Peter Thiel e o Founders Fund encerraram totalmente sua participação na ETHZilla, uma empresa de tesouraria de ativos digitais que detém Ethereum (ETH), à medida que a mudança da companhia para uma estratégia de reservas em cripto cede sob uma prolongada queda de mercado que fez com que o ETH caísse mais de 50% desde suas máximas recentes.
O que aconteceu: Thiel Fund sai da ETHZilla
Em agosto de 2025, Thiel controlava uma participação de 7,5% na ETHZilla por meio de entidades como o Founders Fund. A última documentação enviada à SEC, porém, mostra que essas entidades reportaram participação zero na empresa ao final de 2025 — uma saída completa.
A ETHZilla, que anteriormente operava como 180 Life Sciences antes de se reestruturar em torno de uma estratégia de tesouraria em Ethereum, chegou a deter mais de 100.000 ETH em seu auge. Com o agravamento das condições de mercado em outubro, a empresa vendeu aproximadamente US$ 40 milhões em Ether para financiar recompra de ações.
Uma segunda rodada de vendas veio em dezembro, totalizando cerca de US$ 74,5 milhões, com os recursos usados para quitar dívida conversível sênior garantida. Dados da CoinGecko indicam que a empresa agora detém 69.802 ETH.
O Ethereum caiu 28,4% no quarto trimestre de 2025, seu primeiro quarto trimestre negativo desde 2022. O ETH encerrou janeiro de 2026 com queda de 17,7% e, até agora em fevereiro, o preço recuou mais 18,1%, sendo negociado a US$ 2.017 no momento da redação.
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Por que isso importa: pressão sobre o modelo de tesouraria
A queda persistente de preços corroeu diretamente o valor das reservas corporativas em cripto e pressionou as ações em todo o setor. A BitMine, por exemplo, acumula perdas não realizadas superiores a US$ 7 bilhões, com o preço de suas ações em queda de 25,7% no ano.
A onda mais ampla de tesouraria em ativos digitais ganhou força no ano passado, quando empresas passaram a adotar o modelo da Strategy (antiga MicroStrategy) de 2020 para Bitcoin (BTC), acumulando cripto como ativo de reserva.
Essa estratégia agora enfrenta seu primeiro grande teste de estresse. A ETHZilla já esboçou mais uma mudança — sua subsidiária integral, a ETHZilla Aerospace, busca oferecer exposição tokenizada ao capital de motores de jato arrendados.
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