As 713.502 Bitcoin da Strategy (BTC) ficaram no prejuízo pela primeira vez desde outubro de 2023, quando o BTC caiu abaixo do preço médio de compra de US$ 76.052 da empresa.
O movimento apagou US$ 47 bilhões em ganhos não realizados e deixou a companhia com perdas contábeis superiores a US$ 900 milhões.
O Bitcoin caiu para até US$ 72.300 na noite de quarta-feira antes de voltar a subir para acima de US$ 77.000. A Strategy acumulou fortemente perto da máxima de outubro do Bitcoin, acima de US$ 126.000, deixando a empresa exposta quando os preços desabaram no fim de janeiro.
A companhia não enfrenta vendas forçadas nem preocupações imediatas de solvência. A Strategy mantém Bitcoin não onerado e US$ 1,44 bilhão em reservas em dólar para pagamentos de juros e dividendos.
O que aconteceu
A Strategy comprou 855 Bitcoins por US$ 75,3 milhões em 27 de janeiro, a um preço médio de US$ 87.974 por moeda. Em poucos dias após a divulgação, o Bitcoin despencou para abaixo de US$ 75.000.
O presidente executivo Michael Saylor publicou “As Regras do Bitcoin: 1. Compre Bitcoin 2. Não Venda o Bitcoin” na terça-feira, em meio à liquidação. A empresa continua fazendo compras semanais apesar da posição no vermelho.
O defensor do ouro Peter Schiff criticou o timing, argumentando que as compras da Strategy impulsionaram a alta do Bitcoin, mas que a empresa não consegue sustentá-las nos níveis atuais de avaliação. As ações da Strategy são negociadas abaixo do valor patrimonial líquido, tornando menos atrativa a emissão de novas ações.
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Por que isso importa
A Strategy precisa que o preço do Bitcoin fique acima do seu custo médio para emitir ações com prêmio e comprar mais Bitcoin sem diluir os acionistas. A companhia adquiriu US$ 54 bilhões em Bitcoin ao longo de cinco anos, mas está cerca de 3% no prejuízo nessa posição.
Saylor afirmou que 15 milhões de beneficiários detêm títulos da Strategy por meio de fundos de pensão, seguradoras e contas de varejo, durante um discurso na conferência Bitcoin MENA em dezembro. Ele disse que 15% dos títulos da Strategy estão em contas da Charles Schwab.
A empresa detém aproximadamente 3% do fornecimento total de 21 milhões de Bitcoins. Saylor argumentou que isso não cria risco de concentração porque milhões de investidores distribuídos possuem ações da Strategy, em vez de exposição direta ao Bitcoin.
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