O governo Trump declarou apoio aos operadores de mercado de previsão Kalshi e Polymarket em uma disputa regulatória entre esfera federal e estadual que se intensificou após Nevada mover uma ação civil para bloquear contratos de eventos relacionados a esportes, enquanto a Commodity Futures Trading Commission argumentou que os estados não podem reclassificar derivativos regulados federalmente como jogo ilegal.
O que aconteceu: Nevada processa a Kalshi
A Corte de Apelações do Nono Circuito dos EUA negou o pedido da Kalshi para suspender ações de fiscalização dos reguladores de Nevada. Em poucas horas, o Nevada Gaming Control Board entrou com uma ação civil buscando impedir que a plataforma ofereça contratos de eventos esportivos para residentes do estado.
Reguladores de Nevada afirmam que os contratos de eventos da Kalshi, que permitem aos usuários negociar resultados como placares esportivos, funcionam como apostas esportivas tradicionais e exigem uma licença estadual de jogos. O processo pede uma liminar que pode forçar a Kalshi a interromper operações locais enquanto o litígio continua.
A Kalshi contesta essa visão, sustentando que seus contratos são derivativos financeiros, não apostas. A empresa opera como uma bolsa regulada em nível federal e moveu para transferir o caso para um tribunal federal, argumentando que a supervisão federal prevalece sobre a legislação estadual.
A CFTC, sob a presidência de Michael Selig, apresentou um amicus curiae em apoio à jurisdição federal. A posição do governo Trump reflete uma mudança de política mais ampla em direção a tratar mercados de previsão como parte do sistema financeiro, e não da indústria de jogos.
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Por que isso importa: precedente regulatório
Autoridades federais argumentam que permitir que estados individuais imponham proibições pode fragmentar a regulação e enfraquecer os mercados nacionais de derivativos. Plataformas de previsão permitem que participantes comprem contratos precificados entre um e 99 centavos com base na probabilidade de eventos do mundo real, com contratos ligados a esportes respondendo pela maior parte do volume de negociação.
A batalha jurídica se desenrola em vários tribunais e pode definir quem regula os mercados de previsão em todo o país.
Estados como Massachusetts e Tennessee já moveram ações judiciais ou ordens de cessar e desistir, enquanto as operadoras continuam defendendo a proteção federal.
A ação de fiscalização de Nevada aumenta a pressão imediata sobre a Kalshi, embora recursos — incluindo um possível pedido de emergência à Suprema Corte dos EUA — permaneçam como opção.
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