O diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, disse na segunda-feira que o CLARITY Act, a long-awaited crypto market structure bill está parado no Congresso, já que os legisladores continuam divididos sobre as disposições de rendimento de stablecoins e sobre a estrutura proposta pelo Fed de contas-mestra “enxutas” (“skinny”).
O que aconteceu: projeto de lei cripto bate em uma parede
O impasse centers em saber se as plataformas de cripto devem ter permissão para oferecer retornos semelhantes a juros sobre stablecoins mantidas pelos usuários. O analista de cripto MartyParty said que o atraso é deliberado, impulsionado pela resistência da indústria bancária aos rendimentos de stablecoins.
Defensores do setor argumentam que stablecoins que pagam rendimento promovem a adoção e aumentam a concorrência em pagamentos.
Já os grupos bancários afirmam que retornos na faixa de 3% a 5% — em comparação com rendimentos próximos de zero em muitas contas bancárias — podem desencadear uma saída maciça de depósitos.
MartyParty disse que os bancos temem que o projeto possa deslocar trilhões de dólares para trilhos de pagamento baseados em cripto, minando o que ele chamou de “sistema de circuito fechado” do setor. Ele também relatou que a Casa Branca marcou uma reunião para terça-feira, 10 de fevereiro, entre altos formuladores de políticas e representantes de associações do setor bancário e de cripto para tratar do impasse.
Outro ponto de tensão envolve as contas-mestra “enxutas” propostas pelo Fed, que dariam a fintechs e empresas de cripto elegíveis acesso limitado aos sistemas de pagamento do Fed, sem todos os privilégios bancários.
A American Bankers Association alertou, em cartas de comentários, que muitos prováveis candidatos não têm histórico de supervisão de longo prazo. Waller disse esperar que o Fed consiga publicar propostas de regulamentação para essa estrutura no quarto trimestre deste ano.
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Por que isso importa: bancos temem disrupção
A disputa em torno da Lei CLARITY expõe uma tensão fundamental entre o sistema bancário tradicional e o crescente setor de pagamentos em cripto. Caso as disposições sobre rendimento de stablecoins sobrevivam, a legislação pode redirecionar capital significativo de depósitos bancários para trilhos descentralizados — uma perspectiva que os lobbies bancários vêm tentando impedir há meses.
O resultado da reunião na Casa Branca e o cronograma do Fed para as contas-mestra enxutas provavelmente definirão se any version of the bill avançará ainda este ano. Por enquanto, ambos os lados permanecem irredutíveis.
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