A volta de Donald Trump ao cargo anunciará uma nova era na política cripto dos EUA, como visto nas discussões sobre conceder supervisão total de criptografia à Commodity Futures Trading Commission (CFTC), o que provavelmente irá erodir parte do poder da SEC.
O ex-presidente da CFTC, Chris Giancarlo, disse à Fox Business que “financiamento adequado” e a liderança correta podem fazer a CFTC “começar a regular commodities digitais desde o primeiro dia da presidência de Donald Trump”.
Até agora, isso ainda não foi confirmado oficialmente, mas a CFTC provavelmente obterá supervisão sobre os mercados à vista para ativos digitais, o que significa que a regulamentação para ETFs de Bitcoin e Ethereum estará sob sua alçada, juntamente com as exchanges de criptografia que os oferecem.
A CFTC já supervisiona futuros e opções de Ethereum e Bitcoin.
Mas essas exchanges de criptomoedas também são conhecidas por oferecer outros ativos digitais. Embora nenhum desses seja considerado um valor mobiliário, a SEC toma medidas contra eles, dizendo que são valores mobiliários não registrados.
A SEC também tomou medidas contra exchanges de criptomoedas como Binance e Coinbase, e empresas como Kraken, por oferecer ativos digitais que o regulador considera valores mobiliários não registrados.
A indústria de valores mobiliários nos EUA é geralmente supervisionada pela SEC, com a CFTC atuando como uma organização irmã que regula os mercados de derivativos e commodities.
A SEC tem um orçamento e recursos muito maiores à sua disposição do que a CFTC. No ano fiscal de 2024, a SEC teve um orçamento de US$ 3 bilhões, enquanto a CFTC recebeu apenas US$ 706 milhões em financiamento. Além disso, a primeira tem 5300 funcionários em comparação com os 700 da segunda.
Ambas frequentemente entram em conflito em sua jurisdição sobre o mercado de criptomoedas de US$ 3 trilhões. Assim, conceder à CFTC a supervisão cripto aumentará a clareza regulatória para a indústria.
O mercado cripto também está otimista com isso, pois a CFTC é mais pró-cripto do que a SEC. No início de 2017, o regulador de commodities aprovou a negociação de futuros de Bitcoin. Em comparação, a SEC conseguiu aprovar ETFs à vista de Bitcoin em 2024.
Isso ocorre no momento em que o atual presidente da SEC, Gary Gensler, anunciou que não retornará ao cargo sob a administração Trump. Gensler adotou uma postura fortemente anti-cripto nos últimos tempos. No entanto, a administração Trump ainda não divulgou seu substituto.
Dar à CFTC autoridade regulatória sobre o mercado à vista para Bitcoin e Ethereum (que representam até 70% do mercado global de criptomoedas) e possivelmente outros tokens considerados commodities digitais, também lhe daria o poder de regular as exchanges onde esses ativos são negociados.
Isso marca um grande passo em direção à clareza regulatória para indivíduos e empresas envolvidas nas duas maiores criptos em termos de capitalização de mercado. Isso ocorre porque nenhuma entidade reguladora possui um mandato claro sobre as transações de mercado à vista.