A empresa de produtos de consumo Upexi, listada na Nasdaq, protocolou na terça-feira um registro de oferta de prateleira de US$ 1 bilhão junto à SEC.
O registro concede à empresa flexibilidade para levantar capital ao longo dos próximos três anos.
Ele não representa uma captação imediata.
A Upexi detém aproximadamente 2,1 milhões de tokens SOL, avaliados em cerca de US$ 262 milhões aos preços atuais.
Isso a torna a quarta maior tesouraria de Solana entre empresas de capital aberto.
O que aconteceu
O registro de prateleira permite que a Upexi emita diversos valores mobiliários, incluindo ações ordinárias, ações preferenciais, instrumentos de dívida e warrants.
Os recursos seriam destinados a fins corporativos gerais, incluindo capital de giro, pesquisa e desenvolvimento, aquisições e pagamento de dívidas.
De forma importante, compras adicionais de Solana continuam fazendo parte da estratégia declarada.
O protocolo do registro ocorre em um momento difícil para a Solana.
SOL é negociado em torno de US$ 124, cerca de 58% abaixo de sua máxima histórica de US$ 293 em janeiro de 2025.
Atualmente, a Upexi amarga uma perda não realizada de 19% em sua posição de tesouraria.
A empresa não realiza uma compra de Solana desde 23 de julho.
As ações da UPXI fecharam a US$ 1,84 em 23 de dezembro, queda de 7,5% após a notícia do registro.
O papel recuou mais de 50% no acumulado do ano, saindo de uma máxima acima de US$ 22 em maio.
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Por que isso importa
A Upexi migrou para uma estratégia de tesouraria focada em Solana no fim de abril de 2025, se afastando de seu modelo original de negócios de produtos de consumo.
No trimestre encerrado em 30 de setembro, a empresa reportou US$ 9,2 milhões em receita.
O lucro líquido somou US$ 66,7 milhões, impulsionado quase inteiramente por ganhos não realizados em suas reservas de SOL.
Essa estrutura financeira gera volatilidade significativa.
Quando a Solana se valoriza, o balanço da Upexi se expande de forma expressiva.
Quando os preços recuam, as perdas não realizadas aumentam e as avaliações das ações se comprimem.
O registro de prateleira sinaliza a intenção da administração de aumentar sua posição caso as condições de mercado melhorem.
No entanto, o desempenho persistentemente fraco do papel sugere que os investidores seguem céticos quanto à capacidade de estratégias de tesouraria em cripto se traduzirem em valor acionário sustentável.
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