Circle, o segundo maior emissor de stablecoin do mundo, anunciou planos para introduzir capacidades de transação reversível para suas operações de moeda digital, USDC transferências, etc. A empresa visa estabelecer mecanismos que permitam reembolsos em casos de fraude ou disputas, marcando uma saída significativa do princípio tradicional de imutabilidade do blockchain. O presidente da Circle, Heath Tarbert, revelou esses desenvolvimentos durante recentes entrevistas à mídia, reconhecendo a tensão inerente entre a finalização da transação e as necessidades de reversibilidade.
O Que Saber:
- A Circle planeja implementar sistemas de pagamento reversíveis através de seu novo blockchain Arc para atrair instituições financeiras tradicionais
- A medida desafia o princípio central da imutabilidade das transações das criptomoedas, criando divisão dentro da comunidade cripto
- A Goldman Sachs prevê que o valor de mercado do USDC da Circle pode crescer em US$ 77 bilhões até 2027 em meio a impulsos regulatórios
Rompendo com a Ortodoxia Cripto
O anúncio representa uma mudança fundamental na filosofia das criptomoedas. A tecnologia blockchain tem se distinguido historicamente pela imutabilidade das transações, onde transações confirmadas não podem ser revertidas uma vez registradas no livro digital. Essa característica tem sido considerada uma vantagem fundamental sobre os sistemas financeiros tradicionais.
Tarbert, ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA, explicou que, enquanto a tecnologia blockchain oferece inúmeros benefícios, algumas vantagens dos sistemas financeiros existentes permanecem ausentes no atual ecossistema cripto. Desenvolvedores de software estão agora examinando se blockchains específicos podem alcançar reversibilidade limitada de transações fraudulentas sob certas circunstâncias com o consentimento de todas as partes.
A proposta criou tensões dentro da comunidade de criptomoedas.
Alguns veteranos da indústria caracterizaram a exploração da Circle como herética aos princípios do blockchain. Um proeminente capitalista de risco descreveu o conceito como "ofensivo", questionando se o sistema resultante ainda poderia ser classificado como um blockchain.
Implementação Técnica e Foco Institucional
O conceito de transações reversíveis da Circle operará principalmente através do Arc, seu novo blockchain projetado para instituições financeiras. A empresa esclareceu que esse mecanismo não revogaria nem reverteria diretamente as transações no blockchain.
Em vez disso, os pagamentos da cadeia Arc não podem ser diretamente revertidos no nível de protocolo. A Circle planeja adicionar uma camada de protocolo que permita às partes transacionais iniciar "pagamentos reversos" por meio de acordo mútuo, semelhante aos processos de reembolso de cartões de crédito. Essa abordagem visa equilibrar a finalização da transação com capacidades de correção de erros.
A cadeia Arc permanece em fase de testes, projetada para permitir que empresas, bancos e firmas de gestão de ativos usem stablecoins para atividades de pagamento, incluindo transações de câmbio estrangeiro.
Críticos argumentaram que o design do Arc parece excessivamente centralizado, contrariando o propósito original da tecnologia blockchain de contornar intermediários tradicionais como bancos.
A estratégia da Circle contrasta fortemente com a da Tether, o maior emissor de stablecoin do mundo. Enquanto a Tether tem construído domínio de mercado por meio de negociações criptográficas de alta frequência e alternativas de dólar em mercados emergentes, a Circle se concentra em atrair investidores institucionais e instituições financeiras tradicionais.
Recursos de Privacidade e Ambiente Regulatório
Para atender aos requisitos de confidencialidade das informações financeiras de clientes institucionais, a Circle está explorando opções de transparência de transações controladas pelos usuários. Na cadeia Arc, os endereços das carteiras dos clientes permanecem visíveis enquanto os valores das transferências seriam criptografados.
"Se você é uma instituição financeira ou está atendendo clientes, quando envia fundos, pode não necessariamente querer que o mundo inteiro veja cada transação, então criamos uma camada de confidencialidade para ocultar os valores", explicou Tarbert.
A transformação ocorre em meio a condições regulatórias favoráveis. O Congresso aprovou uma regulamentação histórica para a indústria de stablecoin em julho, enquanto relatórios sugerem que o governo Trump apoia fortemente o desenvolvimento de stablecoins para expandir a influência do dólar em novos mercados. Empresas de serviços financeiros cada vez mais visualizam a tecnologia de stablecoin como um meio para alcançar pagamentos internacionais mais rápidos e de menor custo. A circulação global de stablecoin atualmente totaliza aproximadamente US$ 280 bilhões.
Projeções de Mercado e Dinâmicas de Fluxo de Capital
A Goldman Sachs previu em agosto que a indústria está no início de uma "corrida do ouro das stablecoins". O banco de investimento estimou que o valor de mercado do USDC da Circle sozinho pode crescer em US$ 77 bilhões até 2027.
Tarbert reconheceu incertezas em relação às fontes de influxo de capital, mas procurou abordar as preocupações dos bancos sobre saídas de depósitos. Ele sugeriu que, embora as pessoas possam transferir depósitos à vista para stablecoins, os fundos poderiam igualmente fluir de outras classes de ativos ou representar a criação de novas riquezas.
Compreendendo a Tecnologia de Stablecoins
Stablecoins representam moedas digitais projetadas para manter valor estável em relação a ativos de referência, tipicamente o dólar americano. Esses tokens combinam as vantagens tecnológicas das criptomoedas com a estabilidade das moedas tradicionais, tornando-os atraentes para a adoção institucional.
O USDC, principal produto de stablecoin da Circle, mantém paridade com o dólar através de reserva total em dinheiro e equivalentes de caixa. A empresa fornece relatórios de verificação regulares para demonstrar reserva adequada, abordando preocupações regulatórias sobre a estabilidade e capacidade de resgate. A finalização de transações refere-se ao ponto em que as transações de criptomoedas se tornam irreversíveis e não podem ser alteradas ou canceladas. Essa característica tem sido tradicionalmente vista como uma característica de segurança, prevenindo modificações não autorizadas de transações ou reversões fraudulentas.
Pensamentos Finais
A exploração da Circle de transações reversíveis com stablecoins representa uma mudança filosófica significativa dentro da indústria de criptomoedas, priorizando a adoção institucional sobre os princípios tradicionais do blockchain. O sucesso dessa abordagem provavelmente influenciará a evolução do mercado mais amplo de stablecoins em direção à integração financeira convencional.