Bitcoin (BTC) caiu para US$ 63.000 antes de se recuperar em direção a US$ 67.000 depois que ataques militares coordenados entre EUA e Israel contra o Irã no fim de semana desencadearam uma venda generalizada de ativos de risco, de acordo com uma atualização de mercado de 2 de março da empresa de trading Wintermute.
O que aconteceu: conflito chacoalha os mercados
A operação, que a Wintermute descreveu como “Epic Fury”, envolveu ataques a instalações militares iranianas tarde de sábado que teriam matado o Líder Supremo e altos funcionários. O Irã respondeu com ataques de drones e mísseis atingindo Israel, bases dos EUA, Dubai e Abu Dhabi.
Na segunda-feira, o Estreito de Ormuz estava efetivamente fechado e o espaço aéreo do Golfo, bloqueado.
O conflito entrou em seu terceiro dia sem um caminho claro para a desescalada.
O petróleo disparou 9%, cruzando brevemente US$ 80, enquanto analistas elevaram a projeção para o Brent a US$ 100. O ouro chegou perto de US$ 5.400, adicionando cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado em poucas horas.
As ações nos EUA abriram em forte queda, com o Dow recuando mais de 500 pontos na mínima antes de reduzir perdas. O VIX atingiu o nível mais alto de 2026. As ações de defesa subiram com força. Os fluxos em ETFs cripto ofereceram um breve contraponto no fim da semana passada, com mais de US$ 1 bilhão em entradas líquidas encerrando uma sequência de cinco semanas de saídas. No acumulado do ano, as saídas ainda somam cerca de US$ 4,5 bilhões.
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Por que importa: cresce o risco de inflação
A Wintermute alertou que preços de petróleo elevados por um período prolongado podem manter a inflação alta justamente quando os bancos centrais contavam com um arrefecimento, potencialmente adiando ainda mais os cortes de juros nos EUA. A empresa observou que o cripto “está no lado errado dessa negociação”.
A participação institucional na mesa permanece notavelmente baixa em comparação com a faixa de US$ 85.000–US$ 95.000 em que o BTC negociou de novembro a setembro, quando a compra em momentos de fraqueza era muito mais ativa. “Nesses níveis, simplesmente não há comprador”, disse a empresa.
A volatilidade das opções disparou, com o DVOL saltando da faixa de 30–40 para cerca de 55 — o maior movimento desde 2023.
As opções agora precificam oscilações diárias de 2,5% a 3%.
Apesar da forte inclinação para puts, a Wintermute destacou um consenso em formação de que o BTC na faixa média a alta dos US$ 50.000 apresentaria uma relação risco-retorno atraente em uma base de 12 a 18 meses.
As altcoins continuam a seguir um padrão típico de mercado de baixa, com ralis de curta duração e pouco apetite para perseguir ganhos. Se o Estreito de Ormuz permanecer fechado e os preços de energia continuarem altos, disse a empresa, a rotação para ativos reais e commodities “ainda tem espaço para continuar” — deixando o cripto improvável de atrair ofertas relevantes.
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