Ethereum (ETH) vendidos a descoberto na Binance enfrentam um risco crescente de liquidação, já que cerca de US$ 1 bilhão em posições baixistas em derivativos colidem com uma reação de alta de 35% a partir das mínimas de fevereiro.
Acúmulo de derivativos de ETH na Binance
Desde fevereiro, aproximadamente 350.000 ETH foram adicionados ao open interest na Binance, que agora responde por cerca de 37% da fatia total de mercado. No momento da publicação, o ETH era negociado a US$ 2.318.
O colaborador da CryptoQuant Darkfost observou que a maior parte das novas posições são vendidas, apesar da recuperação de preço.
"Isso pode ser observado por meio das taxas de funding de ETH na Binance, que atingiram níveis não vistos desde o ciclo de baixa anterior", escreveu Darkfost.
As taxas de funding na corretora permaneceram majoritariamente negativas desde o fim de janeiro. As taxas chegaram a cair brevemente abaixo de -0,01%, nível que Darkfost descreveu como raro e indicativo de forte acúmulo de posições vendidas. A pressão já apareceu nos dados de liquidação, com mais de US$ 3 milhões em posições vendidas sendo liquidadas duas vezes dentro de uma única hora na Binance.
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O alerta de short squeeze de Darkfost
Darkfost enquadrou o rali atual como a "fase inicial da tendência de alta", argumentando que meses de acúmulo de shorts podem continuar alimentando a alta se os traders se recusarem a virar para posições compradas. "Quando esse nível de consenso se forma, não é incomum que o mercado se mova contra a maioria, desencadeando liquidações das posições mais agressivas", escreveu.
Ainda assim, há sinais de que a dinâmica pode estar mudando. As taxas de funding começaram a ficar positivas, com Darkfost citando uma leitura próxima de +0,01%, embora os dados do dia estivessem incompletos.
Um movimento sustentado em território positivo sinalizaria uma transição de squeezes impulsionados pela descrença para traders se alinhando com a tendência.
O ETH subiu cerca de 35% desde sua mínima de fevereiro, mas permanece bem abaixo das máximas do fim de 2024. As taxas de funding na Binance permaneceram majoritariamente negativas por quase três meses, período que coincidiu com repetidos eventos de liquidação de posições vendidas em todo o mercado de derivativos.
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