O mercado de ETFs de criptomoedas está testemunhando desenvolvimentos significativos à medida que principais emissores planejam novos fundos focados em criptomoedas para 2025, após um ano excepcional que viu influxos recordes e a histórica aprovação dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum.
O ETF de Bitcoin da BlackRock Enfrenta Ventos Contrários no Início de 2025
O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock começou 2025 com sua maior retirada em um único dia de $332,6 milhões em 2 de janeiro, marcando três dias consecutivos de resgates. Esta significativa retirada superou o recorde anterior de $188,7 milhões estabelecido em 24 de dezembro de 2024, elevando o total de saídas semanais para $392,6 milhões.
Apesar dessas recentes saídas, a posição do IBIT permanece forte no mercado mais amplo de ETFs. O fundo ficou em terceiro lugar entre todos os ETFs listados nos EUA em 2024, acumulando $37,2 bilhões em influxos líquidos, atrás apenas de potências tradicionais como o Vanguard 500 Index Fund e o iShares Core S&P 500 ETF.
Nova Onda de Inovação de ETFs de Cripto
O analista da Bloomberg Intelligence, Athanasios Psarofagis, prevê um aumento nos registros de ETFs em 2025. "Esta é a evolução contínua dos lançamentos para incorporar estratégias de cripto em ETFs", observou ele, referindo-se ao lançamento bem-sucedido dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum em 2024. "É o assunto do momento — os emissores adoram atuar quando o tema está em alta. Veremos tudo em cripto."
Vários produtos inovadores já foram registrados na SEC. A ProShares propôs um fundo denominando retornos do S&P 500 em Bitcoin, enquanto a Strive Asset Management e a REX Shares estão explorando produtos focados em bônus conversíveis e derivativos. A Volatility Shares registrou um fundo de Solana e um veículo relacionado ao rastreamento de futuros.
"Esta é a evolução do espectro de ETFs de cripto", explicou Todd Sohn, estrategista de ETFs na Strategas. "Baseado em futuros, spot, temático, e agora conversíveis, ambos hiper-específicos para a MicroStrategy e quem quer que mais se envolva de maneira semelhante."
Performance de 2024 Estabelece Alto Patamar
O mercado de ETFs de Bitcoin spot nos EUA superou as expectativas em 2024, gerando $35,66 bilhões em influxos líquidos. IBIT da BlackRock liderou com $37,31 bilhões, seguido pelo Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity com $11,84 bilhões e o ARK 21Shares Bitcoin ETF com $2,49 bilhões. O Bitwise Bitcoin ETF também mostrou forte desempenho com $2,19 bilhões em influxos.
No espaço dos ETFs de Ethereum, o BlackRock iShares Ethereum Trust ETF e o Fidelity Ethereum Fund dominaram com $3,52 bilhões e $1,56 bilhões em influxos, respectivamente. O Ethereum Mini Trust ETF da Grayscale assegurou $608,1 milhões, enquanto o Bitwise Ethereum ETF superou $400 milhões.
Previsões de Mercado para 2025
Nate Geraci, Presidente da ETF Store e cofundador do ETF Institute, compartilhou suas previsões confiantes para a paisagem dos ETFs de cripto em 2025. Ele antecipa o lançamento de ETFs combinados de Bitcoin e Ethereum spot, a introdução de opções de negociação de ETFs de Ethereum spot e a aprovação de ETFs spot de Solana.
O pioneiro do Bitcoin, Adam Back, sugeriu que os ETFs de cripto podem potencialmente superar os ETFs de ações tradicionais em termos de influxos em 2025, particularmente se os preços do Bitcoin continuarem sua trajetória ascendente. Este otimismo segue o desempenho notável do Bitcoin no final de 2024, quando ultrapassou $100.000 em 5 de dezembro.
Dinâmica de Mercado Mostra Preferências em Mudança
Enquanto o IBIT da BlackRock experimentou saídas significativas no início de janeiro de 2025, outros provedores viram fluxos positivos. Em 2 de janeiro, a Bitwise, a Fidelity e a Ark 21Shares registraram influxos de $48,3 milhões, $36,2 milhões e $16,5 milhões, respectivamente. O Bitcoin Mini Trust da Grayscale adicionou $6,9 milhões, embora seu fundo GBTC tenha visto uma saída de $23,1 milhões.
O mercado geral de ETFs de criptomoedas registrou uma saída líquida de $242 milhões em 2 de janeiro, principalmente devido ao desempenho da BlackRock compensando ganhos em outros fundos. No entanto, isso segue um recorde de influxos no quarto trimestre de 2024, quando os ETFs coletivamente viram mais de $430 bilhões em influxos, com novembro e dezembro registrando os maiores totais mensais de influxos já vistos, contribuindo para o recorde de $1,15 trilhão de influxos totais de ETFs em 2024.
À medida que o mercado de ETFs de cripto continua a amadurecer e evoluir, 2025 promete ser mais um ano transformador com lançamentos de novos produtos e potenciais mudanças nas dinâmicas de mercado. O sucesso desses produtos provavelmente dependerá do desempenho mais amplo do mercado de cripto e dos desenvolvimentos regulatórios nos próximos meses.