Ripple e SBI Holdings estão prontas para trazer a stablecoin RLUSD, atrelada ao dólar americano, para o Japão no início de 2026, marcando um passo significativo na adoção regulatória de ativos digitais lastreados em moeda fiduciária no país. O movimento segue emendas recentes à Lei de Serviços de Pagamento do Japão, que agora permite que emissores estrangeiros operem dentro de um quadro de licenciamento estruturado e amigável a bancos.
A stablecoin será emitida pela Ripple e distribuída no Japão através da SBI VC Trade - a exchange de cripto licenciada pela SBI - sob um memorando de entendimento (MoU) entre as duas empresas, confirmou a Ripple na quinta-feira à noite.
O CEO da SBI VC Trade, Tomohiko Kondo, chamou o lançamento de "um avanço crítico" para melhorar a "confiabilidade e conveniência das stablecoins" nos mercados cripto de varejo e institucionais do Japão.
Esta parceria acontece enquanto o Japão finaliza suas novas regras para stablecoins, inicialmente aprovadas em 2022 e que entraram em vigor em junho de 2023. Estas revisões legais agora permitem que entidades licenciadas, como bancos fiduciários e Provedores de Serviços de Troca de Instrumentos de Pagamento Eletrônico, emitam e distribuam stablecoins atrelados à moeda fiduciária no Japão.
Reforma das Stablecoins no Japão Abre Porta para Emissores Estrangeiros
O Japão emergiu como líder global na regulamentação de stablecoins. As emendas de junho de 2023 à Lei de Serviços de Pagamento não apenas esclareceram o status legal das stablecoins, mas também estabeleceram um novo nível de licenciamento - o Provedor de Serviços de Troca de Instrumentos de Pagamento Eletrônico (EPIESP) - permitindo que empresas distribuam legalmente stablecoins emitidas no exterior sob rígida supervisão regulatória.
A SBI VC Trade foi a primeira entidade japonesa a garantir esta licença, dando-lhe a autoridade para apoiar stablecoins lastreadas em dólar dos EUA, como o USDC da Circle, aprovado para distribuição anteriormente, em março de 2025. Em contrapartida, o USDT da Tether ainda não foi aprovado sob este formato.
Ripple e SBI estão agora aproveitando este caminho para trazer o RLUSD, uma stablecoin emitida pela Ripple, para o ecossistema financeiro japonês. Este esforço beneficia-se não apenas da clareza regulatória, mas também da forte presença institucional e de varejo da SBI no Japão.
RLUSD: Construído para Conformidade e Transparência Institucional
Embora o RLUSD permaneça relativamente pequeno em comparação com seus principais concorrentes - com uma capitalização de mercado de aproximadamente $667 milhões e volume de negociações diárias de $71 milhões, segundo o CoinGecko - sua estrutura é projetada para atender expectativas regulatórias em jurisdições de alta conformidade.
O RLUSD é emitido sob um estatuto fiduciário do Estado de Nova York, uma designação que exige altos níveis de transparência e respaldo de capital. Segundo a Ripple, o token é totalmente colateralizado por dinheiro, Títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, e ativos equivalentes, com atestados mensais de reservas fornecidos por um auditor terceirizado.
Este nível de transparência, combinado com a reputação empresarial da Ripple, é esperado para atrair bancos japoneses, empresas e investidores de varejo, que historicamente priorizaram confiança e certeza legal em instrumentos de ativos digitais.
Rick Maeda, analista de fintech baseado em Tóquio da Presto Research, disse ao Decrypt que o ambiente de stablecoin do Japão é singularmente amigável aos bancos, com melhorias regulatórias graduais e consultivas formando o que ele chamou de "fosso regulatório".
"Ripple aproveita este fosso, junto com o profundo alcance de varejo e institucional da SBI," explicou Maeda, observando que a credibilidade institucional do RLUSD ajudará a destacar-se em um mercado onde a precisão regulatória é mais importante do que a escala.
Stablecoins no Japão: Uma Abertura Cuidadosamente Controlada
Ao contrário de outras jurisdições que lutaram para regular stablecoins em meio a preocupações com proteção ao consumidor e estabilidade financeira, o Japão adotou uma abordagem metódica para moedas digitais atreladas à moeda fiduciária.
O Parlamento Japonês inicialmente aprovou a legislação das stablecoins em 2022 após o colapso do TerraUSD, que gerou preocupação global sobre stablecoins algorítmicas. Entretanto, a lei do Japão proíbe estritamente modelos algorítmicos e exige que todas as stablecoins lastreadas em fiat sejam totalmente resgatáveis e respaldadas por ativos subjacentes.
Sob o novo regime:
- Apenas bancos licenciados, empresas fiduciárias, ou agências de transferência de dinheiro registradas podem emitir stablecoins.
- Distribuidores, como a SBI VC Trade, devem obter uma licença de Provedor de Serviços de Troca de Instrumentos de Pagamento Eletrônico.
- Emissores devem fornecer relatórios regulares sobre reservas, passar por auditorias de terceiros e atender requisitos de adequação de capital.
Esta abordagem criou um mercado estruturado e amigável à conformidade, ao mesmo tempo abrindo o Japão a emissores internacionais de stablecoins que possam atender a esses padrões.
Estratégia de Expansão da Ripple na Ásia-Pacífico
O lançamento do RLUSD no Japão também reflete a ampla estratégia da Ripple para expandir sua infraestrutura de stablecoin e pagamentos na região Ásia-Pacífico.
Nos últimos anos, a Ripple tem se concentrado em mercados mais receptivos, como Cingapura, os Emirados Árabes Unidos e agora Japão, afastando-se dos EUA, onde está envolvida em uma longa batalha legal com a Comissão de Valores Mobiliários.
O Japão, em particular, tem sido um local estratégico para a Ripple, devido à sua joint venture com a SBI Holdings datando de 2016, que ajudou a trazer a RippleNet e remessas apoiadas pelo XRP para bancos e plataformas de pagamento em toda a Ásia Oriental.
A iniciativa RLUSD poderia servir como uma porta de entrada para implantações mais compatíveis de stablecoins em mercados regulamentados, especialmente onde governos agora estão de olho em depósitos tokenizados, CBDCs ou pilotos de cripto-yen regulamentados.
Cenário Competitivo: USDC Dentro, USDT Fora - Por Enquanto
A parceria da Ripple também entra em um cenário competitivo que ainda está se formando. O USDC da Circle foi a primeira stablecoin dos EUA a obter aprovação para distribuição no Japão, concedida anteriormente em 2025 através de sua parceria com a SBI Holdings.
Em contrapartida, o USDT da Tether - a stablecoin mais usada do mundo - não foi aprovado pelos reguladores japoneses, supostamente devido a preocupações em torno de auditoria, estrutura legal e transparência de reservas.
Isso deu à Ripple e Circle uma vantagem de pioneirismo em um dos mercados cripto mais regulamentados, mas com alto potencial da Ásia. Para a Ripple, o RLUSD não é apenas uma ferramenta de pagamento, mas um ativo financeiro voltado para a conformidade que pode impulsionar finanças tokenizadas em uma das jurisdições bancárias mais conservadoras do mundo.
O Que Vem a Seguir para o RLUSD no Japão?
Com o lançamento da stablecoin previsto para o início de 2026, a Ripple e a SBI precisarão superar vários passos finais:
- Aprovação regulatória do RLUSD como uma stablecoin reconhecida sob o quadro atualizado do Japão de 2026.
- Integração com bancos e exchanges japonesas, permitindo rampas de acesso de fiat, resgate e integrações DeFi.
- Campanhas de adoção de varejo para promover o RLUSD como um instrumento de liquidação para transações cripto diárias, como cultivo de rendimento, pagamentos de e-commerce ou remessas transfronteiriças.
As emendas regulatórias finais ao quadro de stablecoin do Japão - que relaxam certos requisitos de reserva e oferecem nova flexibilidade de licenciamento - devem ser finalizadas no próximo ano. Isso deve ainda mais suavizar o caminho para a circulação doméstica do RLUSD e integração ao ecossistema.
Considerações Finais
O lançamento iminente da RLUSD no Japão, em parceria com a SBI VC Trade, representa um marco estratégico na evolução global das stablecoins em conformidade.
A clareza regulatória do Japão, o envolvimento bancário e a ênfase na transparência oferecem à Ripple um ambiente forte para expandir seu token lastreado em dólar além do XRP e para o cerne das finanças digitais.
À medida que a corrida global por stablecoins esquenta - e governos ao redor do mundo consideram suas próprias moedas tokenizadas - a guinada da Ripple para o Japão mostra que vencer em mercados focados na conformidade pode ser tão importante quanto a capitalização de mercado.