Michael Burry defendeu que os mercados desabem com força suficiente para barrar os IPOs da OpenAI e da Anthropic, enquanto a Anthropic mira uma avaliação acima de US$ 2 trilhões após projetar prejuízo líquido de US$ 42 bilhões em 2025.
Principais pontos:
- Burry afirmou que um colapso de mercado poderia impedir OpenAI e Anthropic de acessar o investidor de varejo.
- O prospecto da Anthropic aponta prejuízo líquido de US$ 42 bilhões em 2025 e US$ 518 bilhões em obrigações futuras de infraestrutura.
- O investidor também migrou diversas apostas baixistas ligadas a IA de posições vendidas em ações para opções de venda (puts).
O alerta de Michael Burry
Burry elevou o tom de suas críticas ao boom de investimentos em IA em um post de 29 de setembro no X (link), argumentando que uma correção severa nas bolsas poderia manter as duas companhias como empresas de capital fechado. A mensagem foi direta: “Para o bem da humanidade, os mercados deveriam despencar com força e impedir os IPOs da OpenAI e da Anthropic”, escreveu.
Um seguidor então brincou que o objetivo seria evitar que a “Skynet” abrisse capital, em referência à inteligência artificial hostil da franquia Terminator. Burry concordou, respondendo: “Algo nessa linha”.
As declarações coincidem com a divulgação de dados financeiros no prospecto de IPO da Anthropic, que, segundo a Reuters, poderia sustentar uma avaliação acima de US$ 2 trilhões.
A empresa faturou quase US$ 4,6 bilhões em 2025, mas reportou prejuízo líquido de US$ 42 bilhões; o prejuízo operacional ficou em torno de US$ 8,06 bilhões.
O documento também detalha US$ 518 bilhões em obrigações futuras com nuvem, computação e infraestrutura. A OpenAI, que protocolou pedido confidencial de abertura de capital em junho, é esperada no mercado apenas em 2027, após o CEO Sam Altman descartar um IPO em 2026.
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O que está em jogo no IPO da Anthropic
Burry alega ainda que as empresas podem “destruir trilhões de dólares em capital”, o que torna suas necessidades de financiamento um ponto central para sua visão pessimista sobre a “trade” de IA. Os montantes envolvidos fogem ao padrão. Uma listagem em bolsa daria ao investidor exposição direta a companhias cujos planos de investimento e avaliações já estão redesenhando o setor de tecnologia.
A controvérsia também expõe visões opostas sobre o quanto preocupações com segurança deveriam influenciar o timing de grandes aberturas de capital em IA. Altman afirma que a pressão de mercado pode dificultar decisões focadas em segurança, enquanto Burry classifica os apelos por desaceleração vindos das big techs de IA como movimentos em causa própria. As posições seguem muito distantes.
Burry já havia criticado OpenAI e Anthropic em 14 de setembro, sugerindo que alertas de segurança poderiam servir para criar “hype” em torno dos IPOs num momento de desaceleração do crescimento. Em 28 de setembro, ele trocou diversas posições vendidas em ações ligadas a IA por opções de venda e afirmou que novas análises o levaram a antecipar o estouro da bolha de IA em relação ao cenário-base anterior, que apontava para 2028. Seu cronograma, portanto, foi encurtado.
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