O fundador da Huobi, Li Lin, negou publicamente vínculos de investimento com a Trend Research, distanciando-se de um fundo de Hong Kong que perdeu aproximadamente US$ 686 milhões em uma posição alavancada de Ethereum colapsada (ETH).
O presidente do Avenir Group afirmou que manteve suas posições em Bitcoin (BTC) e ETH durante a recente queda do mercado.
A especulação de mercado havia culpado a venda institucional asiática por desencadear o crash cripto de fevereiro. A negativa de Li Lin veio quando a Trend Research, administrada pelo fundador da Liquid Capital, Jack Yi, liquidou mais de 400.000 ETH para evitar chamadas de margem após a queda semanal de 30% do Ethereum.
Evento de liquidação em massa
A Trend Research vendeu cerca de 404.000 ETH entre 2 e 7 de fevereiro, reduzindo suas participações de 651.170 tokens para aproximadamente 247.080, à medida que os preços caíam em direção aos limites de liquidação.
A gestora de investimentos de Hong Kong enfrentou vendas automáticas de colateral na Aave entre US$ 1.698 e US$ 1.562 por ETH.
A plataforma de análise on-chain Arkham documentou 411.075 ETH em transferências para a Binance desde o início de fevereiro. O fundo originalmente acumulou uma posição alavancada de US$ 2 bilhões tomando empréstimos em stablecoins contra colateral em ETH na Aave e, em seguida, comprando Ethereum adicional com os fundos tomados.
O Ethereum caiu para US$ 1.750 em 4 de fevereiro, seu menor nível desde abril de 2025, colocando posições altamente alavancadas sob forte pressão. Jack Yi reconheceu que sua aposta no fundo do mercado veio cedo demais, mas manteve uma visão otimista de longo prazo apesar da venda forçada.
Identidade equivocada
Li Lin afirmou explicitamente que não possui investimento na Trend Research nem na entidade referida como “Garrett”, rejeitando rumores que ligavam o Avenir Group à cascata de liquidação. Seu family office opera como o maior detentor institucional de ETF de Bitcoin na Ásia, administrando mais de US$ 1 bilhão em ativos digitais.
O esclarecimento evidencia como participantes de mercado atribuíram a venda massiva a figuras proeminentes de cripto em Hong Kong sem verificação. Separadamente, Li Lin anunciou em outubro de 2025 planos para um trust de Ethereum de US$ 1 bilhão ao lado de investidores como Fenbushi Capital e HashKey Group.
O colapso da Trend Research demonstra os riscos inerentes a estratégias DeFi alavancadas em mercados voláteis. A abordagem de empréstimos em “loop” do fundo amplificou tanto os ganhos durante a alta do Ethereum quanto as perdas durante a queda de fevereiro.