Produtos de investimento em criptomoedas atraíram quase $2 bilhões em novas entradas na semana passada, com fundos baseados em Ether liderando uma das semanas mais fortes para produtos negociados em bolsa relacionados a altcoins em 2025 até agora. Embora o Bitcoin tenha registrado leves saídas, a tendência do mercado em geral permaneceu firmemente positiva, estendendo a sequência de entradas para 15 semanas consecutivas.
De acordo com um relatório de 28 de julho do gestor europeu de ativos digitais CoinShares, os ETPs globais de cripto trouxeram $1,9 bilhões em entradas líquidas durante a semana que terminou em 26 de julho. Esse aumento ocorreu apesar da forte volatilidade de preços no meio da semana, incluindo uma breve queda do Bitcoin abaixo de $115.000 e do Ethereum abaixo de $3.600.
O relatório destaca não apenas o crescente apelo institucional do Ethereum, mas também uma mudança no sentimento dos investidores - potencialmente impulsionada por expectativas de aprovações de ETFs de altcoins nos Estados Unidos, ao invés de uma temporada tradicional de altcoins. Ether foi o claro destaque da semana passada, atraindo $1,59 bilhões em entradas em seus ETPs. Segundo James Butterfill, chefe de pesquisa na CoinShares, isso marca a segunda maior entrada semanal já registrada em produtos de investimento em Ether.
A entrada ressalta o crescente interesse institucional no Ethereum, particularmente em meio ao crescente momento em torno dos ETFs de ETH à vista. Vários gestores de ativos, incluindo BlackRock, Fidelity e VanEck, estão aguardando a aprovação final da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para lançar ETFs de Ethereum à vista - um movimento amplamente esperado para se concretizar até o terceiro trimestre de 2025.
“Esta é uma clara reflexão do otimismo dos investidores em torno das aprovações de ETFs de Ether e do papel do Ethereum na próxima fase de adoção de ativos digitais”, comentou Butterfill.
Solana e XRP Também Vêem Grandes Ganhos enquanto Interesse por Altcoins Cresce
Após o Ethereum, os ETPs de Solana viram entradas de $311,5 milhões, enquanto produtos de XRP (XRP) atraíram $189,6 milhões - ambos aumentos significativos que sugerem uma crescente alocação institucional para protocolos de Camada 1 além do Bitcoin e Ethereum.
Essas entradas ocorrem em meio a um sentimento aprimorado em relação à Solana, que se recuperou fortemente em 2025 após consertos técnicos e expansão do ecossistema, e ao XRP, que tem sido beneficiado pela clareza regulatória em algumas jurisdições e adoção institucional estável.
Notavelmente, esses ganhos contrastam fortemente com os fluxos declinantes em produtos baseados em Bitcoin e sugerem uma mudança de interesse do investidor, ao invés de um rali especulativo em todas as altcoins.
Fundos de Bitcoin Registram Saídas de $175 Milhões, Quebrando Sequência de Entrada de 12 Dias
Enquanto o mercado geral de fundos de cripto estava em alta, produtos de investimento em Bitcoin experimentaram saídas de $175 milhões, encerrando uma sequência de quase duas semanas de entradas ininterruptas.
Isso marca um arrefecimento do apetite dos investidores por BTC após meses de forte acumulação, particularmente em ETFs de Bitcoin à vista aprovados no início deste ano. As saídas também coincidem com uma queda no preço do BTC para $115.000, marcando uma baixa de 3 semanas e alimentando o sentimento de realização de lucros.
Ainda assim, Butterfill minimizou a importância das saídas, sugerindo que a demanda institucional por Bitcoin permanece forte a longo prazo.
“O recente recuo do Bitcoin é mais uma pausa do que uma reversão. Muitos investidores parecem estar rotacionando para altcoins antes dos lançamentos potenciais de ETFs”, ele explicou.
AUM Total de Cripto Alcança Recorde de $221,4 Bilhões, Impulsionado por Interesse em Altcoins
Com as fortes entradas da semana passada, as entradas líquidas do ano até agora (YTD) para ETPs de cripto chegaram a $29,5 bilhões, enquanto o total de ativos sob gestão em produtos de investimento em cripto subiu para um recorde de $221,4 bilhões. Esse é o maior AUM já registrado para ETPs de cripto, e um sinal do envolvimento institucional cada vez mais profundo em ativos digitais.
Além disso, as entradas do mês até a data (MTD) para julho estão em $11,2 bilhões, quebrando o recorde anterior de $7,6 bilhões estabelecido em dezembro de 2024 após a eleição presidencial dos EUA e o crescente apoio político para políticas favoráveis a cripto.
Esses números apontam para um mercado de investimento em cripto que amadurece rapidamente, onde produtos regulados como ETPs são cada vez mais favorecidos por instituições financeiras tradicionais e gestores de ativos que procuram exposição a ativos digitais dentro de estruturas conformes.
Expectativa por ETFs de Altcoins vs. Temporada de Altcoins
Enquanto o aumento nos fluxos de Ethereum, Solana e XRP pode parecer o início de uma temporada de altcoins mais ampla, Butterfill argumenta que os dados sugerem uma narrativa mais direcionada: a expectativa de ETFs de altcoins listados nos EUA.
“Essas entradas parecem mais relacionadas ao posicionamento prospectivo antes das aprovações de ETFs, ao invés de um entusiasmo orgânico em todo o mercado”, ele disse.
Essa visão é apoiada pelo fato de que outros ETPs de altcoins, como aqueles ligados a Litecoin e Bitcoin Cash, viram saídas modestas de $1,2 milhão e $0,7 milhão, respectivamente. Esses ativos não têm o mesmo nível de momentum institucional ou interesse de ETFs iminente, indicando um comportamento de investimento seletivo.
Decisões de ETFs de Altcoins da SEC ao Horizonte
Espera-se que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA entregue decisões sobre múltiplas aplicações de ETFs de altcoins à vista nos próximos meses. A aprovação de ETFs de Bitcoin à vista pela agência no início de 2025 estabeleceu um precedente que analistas acreditam que provavelmente se estenderá ao Ethereum e, potencialmente, a um pequeno grupo de altcoins de grande capitalização.
Arquivos de ETFs de Ethereum de BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, e outros estão aguardando decisões finais, com a especulação se intensificando de que agosto ou setembro poderiam trazer múltiplas aprovações. Algumas empresas de investimento também apresentaram pedidos para ETPs de Solana e XRP, embora o caminho regulatório para esses ativos possa enfrentar obstáculos adicionais devido ao seu status legal em andamento.
Ainda assim, a escala das entradas sugere que o mercado está cada vez mais precificando o sucesso pelo menos dos produtos de ETF de Ethereum.
Considerações Finais
A implicação mais ampla desses fluxos de fundos é um mercado cada vez mais impulsionado por veículos regulados, acesso institucional e especulação de ETFs - ao invés do entusiasmo movido pelo varejo que definiu ciclos de alta passados.
Enquanto a especulação de ETFs continuar a direcionar alocações, Ethereum e um punhado de altcoins selecionados podem superar o Bitcoin no curto prazo. No entanto, essa narrativa pode mudar rapidamente se as aprovações de ETFs forem adiadas, negadas, ou não gerarem as entradas esperadas no lançamento.
Por enquanto, a tendência permanece otimista - mas os investidores devem se manter alertas para potenciais volatilidades de curto prazo e desafios regulatórios.