21Shares, um dos principais emissores mundiais de produtos de investimento em criptomoedas negociados em bolsa (ETPs), apresentou uma declaração de registro no Formulário S-1 para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para lançar o 21Shares Ondo Trust, um ETF que manterá ONDO, o token nativo da plataforma de tokenização de ativos do mundo real (RWA) Ondo Finance.
A apresentação, submetida em 22 de julho de 2025, marca um momento histórico não apenas para a Ondo, mas para os setores mais amplos de DeFi e RWA, pois pode se tornar o primeiro ETF à vista baseado em ERC-20 aprovado por reguladores dos EUA. Ao contrário das redes de camada 1 como Ethereum ou Solana, o ONDO é um ativo da camada de aplicação projetado especificamente para facilitar o acesso a Tesouros tokenizados, títulos e outros produtos financeiros do mundo real que geram rendimento.
Segundo o documento, o 21Shares Ondo Trust funcionará como um veículo de investimento passivo, significando que é projetado para rastrear o desempenho de preço do ONDO sem empregar alavancagem, derivativos ou estratégias de negociação ativa. O ETF usará o CME CF Ondo Finance-Dollar Reference Rate como seu referencial de preço, e a Coinbase Custody Trust Company atuará como o custodiante do ativo.
O design do ETF proposto ecoa ETFs de Bitcoin à vista recentemente aprovados pela SEC, que mantêm uma estrutura simples de um-para-um entre ativos subjacentes e ações do ETF. No entanto, ao contrário do Bitcoin ou Ethereum, o ONDO representa uma camada mais sutil de DeFi diretamente ligada aos rendimentos do Tesouro dos EUA e à tokenização de ativos tradicionais - uma narrativa que se torna cada vez mais popular entre as instituições.
Embora o documento não especifique em qual bolsa o ETF ONDO será listado, espera-se que tal informação seja divulgada em futuras emendas, sujeitas à aprovação regulatória.
Sinais de Mercado: Aumento de Preço e Capitalização do ONDO
O momento da apresentação é notável, pois o preço e a capitalização de mercado do ONDO aumentaram significativamente nas últimas semanas. Dados do BeInCrypto e CoinGecko mostram que o ONDO ganhou 64,7% no último mês, com um ganho diário de 6,47%, elevando seu preço de negociação atual para US$ 1,12.
A capitalização de mercado do token aumentou de US$ 2 bilhões para mais de US$ 3,5 bilhões, sinalizando um crescente interesse de varejo e institucional. O crescimento do ONDO também superou o mercado mais amplo de criptomoedas no mesmo período, tornando-se um destaque de desempenho.
Esta ação de preço parece refletir não apenas o impulso especulativo, mas também a crescente confiança em plataformas RWA tokenizadas como pontes viáveis entre DeFi e finanças tradicionais. A Ondo Finance tem atraído atenção por sua abordagem inovadora na emissão de stablecoins de rendimento e Tesouros dos EUA tokenizados, frequentemente citados como blocos de construção iniciais do "sistema financeiro on-chain".
A importância do pedido de ETF da 21Shares reside não apenas na potencial listagem do ONDO, mas nas implicações mais amplas para ativos do mundo real tokenizados. O ONDO não é um token de camada 1 de propósito geral ou memecoin. Em vez disso, está diretamente ligado ao desempenho de um protocolo que oferece acesso tokenizado a instrumentos de renda fixa tradicionais. Os produtos principais da Ondo Finance incluem:
- OUSG: Um envoltório tokenizado para títulos do Tesouro dos EUA
- USDY: Uma stablecoin de rendimento apoiada por dívida do governo dos EUA de curta duração
- Flux Finance: Um protocolo de empréstimo descentralizado focado em garantias RWA
Essas iniciativas se alinham com a crescente demanda por exposição on-chain a instrumentos tradicionais de baixo risco que geram rendimento - especialmente à medida que as finanças descentralizadas buscam provar sua relevância além da especulação.
O 21Shares Ondo Trust, se aprovado, abriria a porta para o acesso institucional a tokens RWA por meio de canais de investimento tradicionais, incluindo contas de aposentadoria, fundos mútuos e carteiras de pensão.
Reações da Indústria: "Próxima Queridinha Institucional"?
Comentadores de mercado reagiram rapidamente ao pedido, com muitos sugerindo que isso poderia inaugurar uma nova onda de capital institucional no ecossistema ONDO.
"IMO: Esta é a primeira solicitação de ETF à vista baseada em ERC-20 e abrirá a porta para mais ativos de blockchain não-L1 listarem-se como ETFs", escreveu o analista Marty Party.
"ONDO é a próxima queridinha institucional", afirmou o trader e estrategista Jeff Cook, que observou que o "smart money" já começou a acumular ONDO em antecipação à possível aprovação do ETF.
O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, também comentou humoradamente sobre o ritmo crescente de apresentações de ETFs de altcoins, afirmando:
"NGL tive que googlar. O mesmo com o do Injective. As apresentações estão superando a percepção humana."
Seu comentário destaca quão rapidamente o pipeline de ETFs está se expandindo. Além do ONDO, a 21Shares apresentou solicitações para ETFs que rastreiam outras altcoins, incluindo Polkadot, XRP, Solana e Sui. Cada uma representa um aspecto único do panorama criptográfico em evolução - da infraestrutura de contrato inteligente à tokenização de finanças e além.
Panorama Regulatório: Abertura Crescente da SEC para Cripto ETFs
O pedido de ETF ONDO segue uma onda de aprovações da SEC para ETFs de Bitcoin à vista em janeiro de 2025, e momento subsequente para ETFs de Ethereum em maio e junho. Enquanto administrações anteriores da SEC adotaram uma abordagem combativa em relação às criptomoedas, o clima regulatório atual parece progressivamente mais aberto a estruturas de ativos alternativas, particularmente aquelas com utilidade clara e estruturas de conformidade.
A Ondo Finance priorizou a transparência, oferecendo divulgações ao investidor, relatórios de atestação e informações em tempo real de respaldo do ativo para seus produtos. Isso pode jogar a seu favor enquanto os reguladores examinam a estrutura do ETF ONDO e seu histórico de conformidade.
Se aprovado, o ETF ONDO não apenas marcaria o primeiro ETF à vista para um token de camada de aplicação ERC-20, mas também testaria até onde os reguladores dos EUA estão dispostos a ir na legitimação do acesso on-chain aos mercados financeiros tradicionais.
O que Vem a Seguir para o ONDO e 21Shares?
A aprovação do 21Shares Ondo Trust poderia atuar como um grande catalisador para o preço e adoção do ONDO, similar a como o iShares Bitcoin Trust da BlackRock gerou novas entradas e legitimidade para o BTC.
No entanto, mesmo na ausência de aprovação imediata da SEC, a apresentação sinaliza que o ONDO - e, por extensão, a tokenização de ativos do mundo real - entrou oficialmente no radar dos investidores institucionais e provedores de produtos financeiros regulados.
A 21Shares continua a se posicionar como a emissora de ETPs cripto mais agressiva globalmente, com dezenas de produtos já ativos na Europa e agora fazendo uma investida séria no mercado dos EUA. A empresa também está entre as primeiras a testar a viabilidade de envolver tokens cripto que geram rendimento em produtos de investimento regulamentados.
Por ora, os investidores estarão observando atentamente enquanto a SEC revisa a apresentação do ONDO. Independente de receber ou não aprovação a curto prazo, o momento sugere uma coisa: tokens RWA não são mais um conceito marginal - eles são a próxima fronteira nos ETFs de cripto.