Uniswap Labs lançou sua rede Layer-2 sem uma consulta significativa com os detentores de tokens. A atitude provocou uma reação imediata da comunidade de finanças descentralizadas. Críticos apontam preocupações sobre transparência, centralização e distribuição de valor.
O lançamento do Unichain, Uniswap's nova solução de escalabilidade, exposed tensões de governança dentro do ecossistema. Membros da comunidade expressaram frustração por serem excluídos de decisões-chave. Muitos delegados manifestaram insatisfação com o processo.
O analista DeFi Ignas destacou uma recente proposta de financiamento de $165.5 milhões aprovada pela Fundação Uniswap. Os fundos apoiarão o desenvolvimento do Unichain e incentivarão a migração de liquidez. Críticos argumentam que esse arranjo beneficia principalmente a Uniswap Labs e a Fundação, em vez dos detentores de tokens.
"Em uma era em mudança, onde a Aave propõe comprar de volta $1M de AAVE por semana e Maker $30/mês em recompras, os detentores UNI são uma vaca leiteira sem acumulação de valor para o token," afirmou Ignas. "Aave e Maker têm uma relação mais alinhada com os detentores de tokens, e eu não vejo por que as taxas de front-end não poderiam ser compartilhadas com os detentores de UNI."
Uniswap Labs gerou aproximadamente $171 milhões em taxas de front-end ao longo de dois anos. Essas receitas permanecem centralizadas dentro da empresa. Ao contrário de concorrentes como Aave, Uniswap não compartilha os ganhos do protocolo com investidores em tokens através de mecanismos de compartilhamento de taxas.
O analista de cripto Duo Nine criticou essa abordagem. "Eles estariam melhor comprando UNI com esse dinheiro," disse Nine. "Seu flywheel não funcionará se eles não recompensarem os detentores de tokens. Criar um L2 parece agora um custo desnecessário."
Alguns membros da comunidade especulam que o Uniswap pode vender tokens UNI para financiar a expansão. Tal movimento poderia diluir ainda mais o valor do token e aumentar a insatisfação dos detentores. O DAO do Uniswap alocou $21 milhões para atrair liquidez para o Unichain, com o objetivo de aumentá-lo de $8.2 milhões para $750 milhões.
A fragmentação da liquidez representa outra grande preocupação. Críticos temem que os incentivos simplesmente redirecionem provedores de liquidez para longe de Ethereum e outras redes em vez de atrair novo capital. Ignas alertou que essa mudança poderia enfraquecer a posição de mercado do Uniswap em redes estabelecidas.
"Incentivar o TVL no Unichain leva os LPs a migrarem do Ethereum e L2s, diminuindo a participação de mercado no ETH/L2s e permitindo o surgimento de concorrentes," ele observou. Esta migração poderia deteriorar as condições de negociação em plataformas DeFi.
A Fundação Uniswap mantém seu compromisso de expandir a adoção do Unichain, apesar do ceticismo crescente. Desde que a rede L2 foi lançada em 11 de fevereiro, o preço da UNI caiu. No momento da publicação, a UNI era negociada a $7.52, apenas 2% acima da abertura do dia anterior.
Aviso: As informações fornecidas neste artigo são apenas para fins educacionais e não devem ser consideradas consultoria financeira ou jurídica. Sempre conduza sua própria pesquisa ou consulte um profissional ao lidar com ativos de criptomoeda.