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Ouro atinge valor de mercado histórico de $30 trilhões enquanto Bitcoin luta em $2,1T - Será que o cripto pode alcançar?

Ouro atinge valor de mercado histórico de $30 trilhões enquanto Bitcoin luta em $2,1T - Será que o cripto pode alcançar?

Ouro atingiu um marco sem precedentes, tornando-se o primeiro ativo na história a alcançar um valor de mercado de $30 trilhões à medida que os preços à vista ultrapassaram $4.300 por onça.

A conquista ocorre enquanto o Bitcoin luta com a volatilidade, ampliando a diferença entre o ativo tradicional de porto seguro e seu rival digital.

De acordo com dados do CompaniesMarketCap, o ouro foi negociado a $4.284,60 por onça em 16 de outubro de 2025, representando um surpreendente ganho de 64% desde janeiro e consolidando a dominância do metal precioso no ecossistema financeiro global.

O marco destaca uma divergência dramática no desempenho entre as reservações de valor tradicionais e digitais, com o ouro superando amplamente o ganho mais modesto de 16% do Bitcoin no mesmo período.

A Escala da Dominância do Ouro

A avaliação de $30 trilhões do ouro o coloca em um patamar rarificado, ofuscando todas as outras classes de ativos. O valor de mercado do metal precioso é agora aproximadamente 14,5 vezes maior do que a avaliação de $2,1 trilhões do Bitcoin e 1,5 vez a capitalização de mercado combinada das gigantes tecnológicas "Seven Magnificent" - Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla - que juntas totalizam aproximadamente $20 trilhões.

Para colocar a conquista em perspectiva, a avaliação atual do ouro:

  • Excede o PIB anual dos Estados Unidos e da China combinados
  • É mais de dez vezes maior que o valor de mercado de $3 trilhões da prata
  • Representa aproximadamente 7,4 bilhões de onças em circulação global
  • Adiciona cerca de $740 bilhões ao valor total para cada aumento de $100 no preço

A classificação dos principais ativos por capitalização de mercado agora mostra o ouro no topo, seguido distanciadamente pela Nvidia em $4,43 trilhões, Microsoft em $3,80 trilhões, Apple em $3,67 trilhões, e Alphabet em $3,04 trilhões. Bitcoin ocupa a oitava posição em $2,16 trilhões após cair de sua posição anterior entre os cinco primeiros no início deste ano.

O Que Está Impulsionando a Alta do Ouro?

Vários fatores se convergiram para alimentar a alta histórica do ouro. A acumulação de bancos centrais atingiu níveis sem precedentes, com o Banco Popular da China, o Banco da Reserva da Índia e o Banco Central da Turquia todos expandindo suas reservas de ouro em 2025, marcando um dos anos mais fortes de compras do setor oficial na história moderna.

As tensões geopolíticas, particularmente o aumento das fricções comerciais entre EUA-China, amplificaram o apelo do ouro como um porto seguro. O metal precioso tem se beneficiado das preocupações dos investidores sobre a desvalorização do dólar, pressões inflacionárias, apesar do recente esfriamento, e expectativas de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve que tornam os ativos sem rendimento mais atraentes.

A alta tem sido implacável, com o ouro registrando nove semanas consecutivas de ganhos e disparando 13% somente em outubro. Estrategistas de mercado no Bank of America e Société Générale mantiveram previsões otimistas, projetando que o ouro poderia atingir $5.000 por onça até 2026.

As previsões do ANZ sugerem um aumento mais imediato, prevendo que o ouro poderia atingir $4.400 por onça até o final de 2025 e potencialmente alcançar o pico de perto de $4.600 até meados de 2026 antes de relaxar à medida que os ciclos de aperto da política monetária concluírem.

O Ano Decepcionante do Bitcoin

Enquanto o ouro disparou, o Bitcoin desapontou muitos investidores que esperavam que 2025 fosse um ano de destaque para a criptomoeda. Apesar de brevemente tocar um novo recorde histórico de $126.080 no início de outubro, o Bitcoin recuou acentuadamente desde então e atualmente é negociado perto de $106.000 - quase 14% abaixo desse pico.

A capitalização de mercado da criptomoeda contraiu para aproximadamente $2,15 trilhões após perder mais de $200 bilhões em meio ao evento de liquidação de $19 bilhões de outubro, um dos maiores episódios de desalavancagem na história do cripto.

As lutas do Bitcoin estão em forte contraste com seu desempenho no início deste ano, quando ficou classificado como o quinto maior ativo do mundo com uma capitalização de mercado de $1,86 trilhão em abril. A criptomoeda não conseguiu sustentar o momentum, apesar das previsões generalizadas de um mercado altista contínuo.

A divergência é particularmente notável, dado que tanto o ouro quanto o Bitcoin compartilham características comuns como reservatórios de valor "não produtivos" - ativos que não geram fluxos de caixa, mas são valorizados pela preservação da riqueza. No entanto, o capital dos investidores fluiu esmagadoramente para o metal tradicional.

O analista Sykodelic observou nas mídias sociais que o ouro tem adicionado um valor equivalente a toda a capitalização de mercado do Bitcoin a cada semana, destacando a disparidade de escala entre os dois ativos.

Por Que o Bitcoin Está Ficando Para Trás

Vários fatores explicam o desempenho inferior do Bitcoin em relação ao ouro em 2025. A alta correlação da criptomoeda com as ações de tecnologia dos EUA trabalhou contra ela durante os períodos de volatilidade do mercado de ações. Enquanto o ouro se beneficia de fluxos de fuga para a segurança durante tempos turbulentos, o Bitcoin tende a vender junto com os ativos de risco.

A alta alavancagem nos mercados de derivativos de cripto criou instabilidade. Dados da Hyperliquid mostram que 66% das posições atuais são curtas, com apenas 35% dos traders lucrativos em meio ao excesso de alavancagem. O evento de desalavancagem de outubro, que viu as taxas de financiamento caírem para níveis não vistos desde o colapso do FTX em 2022, purgou bilhões em posições alavancadas e deixou os traders avessos ao risco.

A estrutura especulativa do Bitcoin - dependente de fluxos de ETFs, entusiasmo do varejo e alavancagem de derivativos - não capturou a mesma demanda institucional sustentada que o apelo do ouro aos bancos centrais e alocadores de ativos conservadores.

O Bitcoin Pode Alcançar? O Cenário de $300.000

Apesar do desempenho inferior atual, muitos analistas acreditam que o atraso do Bitcoin em relação ao ouro pode ser temporário. A tese repousa nas dinâmicas de rotação de capital: uma vez que a alta parabólica do ouro esfrie, fundos de investimento que procuram características semelhantes de proteção contra a inflação, mas potencial de retorno mais alto, podem se deslocar para a alternativa digital relativamente mais barata.

O analista da Bull Theory apresentou um cenário intrigante nas mídias sociais: se o Bitcoin capturasse apenas 20% do valor de mercado de $30 trilhões do ouro, isso implicaria em uma avaliação de $6 trilhões para o BTC - traduzindo-se em aproximadamente $300.000 por moeda, com base no fornecimento circulante atual de 19,7 milhões de BTC.

A projeção não é pura especulação. A CEO da ARK Invest, Cathie Wood, fez argumentos semelhantes no final de 2024, quando o Bitcoin cruzou pela primeira vez o marco de $2 trilhões em capitalização de mercado. Wood descreveu o Bitcoin como estando em seus "primeiros estágios", observando que alcançou $2 trilhões em apenas 15 anos, enquanto o ouro levou séculos para construir sua avaliação de $15 trilhões (que desde então dobrou).

O Deutsche Bank recentemente adicionou ao sentimento otimista prevendo que os bancos centrais começarão a comprar Bitcoin até 2030, o que potencialmente proporcionaria o catalisador de demanda institucional que o ativo precisa para estreitar a diferença com o ouro.

O "Trade Após o Trade"

O investidor de risco Joe Consorti sugeriu que o Bitcoin poderia se beneficiar significativamente se reduzisse sua correlação com ações dos EUA e começasse a capturar saídas de investidores provenientes do ouro quando esse mercado atingir o pico. O analista Merlijn the Trader observou no X que a oferta de dinheiro global M2 está aumentando e o ouro está apresentando desempenho excepcional enquanto o Bitcoin permanece estável - uma divergência que "nunca dura" historicamente.

"M2 está subindo. Ouro está disparando. Bitcoin está dormindo. Essa divergência nunca dura. A liquidez sempre encontra o risco. A alta de recuperação será brutal", escreveu Merlijn, sugerindo que a demanda reprimida poderia impulsionar ganhos explosivos do Bitcoin uma vez que a liquidez macroeconômica se desloque para ativos mais arriscados.

O padrão tem precedentes. Durante o período de 2020-2021, a capitalização de mercado do Bitcoin disparou além de $1 trilhão enquanto os preços do ouro estagnaram, demonstrando quão rapidamente o capital pode se deslocar entre reservatórios de valor concorrentes quando as narrativas mudam.

Perspectivas Técnicas e Fundamentais

Para que o Bitcoin desafie de forma significativa a dominância do ouro, várias condições precisariam se alinhar. Primeiro, a criptomoeda precisaria quebrar sua correlação com ações de tecnologia e se estabelecer como uma alternativa genuína de porto seguro, em vez de um ativo especulativo de risco.

Segundo, a adoção institucional precisaria acelerar dramaticamente. Embora os ETFs de Bitcoin tenham atraído capital significativo, com o IBIT da BlackRock e outros produtos captando bilhões, a escala continua menor do que a posição consolidada do ouro nas reservas de bancos centrais e portfólios institucionais.

Terceiro, a clareza regulatória ajudaria. A incerteza em torno da regulamentação de cripto continua a dissuadir alguns alocadores institucionais que de outra forma poderiam se diversificar em ativos digitais.

De uma perspectiva técnica, os traders estão observando níveis de suporte chave em torno de $100.000 para o Bitcoin. Uma quebra decisiva abaixo desse limiar psicologicamente importante poderia desencadear liquidações adicionais e fraqueza adicional. Por outro lado, recuperar $120.000 sinalizaria um renovado momentum altista.

As métricas on-chain fornecem algum encorajamento para os bull de Bitcoin. A acumulação de baleias tem aumentado, as taxas de hash permanecem elevadas e os balanços de câmbio estão em declínio - todos sinais de convicção entre os detentores de longo prazo, apesar da fraqueza recente nos preços.

Pensamentos Finais

A questão de saber se o Bitcoin poderá "alcançar" o ouro pode ser Conteúdo: misframed. Em vez de visualizar os ativos como concorrentes de soma zero, muitos analistas sugerem que eles desempenham papéis complementares em um portfólio diversificado.

A capitalização de mercado de $30 trilhões do ouro reflete milhares de anos como a reserva de valor mais confiável da humanidade, profundamente incorporada nas reservas dos bancos centrais, nos mercados de joias e nas aplicações industriais. Sua liquidez, fungibilidade e aceitação universal continuam inigualáveis.

O Bitcoin oferece diferentes proposições de valor: portabilidade digital, oferta fixa, resistência à censura e programabilidade. Essas características atraem uma base de investidores e casos de uso diferentes, especialmente as gerações mais jovens e aqueles que buscam alternativas aos sistemas de moeda fiduciária.

A questão mais relevante pode ser se o Bitcoin pode atingir uma capitalização de mercado estável de $5-10 trilhões - representando talvez 15-30% do valor do ouro - em vez de superá-lo completamente. Tal resultado validaria o papel do Bitcoin como "ouro digital", ao mesmo tempo em que reconhece as vantagens duradouras do incumbente.

Por enquanto, o histórico marco de $30 trilhões do ouro serve tanto como um lembrete da resiliência dos refúgios seguros tradicionais quanto como uma medida contra a qual as ambições do Bitcoin serão avaliadas. Se a criptomoeda eventualmente reduz a lacuna depende de fatores que vão desde a política monetária e a estabilidade geopolítica até a adoção tecnológica e a evolução regulatória.

O que permanece claro é que a competição entre antigas e modernas reservas de valor será uma das narrativas financeiras definidoras da próxima década.

Aviso Legal: As informações fornecidas neste artigo são apenas para fins educacionais e não devem ser consideradas como aconselhamento financeiro ou jurídico. Sempre faça sua própria pesquisa ou consulte um profissional ao lidar com ativos de criptomoeda.