Bitcoin (BTC) caiu para US$ 63.000 antes de se recuperar para perto de US$ 67.000 depois que ataques militares coordenados dos EUA e de Israel contra o Irã no fim de semana desencadearam uma forte onda de vendas em ativos de risco, de acordo com uma atualização de mercado de 2 de março da empresa de trading Wintermute.
O que aconteceu: conflito abala os mercados
A operação, que a Wintermute descreveu como “Epic Fury”, envolveu ataques a instalações militares iranianas no fim da noite de sábado que, segundo relatos, mataram o Líder Supremo e altos funcionários. O Irã respondeu com ataques de drones e mísseis atingindo Israel, bases dos EUA, Dubai e Abu Dhabi.
Na segunda-feira, o Estreito de Hormuz estava efetivamente fechado e o espaço aéreo do Golfo havia sido interrompido.
O conflito entrou em seu terceiro dia sem um caminho claro para a desescalada.
O petróleo disparou 9%, cruzando brevemente os US$ 80, enquanto analistas elevaram a projeção para o Brent a US$ 100. O ouro chegou perto de US$ 5.400, adicionando cerca de US$ 1 trilhão em valor de mercado em poucas horas.
As ações dos EUA abriram em forte queda, com o Dow Jones recuando mais de 500 pontos nas mínimas antes de reduzir parcialmente as perdas. O VIX alcançou o nível mais alto de 2026. Ações de defesa subiram com força. Os fluxos de ETFs de cripto ofereceram um breve contraponto no fim da semana passada, com mais de US$ 1 bilhão em entradas líquidas encerrando uma sequência de cinco semanas de saídas. No acumulado do ano, porém, as saídas ainda somam cerca de US$ 4,5 bilhões.
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Por que isso importa: risco de inflação aumenta
A Wintermute alertou que preços de petróleo altos e persistentes podem manter a inflação elevada justamente quando os bancos centrais contavam com arrefecimento, potencialmente adiando ainda mais os cortes de juros nos EUA. A empresa destacou que a cripto “está do lado errado dessa operação”.
A participação institucional na mesa permanece notavelmente baixa em comparação com a faixa de US$ 85.000 a US$ 95.000 em que o BTC negociou de novembro a setembro, quando a compra nas quedas era muito mais ativa. “Nesses níveis, simplesmente não existe demanda”, disse a empresa.
A volatilidade das opções disparou acentuadamente, com o DVOL saltando da faixa de 30–40 para cerca de 55 — o maior movimento desde 2023.
As opções agora estão precificando oscilações diárias de 2,5% a 3%.
Apesar da forte inclinação para puts, a Wintermute observou um consenso em formação de que BTC na faixa média a alta dos US$ 50.000 apresentaria uma relação risco-retorno atraente em um horizonte de 12 a 18 meses.
As altcoins continuam seguindo um padrão típico de mercado de baixa, com ralis de curta duração e pouca disposição para perseguir ganhos. Se o Estreito de Hormuz permanecer fechado e os preços de energia continuarem elevados, disse a empresa, a rotação para ativos reais e commodities “ainda tem espaço para avançar” — deixando a cripto com poucas chances de atrair fluxos relevantes.
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