Os mercados de criptomoedas experimentaram volatilidade acentuada na semana passada, à medida que preocupações com uma possível estagflação nos EUA se intensificaram, com Ethereum recuperando-se de saídas significativas de fundos negociados em bolsa para subir 25,01% enquanto os investidores se concentravam no lançamento do índice de preços ao consumidor de terça-feira, que poderia determinar a política de taxa de juros do Federal Reserve.
O que Saber:
- Ethereum subiu 25,01% na semana, apesar da retirada de $375 milhões do ETF à vista da BlackRock, enquanto Bitcoin ganhou apenas 5,44%
- Comentários de Michelle Bowman, vice-presidente do Fed, no fim de semana, defendendo três cortes nas taxas elevaram temporariamente o Ethereum acima de $4.300
- O lançamento dos dados do CPI de julho na terça-feira provavelmente determinará se o Fed procederá com os cortes de taxa de juros esperados para setembro
Temores de Estagflação Aumentam Sensibilidade de Mercado
A turbulência no mercado de criptomoedas começou na terça-feira com o lançamento do ISM Services PMI, que sinalizou uma desaceleração no setor de serviços dos EUA. O índice revelou que os preços no setor de serviços subiram enquanto o emprego caiu desde abril, quando a "guerra tarifária" do Presidente Trump começou.
Esta combinação de preços crescentes e emprego decrescente representa estagflação, uma das crises econômicas mais desafiadoras para os bancos centrais, pois impede que eles reduzam ou aumentem efetivamente as taxas de juros. Os participantes do mercado estão cada vez mais preocupados que as políticas tarifárias da administração Trump estejam empurrando os Estados Unidos em direção à estagflação.
Simultaneamente, as expectativas do mercado para três cortes nas taxas de juros este ano caíram para dois. Ativos de risco sensíveis à liquidez do mercado, incluindo criptomoedas, flutuaram em alinhamento com a perspectiva de taxa de juros em constante mudança ao longo da semana.
A semana terminou com a notícia de que Stephen Miran, presidente do Conselho de Consultores Econômicos da Casa Branca, foi nomeado para preencher a posição de Governador do Fed anteriormente ocupada por Adriana Kugler. Miran está entre os conselheiros econômicos mais próximos do presidente Trump. Os mercados interpretaram esta nomeação como evidência de que Trump defende fortemente taxas de juros mais baixas, levando os mercados de ações dos EUA a fechar com expectativas de três cortes de taxas este ano.
Recuperação do Ethereum Apesar das Saídas de ETF
Comentários inesperados da vice-presidente do Fed, Michelle Bowman, no fim de semana, impulsionaram o surpreendente rali do Ethereum. Falando à Kansas Bankers Association, Bowman afirmou diretamente que "três cortes nas taxas são necessários". Ela enfatizou que os dados recentes de emprego demonstram a necessidade de medidas proativas para evitar um enfraquecimento adicional da atividade econômica e das condições de emprego.
O preço do Ethereum superou temporariamente $4.300 após seus comentários.
A BlackRock fez um movimento inesperado que injetou incerteza nos mercados. O principal jogador na indústria de fundos negociados em bolsa à vista dos EUA retirou fundos significativos tanto do seu ETF à vista de Bitcoin (IBIT) quanto do ETF à vista de Ethereum (ETHA) na segunda-feira.
IBIT experimentou uma saída líquida de $292,21 milhões naquele dia, marcando a maior saída em um único dia desde 30 de maio. Analistas de mercado começaram a especular que os preços do Bitcoin poderiam cair de volta ao nível de $111.000.
O ETF à vista de Ethereum, ETHA, teve uma saída líquida de $375 milhões, representando uma queda de 3% nas participações de Ethereum da BlackRock em um único dia. A enorme saída do ETF da BlackRock encerrou o recorde de 21 dias consecutivos de influxo líquido para ETFs à vista de Ethereum.
A saída líquida de fundos do ETF cessou após dois dias. Entre as principais criptomoedas, o Ethereum demonstrou recuperação mais rápida. Compras estratégicas de ETH por empresas listadas nos EUA catalisaram a recuperação de preço do Ethereum.
A Bitmain atualizou seu registro como a maior empresa listada detentora de Ethereum do mundo, com mais de 830.000 ETH. Tom Lee, estrategista de investimentos renomado de Wall Street, enfatizou que comprar Ethereum representará o comércio mais importante que ele fará na próxima década. Geoff Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered Bank, explicou que as ações de empresas que compram Ethereum podem se mostrar mais atraentes do que ETFs à vista de Ethereum.
O presidente Trump assinou ordens executivas na semana passada para prevenir o desbancar de negócios cripto legais e abrir o mercado de fundos de aposentadoria. O Ethereum ganhou 25,01% na semana, enquanto o Bitcoin subiu apenas 5,44% , apesar de o Bitcoin ter recuperado $119.000 no fim de semana. Solana ganhou 15,04% na semana.
Dados Econômicos Críticos à Frente
A atenção do mercado se concentra em saber se o Fed implementará três cortes nas taxas de juros este ano e anunciará um corte definitivo na taxa na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de setembro.
O lançamento dos dados do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA em julho, na terça-feira, será crucial. Se o índice CPI real exceder significativamente as expectativas do mercado, a perspectiva de cortes de taxa de juros no segundo semestre provavelmente se tornará incerta novamente, potencialmente forçando os preços das criptomoedas a enfrentar ajustes.
O Índice de Preços ao Produtor de quinta-feira e os dados de produção industrial e vendas no varejo de julho de sexta-feira merecem atenção, pois fornecerão evidências de uma potencial contração econômica dos EUA.
Comentários de autoridades do Fed que influenciam significativamente a decisão de taxa de juros do FOMC de setembro permanecem importantes. Na quarta-feira, o presidente do Federal Reserve Bank de Chicago, Austan Goolsbee, participará de um almoço de política monetária hospedado pela Springfield Chamber of Commerce.
De acordo com dados do FedWatch, a probabilidade de um corte de 0,25% na taxa de juros na reunião do FOMC de setembro está em 88,4% na manhã de segunda-feira. Essa probabilidade pode aumentar ligeiramente uma vez que os mercados futuros da taxa de juros de referência reabram após os comentários do fim de semana da vice-presidente Bowman.
Pensamentos Finais
Os mercados de criptomoedas enfrentam uma semana crítica, à medida que os dados de CPI de terça-feira podem determinar a direção da política do Federal Reserve, com o forte desempenho do Ethereum, apesar das saídas de ETF, sinalizando o interesse institucional subjacente. A interação entre preocupações de estagflação e expectativas de cortes de taxa provavelmente continuará impulsionando a volatilidade do mercado.