O gigante das exchanges de criptomoedas Bybit se prepara para estrear sua primeira exchange descentralizada, Byreal, na blockchain Solana. O novo protocolo, incubado pela iniciativa interna da Bybit BB (presumivelmente “Bybit Build” ou “Bybit Blockchain”), entrará em operação até o final do mês, introduzindo uma arquitetura única que combina modelos de liquidez centralizados com infraestrutura descentralizada.
O anúncio foi feito pelo CEO da Bybit, Ben Zhou, via redes sociais em 14 de junho. “Anunciando Byreal - nosso primeiro DEX on-chain incubado pela BB, estará AO VIVO até o final do mês. Começando do zero e agora nascido em Solana”, postou Zhou, acrescentando que o projeto é “o que realmente parece finança híbrida”.
O post de Zhou desencadeou uma onda de especulação no espaço cripto, especialmente considerando a tendência crescente de exchanges centralizadas lançarem ou integrarem componentes descentralizados em resposta às mudanças nos panoramas regulatórios, à demanda dos usuários por transparência e ao colapso da confiança nas plataformas exclusivamente de custódia.
O que diferencia o Byreal da lista sempre crescente de DEXs é sua arquitetura de liquidez híbrida, que combina dois mecanismos distintos: Pedido de Cotação (RFQ) e Criação de Mercado de Liquidez Concentrada (CLMM). Segundo Zhou, isso permite ao Byreal oferecer:
- Liquidez unificada em uma gama de ativos e modos de negociação
- Swaps protegidos por MEV - projetados para proteger os usuários de ataques de Miner Extractable Value
- Execução com baixo deslizamento para comerciantes de varejo e institucionais
- Transações de alta velocidade possibilitadas pela finalização e capacidade de processamento em sub-segundo do Solana
A exchange está atualmente se preparando para uma fase de teste beta, que deve entrar em operação antes do final de junho. Informações internas sugerem que pode ser um beta fechado inicialmente, voltado para traders profissionais e provedores de liquidez, antes de se expandir para acesso público.
RFQ + CLMM: Um Motor Híbrido
A espinha dorsal do Byreal é uma fusão de RFQ, tipicamente usado em negociações de balcão (OTC) ou institucionais, e CLMM, tornada famosa pelo Uniswap v3 e outros DEXs modernos.
- RFQ permite que formadores de mercado forneçam cotações de preço dinâmicas para negociações específicas, aumentando a eficiência de execução para grandes pedidos.
- CLMM permite que provedores de liquidez concentrem capital em faixas de preço específicas, otimizando a eficiência do capital e aprofundando a liquidez em zonas de alta demanda.
Este modelo duplo visa oferecer execução de preço similar a CEX, mantendo a transparência nativa do DeFi e acesso sem permissão.
Por Que Solana?
A decisão de construir sobre Solana ao invés de Ethereum ou uma solução de Camada 2 é significativa. Solana se tornou uma base preferida para protocolos DeFi de alto desempenho, graças a:
- Taxas baixas e finalização rápida (geralmente tempos de bloco de 400–600ms)
- Um ecossistema crescente de usuários DeFi e provedores de liquidez
- Arquitetura de execução de transações paralelas nativa que suporta escalabilidade
A escolha da Bybit reflete uma tendência mais ampla de desenvolvedores adotando cada vez mais Solana para infraestrutura DeFi 2.0, especialmente projetos que requerem alta capacidade de processamento e baixa latência.
Notavelmente, Solana também é o lar de algumas das memecoins, projetos de NFT e aplicativos de social-Fi de crescimento mais rápido, sugerindo que Byreal poderia acessar uma base de usuários de alto volume já pronta.
A Mudança Estratégica em Direção à Finança On-Chain
Byreal não é apenas mais um projeto DeFi - é um movimento estratégico da Bybit para ampliar sua influência em finanças on-chain, em meio à supervisão regulatória cada vez mais rígida das plataformas centralizadas em todo o mundo.
O modelo híbrido CEX–DEX permite que a Bybit mantenha uma vantagem em execução e conformidade enquanto transfere certas operações on-chain para melhorar a transparência e a confiança. Isso pode atrair tanto:
- Trades de varejo temerosos dos riscos de custódia após colapsos como o do FTX
- Clientes institucionais em busca de liquidez profunda e clareza no assentamento de trades
A declaração de Zhou de que este é “apenas o começo” do que a exchange planeja lançar sugere um conjunto mais amplo de produtos financeiros híbridos, potencialmente incluindo derivativos on-chain, livros de ordens tokenizados ou até mesmo sistemas de KYC descentralizados.
Um Momento Crítico Após um Hack de $1,4 Bilhões
O lançamento do Byreal também ocorre à sombra de uma das maiores violações de segurança na história das criptos. No início deste ano, a Bybit sofreu um exploit catastrófico que resultou na perda de aproximadamente $1,4 bilhões em Ethereum. Embora a exchange tenha conseguido conter as consequências para os usuários e reforçar as reservas, análises on-chain no final de maio revelaram que pelo menos metade dos fundos roubados se tornaram impossíveis de rastrear.
Nesse contexto, a iniciativa Byreal pode ser vista como um movimento para reconstruir a reputação, demonstrando um compromisso com a integridade on-chain e as melhores práticas de segurança. A ênfase no novo protocolo em proteção MEV e design orientado pela transparência pode ajudar a reconquistar a confiança de usuários e reguladores.
A incursão da Bybit no DeFi espelha um movimento mais amplo entre atores centralizados para diversificar seus portfólios através de camadas descentralizadas:
- Coinbase lançou Base, uma rede Ethereum Layer-2, em 2023, com integração profunda em seu ecossistema de carteira Web3.
- Binance possui a BNB Chain, com várias aplicações principais atendendo DeFi e NFTs.
- OKX introduziu X1, sua solução Layer-2 alimentada pelo Polygon CDK, focando em negociação on-chain, staking e governança.
No entanto, Byreal é único ao posicionar-se não apenas como um DEX, mas como um protocolo de liquidez híbrido - visando recriar a precisão e eficiência de capital dos livros de ordens centralizados em trilhos descentralizados.
O Que Esperar Após o Lançamento
Eis o que traders e desenvolvedores podem antecipar nos próximos meses:
- Fase de Teste Beta (junho de 2025): Usuários selecionados testarão o motor de execução, interface de swaps e modelos de liquidez do Byreal.
- Lançamento Público: Se o beta se mostrar estável, uma liberação mais ampla ocorrerá, provavelmente incluindo mineração de liquidez, tokens de governança ou incentivos de staking.
- Expansão do Protocolo: A menção de Zhou a um próximo “lançamento de produto CEX+DEX” aponta para recursos adicionais - potencialmente alavancagem on-chain, produtos estruturados ou ferramentas de custódia.
Se bem-sucedido, Byreal pode se tornar um modelo para plataformas de negociação de próxima geração que equilibram escala centralizada e ethos descentralizado.
O movimento da Bybit para construir e lançar o Byreal em Solana destaca uma trajetória clara do setor: o futuro das negociações é híbrido. À medida que os mercados de cripto amadurecem e a pressão regulatória aumenta, os players que podem combinar velocidade, transparência e eficiência estarão melhor posicionados para liderar a próxima onda de adoção.
Byreal pode ser apenas o primeiro passo no roteiro mais amplo de DeFi da Bybit, mas é um passo significativo. Seu desempenho - tanto técnico quanto reputacional - será acompanhado de perto não apenas pelos usuários, mas por todo o ecossistema cripto que navega na convergência CEX–DEX.