O economista Nouriel Roubini alertou que a agenda de desregulamentação das criptomoedas de Trump ameaça a estabilidade financeira dos EUA, chamando the GENIUS Act de receita para o caos bancário do século XIX.
Bitcoin (BTC) caiu quase 50% em relação ao pico de US$ 126.200 em outubro de 2025, para cerca de US$ 64.000, enquanto o ouro disparou mais de 60% em 2025.
O economista que previu a crise financeira de 2008 publicou sua crítica no Project Syndicate em 3 de fevereiro, argumentando que as promessas dos evangelistas cripto de “Bitcoin a US$ 200.000” e de status de “ouro digital” ruíram junto com o mercado.
A criptomoeda caiu 6% em 2025 apesar das condições macroeconômicas que fizeram o ouro disparar, minando as alegações de que o Bitcoin protege contra inflação ou risco geopolítico.
GENIUS Act cria instabilidade bancária
Roubini criticou a Guiding and Establishing National Innovation for US Stable Coins Act por recriar condições instáveis de “free banking” do século XIX.
A legislação permite que stablecoins operem sem regulação de narrow bank, acesso a emprestador de última instância ou seguro de depósito, tornando-as vulneráveis a corridas bancárias.
O economista disse que permitir que stablecoins paguem juros diretamente ou por meio de exchanges desestabilizaria o sistema de reservas fracionárias ao separar pagamentos da criação de crédito.
Ele argumentou que isso demonstra a incapacidade de Trump de entender o “bem semipúblico” que os bancos fornecem por meio da transformação de maturidade de depósitos em empréstimos.
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Narrativa fracassada do ouro digital
Roubini observou que o Bitcoin caiu fortemente sempre que o ouro disparou em resposta a guerras comerciais ou tensões geopolíticas ao longo do último ano. A criptomoeda foi negociada abaixo dos níveis das eleições de novembro de 2024, apesar de Trump ter assinado a Lei GENIUS e promovido a Digital Asset Market Clarity Act.
A capitalização de mercado das criptomoedas desabou de US$ 4,3 trilhões para US$ 2,3 trilhões em quatro meses, apagando mais de US$ 2 trilhões em valor. As meme coins TRUMP e MELANIA de Trump caíram 95% em relação aos seus picos.
Roubini concluiu que a única aplicação de criptomoeda amplamente adotada após 17 anos continuam sendo as stablecoins, que ele descreveu como versões digitais do dinheiro fiduciário que os bancos tradicionais já aperfeiçoaram.
Ele pediu ao Secretário do Tesouro, Scott Bessent, que “ensine Trump como funciona o sistema bancário” antes que a influência da indústria cripto leve a um colapso sistêmico.
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