O Departamento de Serviços Financeiros de Nova York confirmou na quarta-feira que a Paxos criou erroneamente $300 trilhões em stablecoins PayPal USD (PYUSD) sem lastro durante uma operação de transferência rotineira em 15 de outubro, marcando um dos maiores erros causados por descuidos na história financeira. O regulador afirmou que permanece em contato ativo com a Paxos e o PayPal em relação ao incidente, que inflacionou temporariamente o fornecimento do PYUSD para exceder a economia global inteira antes de ser corrigido em menos de uma hora.
O Que Saber:
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A Paxos acidentalmente emitiu $300 trilhões de PYUSD ao tentar transferir $300 milhões entre carteiras, criando mais stablecoins do que toda a produção econômica mundial.
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O NYDFS está investigando o incidente, que superou o erro anterior de $81 trilhões do Citigroup e levanta questões sobre controles operacionais nas operações de stablecoin reguladas.
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Especialistas da indústria argumentam que sistemas de prova de reservas poderiam evitar tais erros, enquanto críticos questionam se o erro revelou oportunidades para manipulação de mercado.
Transferência Rotineira Torna-se Erro Recorde
Dados on-chain revelam que o incidente se originou do que deveria ter sido uma transferência padrão de $300 milhões entre carteiras controladas pela Paxos. De acordo com o ex-engenheiro da Salesforce, Sam Ramirez, a Paxos inicialmente queimou 300 milhões de PYUSD por engano durante a tentativa de transferência. A empresa então tentou corrigir o erro remintando os tokens queimados de volta para a carteira original.
Em vez de restaurar a quantia pretendida, a Paxos criou 300 trilhões de tokens—um número que eclipsa a capitalização total de mercado de stablecoins de $310 bilhões em quase 1.000 vezes.
O Information relatou que os funcionários do NYDFS caracterizaram isso como um incidente de dedo gordo mais grave do que o erro contábil de $81 trilhões do Citigroup no ano anterior.
Esse erro fez com que o gigante bancário de investimentos acreditasse acidentalmente o saldo de uma conta de cliente antes de reverter a transação.
A Paxos agiu rapidamente para conter o dano, queimando o excesso de fornecimento em menos de uma hora após o erro de mintagem. A empresa confirmou que nenhum fundo de cliente foi afetado e nenhuma violação de segurança externa ocorreu. Todos os saldos das carteiras foram restaurados aos valores corretos.
Questões de Mercado Aumentam enquanto Indústria Debate Salvaguardas
A escala sem precedentes do erro desencadeou um escrutínio imediato de observadores de mercado e pesquisadores de DeFi. O blog financeiro Zero Hedge fez uma pergunta incisiva que ressoou na comunidade cripto: "Exatamente por que esse $300 trilhões em 'stablecoin' foi colateralizado quando foi emitido, quer por engano ou não?"
Alguns analistas sugeriram que a sincronização justifica uma investigação mais profunda.
Um pesquisador de DeFi identificado como 941 notou que o incidente ocorreu "dentro de dias da parceria de liquidez do PayPal", envolvendo uma injeção de $1 bilhão através do Spark e esforços para alinhar o PYUSD com instrumentos do Tesouro tokenizados. "O 'bug' foi o momento em que a refinaria entrou online. O PayPal reavaliará para $100 o mais rápido possível", escreveu o pesquisador, implicando conexões potenciais com mudanças de infraestrutura mais amplas.
Outros destacaram cenários hipotéticos de abuso. O usuário PixOnChain ilustrou o potencial de lucro teórico, calculando que emprestar $300 trilhões a 5% de yield percentual anual por apenas uma hora poderia gerar $1,71 bilhão antes de queimar o excesso de tokens e alegar que era uma transação de teste.
O contato comunitário da Chainlink, Zach Rynes, emergiu como uma voz proeminente defendendo melhorias sistêmicas. "Este é um bom exemplo de uma situação onde a Prova de Reserva da Chainlink teria evitado todo este pesadelo de PR", explicou Rynes. Ele detalhou como integrar mecanismos de prova de reserva diretamente nas funções de emissão poderia servir como verificações de validação.
Tais sistemas impediriam a emissão adicional de tokens, a menos que as reservas off-chain fossem verificadas primeiro para manter total colateralização. Rynes enfatizou que essa abordagem eliminaria riscos de "ataques de emissão infinita, onde muitos tokens sem lastro são emitidos, colocando em risco todos os mercados que listam e suportam o token." Seus comentários provocaram uma discussão ampla sobre se a validação em tempo real de prova de reservas deveria se tornar obrigatória para emissores regulados de stablecoin.
A empresa de análise de dados Santiment relatou que o evento "causou uma atenção significativa, pois representa uma quantidade enorme e incomum de stablecoins sendo criadas para então rapidamente serem queimadas".
Entendendo os Termos Técnicos
Stablecoins representam criptomoedas projetadas para manter valor estável atrelando-se a ativos de reserva como o dólar americano. PYUSD, ou PayPal USD, é um stablecoin emitido pela Paxos integrado ao ecossistema de pagamentos do PayPal. Cada token deve ser lastreado um por um por reservas tradicionais de moeda.
Prova de Reserva refere-se a sistemas de verificação criptográfica que confirmam se os emissores de tokens mantêm ativos de suporte suficientes.
Esses mecanismos proporcionam transparência permitindo a verificação independente das proporções de colateralização. Dados on-chain representam informações de transações registradas em redes blockchain, permitindo a verificação pública dos movimentos de tokens e alterações de fornecimento.
Erros de dedo gordo descrevem erros causados por erros de entrada humana, tipicamente envolvendo pontos decimais deslocados ou zeros extras. Nos mercados financeiros tradicionais e cripto, tais erros podem criar transações maciçamente não intencionais. A mintagem refere-se à criação de novos tokens, enquanto queimar remove permanentemente tokens de circulação.
Implicações Regulatórias Pesam
O incidente da Paxos destaca vulnerabilidades nas operações de stablecoin, apesar da supervisão regulatória. Para uma indústria que se aproxima de $310 bilhões em total de capitalização de mercado, o evento demonstra que erros humanos e falhas de processo continuam sendo riscos significativos. A potencial obrigatoriedade de integração de prova de reserva, verificação em tempo real de emissão e padrões de auditoria aprimorados pode acelerar à medida que os reguladores digerem as implicações de um único zero deslocado criando mais valor do que existe em toda a economia global.