O Comitê Bancário do Senado divulgou um rascunho de discussão do Ato de Inovação Financeira Responsável de 2025 na semana passada, marcando um desenvolvimento significativo nos esforços de regulamentação de criptomoedas federais. A legislação proposta introduz "ativos auxiliares" como categoria regulatória e descreve poderes expandidos de supervisão para a Comissão de Valores Mobiliários sobre tokens digitais. Os membros do comitê estão aceitando comentários públicos até o início de agosto antes de finalizarem a linguagem do projeto de lei.
O que Saber:
- O rascunho do Senado foca especificamente na jurisdição da SEC sobre ativos digitais, evitando definições mais amplas de "commodities digitais" que exigiriam envolvimento do Comitê de Agricultura
- O período de feedback público vai até o início de agosto, com expectativa de que as partes interessadas da indústria submetam comentários extensos sobre o quadro regulatório proposto
- Os gastos em lobby por criptomoedas atingiram quase US$ 7 milhões no segundo trimestre de 2025, com a Coinbase gastando quase US$ 1 milhão em esforços de defesa
Manobras Legislativas Revelam Abordagem Estratégica
O foco restrito do Comitê Bancário representa uma estratégia política calculada. Ao concentrar-se na supervisão da SEC em vez de tentar definições abrangentes de ativos digitais, a liderança do comitê evita conflitos jurisdicionais com o Comitê de Agricultura, que tradicionalmente lida com a regulamentação de commodities.
Rashan Colbert, diretor de políticas no Conselho de Inovação em Cripto, observou que o rascunho reflete o escopo limitado do Comitê Bancário. Ele sugeriu que a colaboração futura com o Comitê de Agricultura seria necessária para uma cobertura regulatória completa. A abordagem contrasta fortemente com o Ato de Clareza mais amplo da Câmara, que foi aprovado no início deste ano com linguagem definicional mais extensa.
Procedimentos do Senado exigem 60 votos para superar obstruções, tornando o apoio bipartidário essencial para aprovação.
Os republicanos atualmente mantêm uma maioria estreita, mas a cooperação democrata permanece crucial para o avanço da legislação de criptomoedas através dos obstáculos processuais da câmara.
Pressão da Indústria Impulsiona Cronograma Regulatório
Empresas de criptomoedas aumentaram dramaticamente os gastos em Washington enquanto a incerteza regulatória persiste. Dados da Bloomberg mostram que os gastos com lobby atingiram quase US$ 7 milhões apenas no segundo trimestre, representando um aumento substancial em relação a períodos anteriores.
A Coinbase, a maior bolsa de criptomoedas dos EUA, destinou quase US$ 1 milhão especificamente para defesa de ativos digitais e questões de financiamento da SEC durante o mesmo período.
Os esforços de lobby da empresa têm se concentrado em esclarecer limites regulatórios e assegurar financiamento adequado para as funções de supervisão da agência.
Representantes da indústria argumentam que a atual ambiguidade regulatória sufoca a inovação e leva as empresas para jurisdições estrangeiras com regras mais claras. Várias grandes empresas de criptomoedas estabeleceram operações no exterior enquanto aguardam clareza regulatória doméstica.
Caminho a Seguir Requer Coordenação do Congresso
Ambas as câmaras devem conciliar suas abordagens diferentes antes de enviar a legislação ao presidente Trump. O Ato de Clareza da Câmara adota uma abordagem definicional mais ampla, enquanto o rascunho do Senado mantém foco mais estreito em jurisdições específicas de agências.
Fontes do Congresso sugerem que negociações privadas entre a liderança da Câmara e do Senado serão necessárias para superar a lacuna entre as versões concorrentes. O cronograma de qualquer votação final permanece incerto, com alguns observadores prevendo ação antes do recesso de agosto, enquanto outros esperam atrasos até o outono.
A introdução de "ativos auxiliares" como categoria regulatória pode impactar significativamente a maneira como os tokens são classificados e negociados nos mercados dos EUA, potencialmente afetando bilhões de dólares em transações de ativos digitais.
Considerações Finais
O rascunho de discussão do Comitê Bancário do Senado representa uma abordagem medida para a regulamentação de criptomoedas, focando na supervisão da SEC enquanto evita complicações jurisdicionais mais amplas. Com pressão substancial de lobby da indústria e a necessidade de apoio bipartidário, o sucesso final do projeto de lei dependerá de encontrar compromisso entre filosofias regulatórias concorrentes e prioridades congressionais.