Os ETFs de Bitcoin (BTC) à vista dos Estados Unidos registraram quase US$ 4,5 bilhões em saídas líquidas nas oito primeiras semanas de 2026, caracterizando o período mais prolongado de resgates institucionais desde o lançamento desses fundos, de acordo com dados da SosoValue.
As perdas ficaram concentradas em uma janela de cinco semanas, do fim de janeiro ao fim de fevereiro, que sozinha eliminou cerca de US$ 4 bilhões do conjunto de 12 fundos.
Apenas duas semanas — a primeira e a terceira do ano — registraram entradas líquidas, somando aproximadamente US$ 1,8 bilhão em compensação parcial.
Para onde foi o dinheiro
O iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, registrou saídas superiores a US$ 2,1 bilhões durante essa sequência de cinco semanas de resgates, seu período mais prolongado de retiradas desde a estreia, em janeiro de 2024.
O Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), da Fidelity, perdeu mais de US$ 954 milhões no mesmo intervalo.
O analista da CryptoQuant, J.A. Maartun, calculou que as saídas acumuladas dos ETFs de Bitcoin chegaram a US$ 8,3 bilhões desde a máxima histórica de outubro — o pior período já registrado para essa categoria de fundos. O conjunto mais amplo de ETFs perdeu cerca de US$ 6,18 bilhões em capital líquido apenas entre novembro de 2025 e janeiro de 2026.
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Por que isso importa
O padrão de saídas coincide com uma rotação macro para longe de ativos de risco. Ouro e ETFs lastreados em ouro atraíram aproximadamente US$ 16 bilhões em entradas nos últimos três meses, à medida que a incerteza macroeconômica e o fortalecimento do dólar direcionaram capital para refúgios tradicionais.
O preço do Bitcoin caiu cerca de 38,5% em relação à máxima histórica registrada há menos de quatro meses, sendo negociado na faixa de US$ 80 mil no momento da redação.
Dados da CryptoSlate mostraram que, de novembro de 2025 a janeiro de 2026, o conjunto de ETFs de Bitcoin à vista como um todo perdeu cerca de US$ 6,18 bilhões em capital líquido — a sequência de saídas mais longa desde o lançamento desses veículos.
Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, observou que o quadro estrutural permanece historicamente mais forte do que as projeções iniciais. Estimativas do setor antes do lançamento previam entradas de US$ 5 a 15 bilhões no primeiro ano; os totais efetivos superaram com folga esse valor, fornecendo uma base mais alta antes do início da correção atual.
Ainda assim, se o ritmo recente de resgates reflete apenas um ciclo temporário de redução de risco ou uma recalibração de longo prazo do apetite institucional permanece a principal questão em aberto para a estrutura de demanda dos ETFs de Bitcoin em 2026.
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