
A apreensão do mercado em relação à legalidade do USDT sob o MiCA é generalizada, alimentada pelo medo, incerteza e dúvida (FUD). No entanto, manter USDT continua sendo legal sob as novas regras. Os usuários podem armazenar USDT em carteiras não custodiadas e negociar em bolsas descentralizadas, embora bolsas compatíveis com o MiCA não suportarão seu uso.
O analista de criptomoedas Axel Bitblaze minimiza o impacto da exclusão europeia no USDT, citando a dominância da Ásia, de onde se origina 80% de seu volume de negociação. Apesar do FUD, a capitalização de mercado do USDT diminuiu apenas 1,4%, e sua atividade de negociação supera as 10 principais criptomoedas combinadas. A Tether está se preparando para as mudanças regulatórias reduzindo sua presença na UE e investindo em stablecoins compatíveis com o MiCA.
Historicamente, a Tether suportou episódios semelhantes de FUD. Em 2022, após a falência da FTX, o USDT perdeu brevemente sua paridade, coincidindo com a queda do Bitcoin abaixo de $16.000. Dois anos depois, o Bitcoin superou a marca de $100.000, apesar de tais episódios. Da mesma forma, a Tether enfrentou alegações de violação de sanções e lavagem de dinheiro em outubro, desvios que perturbaram brevemente o mercado antes de uma recuperação.
Bitblaze aconselha ver o FUD como uma oportunidade de compra, sugerindo que os preços de hoje subirão até 2025. O executivo de blockchain Samson Mow ecoa isso, apontando para o crescimento substancial e resiliência da Tether. Mow destaca os $143 bilhões em AUM da Tether, sua classificação entre os principais detentores do tesouro dos EUA e forte apoio de gigantes financeiros.
Os desafios mais recentes significam não decadência, mas resiliência e adaptabilidade na jornada contínua da Tether através das paisagens regulatórias.
Em meio à pressão regulatória na Europa, a Tether anunciou que está lançando uma nova stablecoin vinculada ao euro que poderia cumprir os requisitos estabelecidos pelos reguladores na região. O impacto desta decisão ainda está por ser visto.