Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) caminham para encerrar o 1º trimestre de 2026 com seus terceiros piores desempenhos de primeiro trimestre já registrados, segundo dados da CoinGlass – com o Bitcoin em queda de 23,21% no período e o Ether em baixa de 32,17%, ambos muito abaixo de suas médias históricas de longo prazo.
As perdas coroam um período de três meses marcado por ventos contrários macroeconômicos persistentes, desalavancagem de posições e um choque geopolítico no fim de semana que levou o Bitcoin a cair brevemente abaixo de US$ 64.000.
O Bitcoin abriu 2026 perto de US$ 87.700 e desde então perdeu cerca de US$ 20.000. A perda trimestral só é superada pelo colapso de 49,7% do 1T 2018 e pela queda de 37,42% do 1T 2014 – ambos períodos de mercado de baixa confirmado.
O resultado atual fica bem abaixo do retorno médio histórico do Bitcoin no 1T, de +45,9%, embora esse número seja fortemente distorcido por anos atípicos: o 1T 2013 teve +539,9% e o 1T 2021 posted +103,2%. A mediana histórica para o 1T é bem mais modesta, em -2,26%.
Queda mais acentuada do Ether
A queda trimestral de 32,17% do Ether é seu terceiro pior 1º trimestre desde 2016, ficando atrás apenas das retrações registradas durante o mercado de baixa de 2018 e o ano de choque de juros de 2022.
A perda contrasta com a média histórica do Ether no 1T, de +66,45%, e com um retorno mediano de apenas +4,37% – uma divergência que ilustra como os anos de topo e de fundo extremos puxam a média para ambos os lados.
A maior beta do Ether em relação ao Bitcoin significa que ele tende a amplificar tanto os movimentos de alta quanto de baixa em períodos de aversão a risco, um padrão consistente com o que se viu neste trimestre.
O que guiou o trimestre
As perdas foram se acumulando gradualmente em janeiro e fevereiro, antes de os ataques dos EUA e de Israel ao Irã, no sábado, provocarem a queda diária mais acentuada – cerca de 6,5% para o Bitcoin e 9% para o Ether – em poucas horas após as primeiras manchetes.
O Bitcoin registrou seu primeiro janeiro e fevereiro consecutivos no vermelho desde o início dos registros ao entrar neste mês.
Dados da CryptoQuant showed que o open interest de futuros de Bitcoin na CME caiu 47% em relação ao pico de 2025 durante o trimestre, apontando para uma desalavancagem sustentada, e não para um único evento de liquidação.
A recuperação parcial de domingo – Bitcoin de volta acima de US$ 66.800 e Ether retomando US$ 1.994 – reduz as perdas finais do trimestre, mas não altera a classificação histórica, com o encerramento do 1T ocorrendo hoje.
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