O gigante bancário suíço UBS executou o primeiro fluxo de trabalho de fundo tokenizado pronto para produção do mundo, completando uma transação de subscrição e resgate ao vivo usando o padrão técnico do Agente de Transferência Digital da Chainlink - um avanço que demonstra como a infraestrutura blockchain pode se integrar com a indústria global de gestão de ativos de $128 trilhões.
O anúncio de 4 de novembro marca um marco significativo na tokenização das finanças tradicionais, mostrando que instituições financeiras estabelecidas podem aproveitar a tecnologia blockchain para operações complexas de fundos sem reformular sistemas existentes. A transação envolveu o UBS USD Money Market Investment Fund Token (uMINT), um fundo do mercado monetário tokenizado construído na blockchain Ethereum, com a DigiFT servindo como distribuidora on-chain.
"Esta transação representa um marco importante em como tecnologias baseadas em contratos inteligentes e padrões técnicos melhoram as operações de fundos e a experiência do investidor," disse Mike Dargan, diretor de operações e tecnologia do grupo da UBS, em um comunicado. "À medida que a indústria continua a adotar finanças tokenizadas, esta conquista ilustra como essas inovações impulsionam maiores eficiências operacionais e novas possibilidades para a composição de produtos."
Padrão DTA da Chainlink: Ligando Finanças Tradicionais e Blockchain
A transação bem-sucedida se apoiou no padrão técnico do Agente de Transferência Digital (DTA) da Chainlink, revelado em Setembro de 2025 especificamente para permitir que agentes de transferência e administradores de fundos expandam suas operações on-chain, enquanto permanecem alinhados aos marcos regulatórios existentes. O padrão DTA utiliza múltiplos componentes da plataforma Chainlink para automatizar os processos tradicionalmente manuais na gestão de fundos.
De acordo com a Chainlink, o padrão DTA permite várias capacidades críticas: processamento em tempo real de subscrição e resgate de fundos tokenizados em múltiplas blockchains, integração contínua de fluxos de trabalho de liquidação de ativos fiduciários e digitais pré-construídos, aplicação de conformidade programável através do Motor de Conformidade Automatizado da Chainlink (ACE), e um registro histórico on-chain das atividades do ciclo de vida do fundo sincronizado com cada transação.
Sergey Nazarov, co-fundador da Chainlink expressou entusiasmo sobre as implicações da colaboração para as finanças institucionais. "A UBS completou com sucesso o primeiro fluxo de trabalho de fundo tokenizado pronto para produção e completo do mundo," disse Nazarov, observando que a conquista "estabelece um novo padrão para fluxos de trabalho escaláveis e seguros para ativos tokenizados em finanças institucionais."
A arquitetura envolve sistemas internos da UBS iniciando o processo de subscrição ou resgate, que a infraestrutura da Chainlink então executa de acordo com os protocolos padrão do DTA. O sistema usa Feeds NAVLink para trazer precificação de Valor Líquido de Ativo on-chain, garantindo que subscrições e resgates usem preços autoritativos, enquanto o Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain (CCIP) viabiliza capacidades de distribuição multi-chain.
Abordando Pontos Críticos de um Mercado de $128 Trilhões
A importância deste avanço se estende além de uma única transação. Os ativos globais sob gestão alcançaram um recorde de $128 trilhões em 2024, de acordo com o Boston Consulting Group, crescendo 12% em relação ao ano anterior. A McKinsey estima que até meados de 2025, o AUM global teria subido para $147 trilhões.
Apesar dessa escala massiva, as operações tradicionais de fundos continuam plagadas por ineficiências. Intervenções manuais, liquidações atrasadas e falta de transparência em tempo real levam a custos operacionais aumentados, liquidez reduzida, e oportunidades de investimento perdidas, conforme a Swift descreve o "$63 trilhões do mercado global de fundos mútuos."
A transação faz parte da iniciativa mais ampla da UBS por meio da UBS Tokenize, a plataforma interna do banco para produtos financeiros baseados em blockchain. Ao automatizar funções chave como captação de pedidos, execução e liquidação através de sistemas digitais e tradicionais, a tecnologia visa reduzir significativamente a complexidade operacional e o tempo de processamento.
Thomas Kaegi, Co-Chefe da UBS Asset Management APAC, observou anteriormente o crescente apetite dos investidores por ativos financeiros tokenizados em diferentes classes de ativos ao anunciar o lançamento do fundo uMINT em Novembro de 2024. "Aproveitando nossas capacidades globais e colaborando com pares e reguladores, agora podemos fornecer aos clientes uma solução inovadora," disse Kaegi.
Construindo com Projetos Guiados e Integração Swift
A conquista UBS-Chainlink constrói sobre o extenso trabalho de base estabelecido através do Projeto Guardião de Singapura, uma iniciativa pela Autoridade Monetária de Singapura (MAS) para explorar e desenvolver o potencial da tokenização de ativos. O Projeto Guardião conduziu múltiplos testes na indústria através de gestão de ativos e riqueza, renda fixa, e câmbio desde seu lançamento em 2022.
A iniciativa atraiu participação de pesos pesados financeiros globais incluindo JPMorgan, DBS Bank, Deutsche Bank, e Moody's, com envolvimento regulatório da Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido, da FINMA da Suíça, e da Agência de Serviços Financeiros do Japão. Estas colaborações visam estabelecer estruturas para projetar redes de ativos digitais abertas e interoperáveis.
Notavelmente, a transação segue um piloto recente onde a Chainlink conectou sistemas bancários existentes às blockchains via Swift, a rede global de mensagens financeiras. Essa estrutura de Setembro de 2025 usou o Protocolo de Interoperabilidade Cross-Chain e o Ambiente de Tempo de Execução da Chainlink para processar transações de fundos usando mensagens ISO 20022 - permitindo que bancos acessem infraestrutura blockchain sem substituir sistemas legados.
O piloto da Swift demonstrou como instituições financeiras podem aproveitar a tecnologia blockchain para liquidar subscrições e resgates para veículos de fundos de investimento tokenizados enquanto permite o processamento direto da parte de pagamento. Esta capacidade potencialmente permitiria que as transações de ativos digitais liquidassem com sistemas de pagamento fiduciário em mais de 11.500 instituições financeiras em mais de 200 países e territórios.
"A Chainlink está permitindo que instituições reutilizem a infraestrutura da Swift para facilitar pagamentos para transações de ativos digitais," disse Nazarov na conferência Sibos organizada pela Swift em Outubro de 2024. "Estou muito empolgado com a adoção iminente dessas capacidades de pagamento off-chain e como elas aumentarão o fluxo de capital e expandirão a base potencial de usuários de ativos digitais."
Papel da DigiFT na Distribuição On-Chain
DigiFT, uma bolsa regulada para ativos tokenizados com sede em Singapura, desempenhou um papel crucial como distribuidor on-chain na transação de resgate. A plataforma demonstrou como operações de fundo on-chain podem ser executadas e reconciliadas enquanto mantém integração com sistemas de custódia institucionais.
A DigiFT tem estado ativamente envolvida no ecossistema de tokenização de Singapura, servindo como parceiro de distribuição autorizado para vários produtos financeiros tokenizados. A plataforma apenas fornece acesso a investidores credenciados, apesar de operar em uma blockchain pública, mantendo conformidade com os requisitos regulatórios enquanto aproveita os benefícios operacionais da blockchain.
O uso do padrão DTA da Chainlink permitiu que a DigiFT processasse o resgate com visibilidade em tempo real e reconciliação automática - capacidades que tipicamente requerem extensa intervenção manual em operações tradicionais de fundos. Esta automação reduz risco de liquidação e melhora a transparência para todas as partes envolvidas na transação.
Implicações de Mercado e Transformação da Indústria
A execução bem-sucedida deste primeiro resgate de fundo tokenizado pronto para produção carrega implicações significativas para a indústria financeira em geral. Os fundos tokenizados permanecem iniciais... Conteúdo: market, com aproximadamente $2,35 bilhões em investimentos comparados aos $63 trilhões em produtos de fundos tradicionais. No entanto, grandes instituições financeiras estão cada vez mais se posicionando nesse espaço.
BlackRock e Franklin Templeton operam atualmente dois dos três maiores fundos tokenizados, sinalizando o crescente interesse de Wall Street em produtos financeiros baseados em blockchain. Franklin OnChain U.S. Government Money Fund tornou-se um dos casos de uso ao vivo no Projeto Guardian, demonstrando viabilidade comercial e alinhamento regulatório.
O MAS anunciou novos frameworks para acelerar o crescimento da tokenização, focando em quatro pilares críticos: infraestrutura, liquidez, frameworks padronizados e ativos de liquidação comuns. O banco central se comprometeu a desenvolver um dólar digital de Singapura wholesale para abordar os desafios de liquidação nos mercados tokenizados.
O DBS Bank relatou mais de $1 bilhão em negociações de notas estruturadas tokenizadas no primeiro semestre de 2025, com volumes subindo quase 60% entre o primeiro e o segundo trimestres. Esse rápido crescimento reflete o aumento do conforto institucional com instrumentos financeiros baseados em blockchain.
Pensamentos finais
À medida que a tokenização passa de projetos piloto para sistemas de produção, a transação UBS-Chainlink fornece um modelo de como instituições financeiras estabelecidas podem integrar a tecnologia blockchain enquanto mantêm a conformidade regulatória e a confiabilidade operacional. A abordagem modular do padrão DTA permite que as instituições adotem a tokenização incrementalmente, reduzindo os riscos associados à substituição completa do sistema.
A Chainlink descreve o lançamento do DTA como oportuno, observando que a indústria global de gestão de ativos supervisiona trilhões de dólares em fundos mútuos, ETFs e mercados privados - todos dependentes das atividades operacionais precisas realizadas por agentes de transferência e administradores de fundos. Ao diminuir as barreiras tecnológicas para esses provedores de serviços, o padrão DTA visa a mainstreamização da prestação de serviços de ativos tokenizados em escala.
A transação bem-sucedida demonstra que a tecnologia blockchain pode aprimorar, em vez de substituir, a infraestrutura financeira existente. Ao permitir o processamento em tempo real, conformidade automatizada e interoperabilidade entre cadeias, enquanto mantém a integração com sistemas tradicionais, a tokenização oferece um caminho para a modernização da indústria de fundos sem interromper suas operações fundamentais.
Para o UBS, um dos maiores bancos privados do mundo com operações que abrangem mercados globais, essa conquista reforça sua posição na vanguarda da inovação financeira. A disposição do banco em ir além dos pilotos para sistemas de produção sinaliza uma crescente confiança na prontidão da tecnologia blockchain para a adoção institucional.
À medida que mais instituições financeiras observam o sucesso do UBS com fluxos de trabalho de fundos tokenizados, a indústria de gestão de ativos de $128 trilhões pode estar se aproximando de um ponto de inflexão onde as operações baseadas em blockchain transitam de experimentais para prática comum - potencialmente redefinindo como os fundos de investimento são criados, distribuídos e geridos nas próximas décadas.