Goldman Sachs e Bank of New York Mellon desenvolveram um sistema permitindo que investidores institucionais adquiram fundos do mercado monetário tokenizados, marcando um avanço significativo na digitalização do mercado monetário de $7,1 trilhões. A iniciativa permite que clientes BNY invistam em fundos do mercado monetário com a propriedade registrada na plataforma de blockchain da Goldman, segundo executivos de ambas as empresas.
O que Saber:
- Grandes empresas de fundos, incluindo BlackRock, Fidelity Investments e Federated Hermes, aderiram ao projeto juntamente com as divisões de gestão de ativos do Goldman e BNY
- Os fundos tokenizados oferecem pagamentos de rendimento aos proprietários, ao contrário das stablecoins, tornando-os atraentes para fundos de hedge, pensões e corporações para gestão de caixa
- A tecnologia pode eventualmente permitir transferências diretas entre intermediários financeiros sem liquidar fundos em dinheiro primeiro
Revolução Digital nas Finanças Tradicionais
O projeto atraiu participação de gigantes do setor. BlackRock, Fidelity Investments e Federated Hermes assinaram como parceiros. As divisões de gestão de ativos tanto do Goldman Sachs quanto do BNY também estão participando da iniciativa.
O momento coincide com desenvolvimentos regulatórios mais amplos em ativos digitais. O Presidente Donald Trump recentemente assinou uma legislação que estabelece o quadro para stablecoins regulamentadas nos EUA através do Ato GENIUS. Esta clareza regulatória levou grandes bancos, incluindo JPMorgan Chase, Citigroup e Bank of America, a explorar aplicações de stablecoins em sistemas de pagamento.
No entanto, os fundos do mercado monetário tokenizados oferecem uma vantagem distinta sobre as stablecoins. Enquanto as stablecoins geralmente mantêm valor estável atrelado ao dólar, os fundos do mercado monetário tokenizados geram rendimento para os investidores. Esta característica os torna particularmente atraentes para investidores institucionais que buscam retornos sobre dinheiro estacionado.
"Criamos a capacidade para nossos clientes investirem em classes de ações de mercado monetário tokenizadas em várias empresas de fundos", disse Laide Majiyagbe, chefe global de liquidez, financiamento e garantia do BNY. "O passo de tokenizar é importante, porque hoje isso permitirá transações perfeitas e eficientes, sem as fricções que ocorrem nos mercados tradicionais."
Transformação de Mercado e Aplicações Futuras
Os bancos veem este desenvolvimento como infraestrutura fundamental para um ecossistema financeiro digital operante em tempo real, 24 horas por dia. Além da melhoria na velocidade e eficiência das transações, a estrutura tokenizada pode permitir novas capacidades operacionais que os fundos tradicionais do mercado monetário não possuem.
Os fundos digitalizados podem eventualmente permitir transferências diretas entre intermediários financeiros sem exigir liquidação para dinheiro primeiro. Essa capacidade pode melhorar significativamente a utilidade dos fundos do mercado monetário como garantias para várias atividades de negociação e requisitos de margem, de acordo com executivos do BNY e Goldman.
Matthew McDermott, chefe global de ativos digitais da Goldman, enfatizou as aplicações como garantias.
A maior transferibilidade pode tornar os fundos do mercado monetário tokenizados mais valiosos para grandes instituições financeiras para apoiar negociações e cumprir requisitos regulatórios de capital.
Fundos do mercado monetário investem principalmente em títulos de curto prazo e baixo risco, incluindo títulos do Tesouro, acordos de recompra e papéis comerciais. A classe de ativos experimentou crescimento substancial desde que o Federal Reserve começou a aumentar as taxas de juros em 2022. Investidores institucionais e de varejo alocaram aproximadamente $2,5 trilhões em fundos do mercado monetário durante este período.
"A escala pura deste mercado oferece uma enorme oportunidade de criar muito mais eficiência em todo o sistema financeiro", disse McDermott. "Isso é o que é realmente poderoso, porque você está criando utilidade em um instrumento onde ela não existe hoje."
Considerações Finais
A iniciativa da Goldman Sachs e BNY representa um passo significativo em direção à digitalização de instrumentos financeiros tradicionais, potencialmente reformulando a forma como os investidores institucionais gerenciam liquidez e garantias. A colaboração entre as principais empresas de Wall Street e empresas líderes de fundos sugere crescente confiança institucional na infraestrutura financeira baseada em blockchain.