Cingapura, Cingapura, 27 de agosto de 2026, Chainwire
TermMax, protocolo de crédito a taxa fixa desenvolvido pela Term Structure Labs, anunciou em 26 de agosto que recebeu um investimento estratégico da YZi Labs. Os termos financeiros da operação não foram divulgados.
A TermMax foi selecionada para a terceira temporada do EASY Residency, programa da YZi Labs, e já levantou mais de US$ 8 milhões até o momento. Entre os investidores anteriores estão Cumberland DRW — que liderou a rodada seed em 2023 —, HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital e MZ Web3 Fund.
O protocolo está ativo em mainnet desde abril de 2025 e hoje opera em 10 redes compatíveis com EVM, com 60 mercados de taxa fixa, 40 cofres de estratégia, dezenas de milhões de dólares em valor total bloqueado (TVL) e mais de 1,5 milhão de carteiras registradas. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital e Origami atuam como Curators, gerindo os cofres de estratégia do protocolo. O token $TMX concluiu seu TGE em 25 de agosto.
A tese pública da própria investidora evidencia a lacuna que esse aporte pretende endereçar. Em um post de 14 de agosto descrevendo o que quer ver construído, a YZi Labs destacou que os volumes em ações blue chips tokenizadas já são relevantes, mas que a camada de aplicações financeiras ao redor desses ativos — crédito, gestão de garantias, transferência de risco e produtos estruturados — ainda é incipiente. Em especial, opções e outros instrumentos de hedge e transferência de risco seguem notavelmente ausentes.
A YZi Labs posicionou esse investimento exatamente nesse ponto da curva.
> “Quando deixei o mercado bancário, já havia algumas centenas de bilhões de dólares em ativos on-chain sem uma única curva de juros diretamente observável entre eles. Em mercados tradicionais, isso seria impensável. Foi isso que me levou a construir essa infraestrutura on-chain.” - Jerry Li, cofundador e CEO da TermMax.
As ações tokenizadas são hoje a classe de ativos que mais cresce on-chain, somando US$ 2,48 bilhões, com o número de detentores avançando 165% em 30 dias.
A TermMax integrou a Ondo Global Markets em janeiro de 2026 para lançar o primeiro mercado de empréstimo a taxa fixa que aceita ações americanas tokenizadas como garantia, e depois adicionou o bStock da Binance. Em agosto, entrou em operação na Robinhood Chain, onde QQQ, SPY e NVDA podem ser dados em garantia contra USDG.
Mas financiamento é apenas metade do que as ações tokenizadas precisam. Praticamente toda a infraestrutura criada neste ano para esse segmento foi direcionada a contratos perpétuos, e quase nada a opções.
É aí que entra o TermMax Alpha: opções com entrega física, sem liquidação antecipada antes do vencimento. O preço de conversão é travado na abertura da posição, e a liquidação é feita por entrega física no vencimento. Assim, uma posição direcionalmente correta não pode ser liquidada por alguns minutos de volatilidade em um mercado raso — exatamente o tipo de fragilidade que torna os perpétuos inadequados para o extremo ilíquido do universo de ações tokenizadas.
Esse desenho sem liquidação forçada se apoia em uma escolha que permeia todo o protocolo: quando a liquidação de fato ocorre, ela se dá por entrega física, com a garantia sendo transferida diretamente ao credor, em vez de ser despejada no mercado. A suposição padrão — de que a garantia pode ser vendida a valor justo a qualquer momento — funciona para ETH, mas falha quando se trata de uma ação tokenizada com apenas alguns milhões de dólares de profundidade de livro.
No segmento institucional, o TermPrime concluiu sua primeira operação ao vivo na Canton Network no fim de junho e, desde então, expandiu sua rede de contrapartes para nove instituições.
A TermMax opera um nó validador early na Canton, e o TermPrime já está preparado para dar suporte a operações de crédito para instituições na rede por meio de mercados abertos.
A TermMax detém nota de 93% no Process Quality Review da DeFiSafety, em linha com o Aave V3.
> “Nosso objetivo não é ensinar DeFi às instituições tradicionais. É fazer com que o DeFi evolua a ponto de ser profissional o suficiente para servir, de fato, às finanças.” - Jerry Li, cofundador e CEO da TermMax.
A ambição da TermMax não é ser apenas mais um protocolo de empréstimo, mas se tornar a própria curva de juros on-chain.
Sobre a TermMax
TermMax é um marketplace de empréstimos e financiamentos a taxa e prazo fixos, desenvolvido pela Term Structure Labs. Está em mainnet desde abril de 2025 e já foi implantado em 10 redes compatíveis com EVM, onde opera 60 mercados de taxa fixa e 40 cofres de estratégia. O protocolo decompõe a dívida em três tokens negociáveis: FT (principal), XT (juros e valor de opção) e GT (um recibo ERC-721 para posições alavancadas). Curators profissionais definem faixas-alvo de APR em mercados isolados e administram os cofres de estratégia, enquanto as liquidações são executadas por entrega física da garantia. O cofundador e CEO Jerry Li tem 25 anos de experiência em mercados financeiros globais e foi Managing Director do Deutsche Bank, responsável por renda fixa e câmbio para a Grande China.
Website: https://ts.finance/
Sobre a YZi Labs
YZi Labs administra mais de US$ 10 bilhões em ativos globalmente. Sua filosofia de investimento enfatiza impacto em primeiro lugar — com a convicção de que retornos consistentes são consequência natural. A gestora investe em projetos em todos os estágios, priorizando aqueles com fundamentos sólidos em Web3, IA e biotecnologia. O portfólio da YZi Labs reúne mais de 300 projetos em mais de 25 países, em seis continentes. Entre os nomes de destaque estão Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI e outros. Mais de 65 empresas investidas pela YZi Labs passaram por seu programa de incubação, o EASY Residency. Para mais informações, acompanhe a YZi Labs no X (@yzilabs).
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