Ações relacionadas a cripto e ativos digitais subiram acentuadamente nesta sexta-feira depois que o Presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, indicou que o banco central poderia começar a cortar as taxas de juros já em setembro, gerando novo otimismo nos mercados de risco.
As ações das principais empresas de cripto, incluindo Circle, eToro, Marathon Digital, Coinbase, MicroStrategy e Robinhood, subiram em conjunto com Bitcoin e Ethereum, enquanto os comentários de Powell sugeriram que o Federal Reserve pode estar se aproximando do fim de seu ciclo de aperto após mais de um ano de taxas de juros elevadas.
A renovada possibilidade de cortes de juros está dando novo fôlego a ativos digitais e ações vinculadas a blockchain, que permanecem altamente sensíveis a mudanças na política monetária dos EUA.
Circle, Marathon, eToro lideram alta nas ações de cripto
Liderando a alta de sexta-feira estava a Circle (CRCL), a emissora de stablecoin e futura empresa pública, que subiu 7% no dia, superando pares de tecnologia e vinculados a cripto. A alta da Circle refletiu a confiança dos investidores de que custos de empréstimos mais baixos poderiam melhorar a adoção institucional de stablecoins e acelerar o crescimento do fintech.
eToro (ETOR), a plataforma de negociação social com uma crescente presença em cripto, também subiu 6%, junto com Marathon Digital (MARA), uma das maiores empresas mineradoras de Bitcoin de capital aberto na América do Norte.
Coinbase (COIN) ganhou 5%, revertendo perdas do início da semana, enquanto a MicroStrategy (MSTR) - a empresa de software empresarial conhecida por suas participações em Bitcoin de bilhões de dólares - subiu 4%. Robinhood (HOOD), que relatou fortes receitas relacionadas a cripto em seus últimos resultados, também avançou 3%.
A alta ocorreu em meio a um aumento mais amplo de ativos de risco, com o S&P 500 e o Nasdaq Composite encerrando o dia em alta. O Bitcoin (BTC) subiu para $115.843, enquanto o Ethereum (ETH) ultrapassou os $6.400, ampliando seus ganhos mensais.
Powell abre caminho para corte de juros em setembro
Os mercados responderam a uma série de comentários feitos por Powell durante uma discussão moderada, onde ele reconheceu dinâmicas econômicas em mudança e sugeriu que o Federal Reserve está mais aberto a flexibilizar a política monetária do que se esperava.
“A balança de riscos parece estar mudando,” disse Powell. “Embora a inflação continue sendo uma preocupação, o mercado de trabalho mostra sinais de desaceleração tanto na oferta como na demanda.”
Embora o presidente do Fed não tenha prometido um corte, seu tom marcou uma mudança em relação à posição agressiva que ele manteve ao longo da primeira metade do ano. Também insinuou que a dependência de dados, em vez de uma política rígida, guiaria as decisões ao entrar no outono.
Importante, Powell enfatizou que qualquer corte seria medido e cauteloso, especialmente com a inflação ainda ligeiramente acima da meta de 2% do banco central. Mas, para os investidores, a mensagem foi clara: um corte de juros em setembro está de volta à mesa.
Política monetária e cripto: por que cortes de juros importam
Ativos cripto, especialmente Bitcoin e Ethereum, há muito são sensíveis à política monetária. A relação é simples: taxas de juros mais baixas reduzem o custo do capital, aumentam a liquidez e aumentam o apelo de ativos mais arriscados e sem rendimento, como criptomoedas.
As acentuadas altas em ações adjacentes a cripto - como mineradoras, fintechs e exchanges - refletem um renovado apetite por risco e expectativas de maior rentabilidade em um ambiente de taxas mais baixas.
- Para mineradoras como a Marathon, custos de energia mais baixos e preços mais altos de BTC ampliam margens.
- Para exchanges como a Coinbase e a eToro, a atividade de negociação aumentada por parte de clientes de varejo e institucionais pode retornar.
- Para emissores de stablecoin como a Circle, que depende de rendimento de reservas do Tesouro dos EUA apoiando o USDC, mudanças nas taxas impactam tanto os ganhos quanto as perspectivas de política.
Pressão política adiciona peso ao debate sobre cortes de juros
Os comentários de Powell também surgem em um pano de fundo de crescente pressão política sobre o Fed. O Presidente dos EUA, Donald Trump, que busca reeleição em novembro, tem sido vocal em exigir que o Fed reduza as taxas de juros para estimular a economia e aliviar a pressão sobre os tomadores de empréstimos.
Embora o Fed permaneça oficialmente independente, o cálculo político é difícil de ignorar - especialmente com o mercado de trabalho mostrando sinais de fadiga e as delinquências de dívida dos consumidores aumentando.
Powell reconheceu a ambiguidade econômica em seus comentários, observando que, embora a taxa de desemprego permaneça baixa, “é um tipo curioso de equilíbrio” com crescimento salarial moderado e criação de empregos estabilizando.
Essa nuance ajudou a conter os medos de uma mudança prematura de política, ao mesmo tempo em que reacendeu o otimismo dos investidores de que o Fed está se aproximando de uma mudança em sua postura de política.
Sentimento do mercado: confiança retorna, mas volatilidade persiste
Após as declarações de Powell, os mercados futuros precificaram uma probabilidade de 63% de um corte de juros em setembro, acima de apenas 42% no início da semana, de acordo com a ferramenta CME’s FedWatch. Os rendimentos dos títulos caíram ligeiramente, enquanto ações de tecnologia e cripto superaram.
Analistas notaram que a resposta do mercado de cripto indica um crescente reengajamento institucional com ativos digitais. Após meses de negociação lateral e estagnação de fluxos direcionados por ETFs, a perspectiva de condições financeiras mais frouxas poderia atuar como um forte catalisador.
“Cripto prospera com liquidez, e Powell acabou de abrir as torneiras,” disse Josh Lipsky, ex-assessor do FMI e diretor do Centro de Geoeconomia do Conselho do Atlântico. “Mesmo a dica de uma mudança pode ser suficiente para reativar os fluxos em ativos de risco digital.”
Ainda assim, permanece alguma cautela. Se dados de inflação surpreenderem positivamente ou as condições de trabalho apertarem, o Fed poderia atrasar ou diluir seus planos de flexibilização, potencialmente minando os ganhos recentes.
Ascensão da Circle reflete crescente relevância de stablecoins
O ganho desproporcional nas ações da Circle é especialmente notável, pois reflete a confiança mais ampla no progresso regulatório em torno de stablecoins e a posição de mercado em melhoria da empresa após um desafiador 2023.
A Circle expandiu as integrações do USDC em várias cadeias, fortaleceu parcerias com grandes instituições financeiras e trabalhou de perto com legisladores dos EUA na elaboração de legislação para stablecoins. Taxas de juros mais baixas poderiam suavizar a concorrência de produtos DeFi de alto rendimento e reforçar a utilidade de stablecoins reguladas, lastreadas em dólar, em pagamentos e liquidações.
Enquanto a empresa se prepara para uma possível listagem pública ainda este ano, o sentimento do investidor parece estar aquecendo.
Considerações finais
Com mercados de cripto cada vez mais entrelaçados com finanças tradicionais, o próximo movimento do Fed poderia ser decisivo. Um corte de juros em setembro - especialmente se combinado com contínuos fluxos de ETFs e sinais macro positivos - pode catalisar a próxima etapa do ciclo de alta cripto.
Embora incertezas permaneçam, a alta de sexta-feira reflete confiança crescente de que o mais formidável obstáculo do cripto - a política monetária rígida - pode em breve começar a ceder.
Para empresas e investidores nativos de cripto, a questão agora não é se a mudança está vindo - mas o quão longe e rápido ela pode ir.