Principais bolsas de criptomoedas Crypto.com e Deribit começaram a aceitar o fundo de mercado tokenizado da BlackRock’s, BUIDL, como garantia, marcando um grande passo para a adoção cripto institucional e o movimento mais amplo de tokenização.
O Fundo Digital Institucional em USD da BlackRock, lançado em março de 2024, cresceu rapidamente para gerenciar ativos de $2.9 bilhões. Apoiado parcialmente por Títulos do Tesouro dos EUA, o BUIDL opera como um fundo de mercado monetário tokenizado baseado em Ethereum, permitindo que produtos financeiros tradicionais sejam negociados digitalmente como tokens blockchain.
Michael Sonnenshein, COO da empresa de tokenização Securitize, descreveu o movimento como um "grande ponto de virada" para os mercados de cripto. Historicamente, os investidores de cripto foram forçados a escolher entre stablecoins, que oferecem estabilidade mas retornos limitados, ou ativos de cripto voláteis, que podem amplificar significativamente as perdas durante quedas do mercado.
A introdução do BUIDL oferece uma terceira opção atraente, oferecendo tanto estabilidade quanto geração de rendimento significativo. Atualmente, o fundo oferece um rendimento anual de aproximadamente 4.5%, superando retornos de contas de poupança tradicionais e a maioria dos outros instrumentos financeiros estáveis em finanças convencionais.
Vantagens Estratégicas para Bolsas e Investidores
As bolsas como Crypto.com e Deribit se beneficiam substancialmente com este desenvolvimento ao reduzir os requisitos mínimos de garantia, refletindo o menor risco associado ao BUIDL em comparação com ativos de cripto mais voláteis. Esta abordagem não só atrai investidores institucionais, mas também permite que investidores gerem rendimento com suas garantias, otimizando a utilização de capital.
O CEO da Deribit, Luuk Strijers, destacou que os clientes institucionais constituem 80% a 85% dos negócios da Deribit. Ele observou que a introdução do BUIDL atende especificamente a empresas financeiras tradicionais que buscam exposição aos mercados de cripto sem risco excessivo de volatilidade.
"Estamos vendo mais empresas tradicionais entrando em mercados de cripto. Essas empresas mantêm principalmente grandes quantidades de dólares e querem exposição a rendimento sem a volatilidade direta de cripto”, explicou Strijers. "BUIDL atende exatamente a essa necessidade."
A Crypto.com confirmou sua intenção de oferecer o BUIDL em todos os seus serviços de negociação institucional, visando aprimorar a eficiência de capital e aumentar a atratividade do serviço para instituições financeiras tradicionais entrando em cripto.
Ativos Tokenizados Caminham para Crescimento Acelerado
A crescente adoção do BUIDL destaca uma tendência mais ampla dentro do mercado de cripto - a integração acelerada de ativos do mundo real tokenizados. De acordo com dados da RWA.xyz, o mercado de RWAs tokenizado alcançou um valor total on-chain de $24 bilhões, representando mais de 50% de crescimento desde janeiro de 2025.
O BUIDL atualmente detém a maior fatia entre os ativos tokenizados, respondendo por aproximadamente 12% da capitalização de mercado total de RWA. O Ethereum continua sendo a blockchain preferida para a tokenização de ativos, garantindo quase 60% de participação de mercado.
A inovação da BlackRock com o BUIDL gerou uma discussão mais ampla sobre capital produtivo programável, um conceito que aumenta significativamente a eficiência de capital dentro dos mercados de cripto. Capital produtivo programável refere-se a instrumentos financeiros que os investidores podem utilizar ativamente em várias operações financeiras, em vez de mantê-los passivamente apenas por rendimento ou segurança.
"Títulos tokenizados como BUIDL estão agora se tornando capital produtivo programável", disse Sonnenshein. "Eles estão evoluindo além de instrumentos passivos usados principalmente para rendimento. Os investidores agora implantam ativamente essa garantia para participar de estratégias de negociação e produtos financeiros que exigem garantia, maximizando efetivamente sua eficiência de capital."
Implicações para a Participação Institucional em Cripto
O movimento para aceitar fundos tokenizados como o BUIDL sinaliza uma mudança substancial em direção a produtos de cripto amigáveis ao institucional. Empresas financeiras tradicionais estão cada vez mais exigindo soluções cripto-nativas que espelham a estabilidade e familiaridade dos produtos financeiros tradicionais, mas com eficiências de blockchain.
O interesse institucional em cripto, particularmente de empresas tradicionalmente cautelosas sobre a volatilidade de cripto, deverá aumentar significativamente à medida que mais produtos tokenizados, regulamentados e geradores de rendimento estável se tornem amplamente disponíveis.
A introdução de fundos de mercado monetário tokenizados está alinhada com tendências regulatórias em andamento, particularmente em jurisdições que buscam maior transparência e conformidade das plataformas de cripto. O fundo BUIDL da BlackRock, sustentado por ativos financeiros tradicionais em conformidade regulatória, demonstra como os produtos financeiros tokenizados podem fazer a ponte entre finanças tradicionais e descentralizadas.
Bolsas que integram produtos como o BUIDL potencialmente ganham vantagens competitivas, atraindo tanto instituições financeiras tradicionais quanto investidores de varejo buscando oportunidades de conformidade e geração de rendimento.
Resposta do Mercado e Perspectivas da Indústria
Desde seu lançamento em março de 2024, a rápida adoção do BUIDL sinaliza a confiança dos investidores na estabilidade de ativos tokenizados e seu potencial de rendimentos mais elevados em comparação com os mercados financeiros tradicionais. Isso pode estabelecer um precedente para futuros lançamentos de produtos tokenizados semelhantes por grandes gestores de ativos, acelerando ainda mais a adoção institucional da tecnologia blockchain.
A reputação e escala da BlackRock em finanças tradicionais validam significativamente os ativos tokenizados, proporcionando segurança a outras instituições de que instrumentos financeiros baseados em blockchain são robustos e viáveis. Especialistas antecipam iniciativas semelhantes de empresas concorrentes de gestão de ativos, potencialmente remodelando as práticas de gestão de garantia em cripto.
A aceitação do fundo BUIDL da BlackRock como garantia em grandes bolsas de cripto marca um avanço significativo para a adoção cripto institucional, ativos tokenizados e eficiência de capital geral nos mercados de cripto. À medida que bolsas como Crypto.com e Deribit integram o BUIDL, o ecossistema de cripto mais amplo se aproxima da integração institucional mainstream, estabelecendo um precedente claro para o futuro das finanças tokenizadas.