O mercado de criptomoedas está passando por uma grande reestruturação com a expiração de opções de Ethereum (ETH) e Bitcoin (BTC) no valor de $3 bilhões ontem.

A expiração de opções de criptomoedas geralmente abre caminho para volatilidade de preços, como foi visível na queda do mercado ontem. Isso ocorre principalmente porque investidores e traders de criptomoedas adotam uma abordagem de espera para observar a situação de perto.

Até 23.481 contratos de Bitcoin, no valor de $2,29 bilhões, expiraram ontem. A principal preocupação é que isso resultará em perdas para a maioria dos detentores de BTC. A maioria dos traders experimentará perdas no nível de $97.000, onde os contratos expiram.

Isso foi explicado por analistas da Greeks.live através de um post em plataformas de mídia social X. Segundo eles, o lado longo do mercado de criptomoedas é forte e os sentimentos positivos estão dominando o mercado de alta.

“O Bitcoin conseguiu atingir $100.000 a partir do zero em uma década, o que criou uma lenda. Trump tuitou suas felicitações, levando as criptos de algo de geek para massivo. Perto do final da semana, uma queda acentuada limpou uma onda de alavancagem, outras moedas não seguiram. O lado longo do mercado de criptomoedas é muito forte... o sentimento do mercado está muito otimista com forças longas sólidas no mercado à vista de touro”, disse um tweet da Greeks.live.

No entanto, o mercado de criptomoedas não pode ignorar totalmente as taxas de financiamento de contratos alavancados que resultarão em apostas de alta prolongadas. Isso, em última análise, levará a um recuo no mercado de criptomoedas.

Isso está em linha com relatórios recentes que mostraram que operadores de opções de BTC estão se protegendo em antecipação a potenciais quedas à medida que há crescente interesse em opções de venda.

Puts se concentram no final de dezembro

A razão put-to-call do Bitcoin está atualmente acima de 1, o que significa que um sentimento de baixa está se formando. Comparado ao BTC, a razão put-to-call do Ethereum está abaixo de 1, em 6.3, o que aponta para sentimentos de alta.

A empresa de rastreamento de dados de mercado de ativos digitais Amberdata destacou como as puts estão se posicionando nos níveis de $95.000 e $100.000 para o Bitcoin, já que as maiores posições de interesse em aberto foram vistas nesses pontos nas últimas 24 horas.

Além disso, há uma demanda crescente por puts nos níveis de $70.000 e $75.000.

O Associado de Pesquisa da CoinsShares, Luke Nolan, elaborou isso quando disse: “podemos ver que o interesse em aberto em puts está principalmente concentrado no final de dezembro e no final de janeiro, com alguns também no final de fevereiro, o que seria lógico para proteger esse grande movimento de alta de qualquer correção ou surpresas”.

Em contraste com o Bitcoin, apenas 148.733 contratos de Ethereum expiraram ontem, com um valor líquido de $581 milhões. Para o ETH, o ponto de dor está em $3.500, onde a maioria dos detentores experimentará perdas, pois é o ponto onde as opções expiram.

Quando o mercado abriu na manhã de sexta-feira, o Ethereum registrou uma alta de 0,73%, já que foi negociado a $3.902, enquanto o Bitcoin apenas ultrapassou o nível de $104.000 antes de experimentar uma queda para $97.693.

Mercado caminhando para o nível máximo de ponto de dor

Vários fatores contribuíram para essa rápida queda, incluindo um mercado excessivamente alavancado onde traders estão emprestando fundos para apostar em um rally de preço do BTC. Isso resultou em grandes liquidações assim que o preço caiu.

O Corretor Chefe de Criptomoedas na FalconX, Brian Strugats, disse: “O recente aumento do Bitcoin além da marca de $100K desencadeou uma alta significativa nas taxas de financiamento, aproximando-se do recorde intra-anual de março e se aproximando do máximo histórico estabelecido no Q4 de 2021.”

“O padrão espelha mercados de alta anteriores, onde esses picos nas taxas de financiamento acompanham forte momento de preço, refletindo a alta demanda por posições alavancadas”, acrescentou Strugats.

“As taxas de financiamento tão altas são tipicamente temporárias - não vimos um aumento tão forte na taxa de financiamento desde o início de março deste ano, onde o financiamento atingiu um máximo de 145% anualizado na Deribit, em meio à movimentação de fluxos de ETF que elevaram o BTC”, disse Bohan Jiang, chefe de negociação de opções de BTC na Abra.

Além disso, a correção de preço também foi desencadeada pela realização de lucros após o Bitcoin atingir a marca de $100.000 na quarta-feira. O ativo também testemunhou ordens massivas de venda em torno do nível de $110.000, o que pode ter causado a realização de lucros.

Os analistas revelaram que os formadores de mercado estão adotando uma abordagem cautelosa com base em duas semanas de dados do mercado de opções. Isso causou um aumento na volatilidade de preços de curto prazo, que foi alimentado pelo BTC caindo abaixo do marco de $100.000 junto com a última retração.

“Os formadores de mercado estão evitando a exposição ao mercado. A probabilidade de o mercado permanecer extremamente otimista agora,” disseram os analistas da Greeks.live em um post.

Tanto o BTC quanto o ETH estão se aproximando de seus pontos máximos de dor à medida que contratos de opções expiraram. No entanto, o mercado de criptomoedas não deve ficar desanimado e lembrar que esse impacto nos preços é de curto prazo.

Em última análise, o mercado de criptomoedas se recuperará e compensará as variações.

**A partir de 7 de dezembro, o Bitcoin está sendo negociado a $101.848, alta de 3,40% nas últimas 24 horas, apesar de uma queda de 20,66% em seu volume de negociação, que está em $113,87 bilhões, e o valor de mercado subiu para $2,02 trilhões. Por outro lado, o Ethereum subiu 7,58% nas últimas 24 horas para ser negociado a $4088, enquanto seu volume de negociaç