A Coinbase Global anunciou no domingo que lançará uma plataforma que permitirá a investidores individuais comprar tokens digitais antes de serem listados em sua exchange de criptomoedas, movimento que fez as ações da empresa subirem 4% nas negociações matinais. O novo serviço marca a primeira oportunidade ampla para usuários nos EUA participarem de vendas públicas de tokens desde 2018, quando o escrutínio regulatório efetivamente encerrou a prática.
O que Saber:
- A Coinbase hospedará aproximadamente uma venda de token mensalmente usando um algoritmo para determinar a alocação dos tokens entre os investidores
- As compras serão realizadas em USD Coin, uma stablecoin atrelada ao dólar emitida pelo Circle Internet Group
- Monad, uma startup de blockchain, estreará como o primeiro projeto na plataforma na próxima semana
Mecânica da Plataforma e Oportunidade de Mercado
A exchange operará vendas de tokens através de um processo estruturado que dá aos investidores uma janela de uma semana para enviar pedidos de compra. Um algoritmo então determinará como os tokens serão alocados entre os participantes. A Coinbase disse que planeja hospedar cerca de uma venda de token por mês através da plataforma.
A empresa enquadrou o lançamento como uma resposta a um desafio persistente no setor de criptomoedas.
"Emissores de tokens que chegam ao mercado hoje lutam para colocar seus tokens nas mãos de usuários reais enquanto constroem uma liquidez profunda na exchange", disse a Coinbase em um post no blog. "A Coinbase está mudando isso."
O interesse crescente de investidores tanto de varejo quanto institucionais impulsionou o crescimento na negociação de ativos digitais. Jogadores estabelecidos no setor estão expandindo seus serviços para capturar mais do mercado trilionário. O Wall Street Journal foi o primeiro a noticiar o lançamento da plataforma.
As compras dos investidores serão pagas em USD Coin, uma stablecoin atrelada ao dólar norte-americano e emitida pelo Circle Internet Group. Monad, uma startup de blockchain, se tornará o primeiro projeto a oferecer seu token através da plataforma na próxima semana, de acordo com o relatório do Journal.
Contexto Regulatório e Evolução do Mercado
As ofertas iniciais de moedas surgiram como um método popular de captação de recursos durante o boom das criptomoedas em 2017. As empresas vendiam novos tokens diretamente aos investidores, muitas vezes arrecadando somas substanciais em períodos curtos. A tendência diminuiu drasticamente depois que os reguladores levantaram preocupações sobre proteção ao investidor e requisitos de divulgação.
A pausa nas vendas públicas de tokens refletiu a incerteza mais ampla sobre como as leis de valores mobiliários se aplicam aos ativos digitais.
Agências reguladoras aumentaram o escrutínio das ofertas de tokens, questionando se elas constituíam vendas não registradas de valores mobiliários. Muitos projetos mudaram para vendas privadas ou abandonaram completamente as ofertas de tokens.
A Coinbase disse que planeja expandir as capacidades da plataforma nos próximos meses. Os recursos planejados incluem ordens limitadas e alocações mais altas para as bases de usuários-alvo dos emissores. A exchange não especificou um cronograma para essas adições.
A plataforma representa o esforço da Coinbase de diversificar as fontes de receita além do comércio tradicional de troca. As taxas de transação historicamente dirigiram os ganhos da empresa, mas a liderança enfatizou a construção de linhas de negócios adicionais. As vendas de tokens podem fornecer uma nova fonte de receita enquanto apoiam projetos em estágio inicial.
Compreendendo as Vendas de Tokens e as Stablecoins
As vendas de tokens permitem que projetos de criptomoedas distribuam ativos digitais aos investidores antes da disponibilidade mais ampla no mercado. Os projetos tipicamente usam os fundos arrecadados para desenvolver suas redes e plataformas. Os investidores adquirem tokens a preços definidos, esperando que os valores aumentem quando a negociação começar em exchanges públicas.
As stablecoins são criptomoedas projetadas para manter valores fixos em relação a moedas ou commodities tradicionais. USD Coin, o método de pagamento para a plataforma da Coinbase, visa manter um valor de um para um com o dólar americano. Esses ativos servem como pontes entre o financiamento tradicional e os mercados de criptomoedas.
Pensamentos Finais
A nova plataforma da Coinbase representa o primeiro esforço significativo dos EUA para reviver as vendas públicas de tokens desde que a pressão regulatória reduziu a prática em 2018. A exchange aposta que uma abordagem estruturada com alocação algorítmica pode abordar preocupações anteriores sobre acesso do investidor e justiça do mercado. O sucesso dependerá da aceitação regulatória e de se os projetos conseguem atrair demanda suficiente dos investidores através da plataforma.