Bitcoin (BTC) devolveu a força do início da sessão nesta segunda-feira, revertendo os ganhos acima de US$ 90.000 à medida que o amplo mercado cripto acompanhou o recuo.
O que aconteceu
A correção refletiu a fraqueza nos futuros de ações dos EUA, com contratos do Nasdaq 100 negociando cerca de 0,5% em queda, sinalizando um tom de aversão a risco nos mercados.
Após romper brevemente os US$ 90.000, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 88.000, de acordo com dados da CoinGecko.
As principais altcoins se moveram em sintonia: XRP, Ether (ETH), Solana (SOL) e Dogecoin (DOGE) devolveram os ganhos da manhã.
O movimento veio acompanhado de um arrefecimento modesto nas posições alavancadas.
O interesse em aberto global em futuros de Bitcoin recuou de 540.000 BTC para cerca de 533.000 BTC, segundo dados da Coinglass.
Essa mudança sugere que alguns traders reduziram exposição à medida que os preços enfraqueceram, embora o posicionamento ainda permaneça elevado em relação ao início do mês.
A formadora de mercado Wintermute observou que a correlação do Bitcoin com o Nasdaq tende a se estreitar em períodos de fraqueza nas ações de tecnologia, uma dinâmica que parece ter voltado a se manifestar.
Ainda assim, especialistas em derivativos afirmam que a última correção não se assemelha a uma desalavancagem forçada.
Por que isso importa
A QCP Capital afirmou que os volumes de negociação continuam atipicamente baixos devido ao período de feriados, permitindo que fluxos no mercado à vista exerçam influência desproporcional.
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“Com menos de US$ 40 milhões em liquidações de posições long, o movimento parece ser impulsionado por compras no mercado à vista e em perpétuos, em vez de fechamento forçado, potencialmente apoiado por uma demanda corporativa renovada”, escreveu a empresa.
A QCP acrescentou que o posicionamento após o vencimento mudou de forma significativa.
Taxas de funding elevadas na Deribit indicam que dealers agora estão short gamma em ralis, o que contribuiu para fluxos de hedge quando o bitcoin ultrapassou brevemente os US$ 90.000.
Um movimento decisivo acima de US$ 94.000, observaram, poderia amplificar esse efeito.
Enquanto isso, a empresa de análise on-chain CryptoQuant alertou que o posicionamento fortemente alavancado está indo na direção oposta ao que normalmente é necessário para formação de fundo de mercado.
Traders adicionaram cerca de US$ 2,4 bilhões em nova alavancagem em dezembro, mesmo com a atividade caindo 40% e o seu Índice de Medo em 27, leitura normalmente associada à aversão a risco, e não a posições agressivas.
“Fundos verdadeiros se formam quando a alavancagem é eliminada, não quando aumenta”, disse a CryptoQuant, destacando que o interesse em aberto de futuros de bitcoin e ethereum subiu de US$ 35 bilhões para US$ 38 bilhões durante a queda.
A empresa acrescentou que baleias retiraram 20.000 BTC enquanto traders de varejo aumentaram a exposição long alavancada, evidenciando uma divisão entre capital profissional e especulativo.
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