Decentralized exchanges capturaram mais de 20% do volume global de negociação à vista de criptos no final de 2025, aproximadamente o triplo de sua fatia de quatro anos antes, à medida que a infraestrutura de negociação on-chain amadureceu o suficiente para começar a corroer a dominance that centralized platforms had held desde os primeiros dias do mercado.
O que a negociação on-chain realmente significa
Negociação on-chain é exatamente o que o nome indica. Cada transação é transmitida para a blockchain, validada pela rede, incluída em um bloco e registrada permanentemente em um livro-razão público. Nenhum intermediário processa a ordem nos bastidores.
Plataformas como Uniswap (UNI), PancakeSwap (CAKE) e Jupiter (JUP) operam dessa forma.
Contratos inteligentes executam as ordens de acordo com regras predefinidas, e a própria blockchain funciona como camada de liquidação.
Essa transparência traz contrapartidas. Velocidade e custo dependem inteiramente do estado da rede subjacente. Quando a congestão dispara, as taxas sobem junto, e as transações podem travar ou falhar completamente.
Mas isso também significa que qualquer pessoa pode verificar negociações, rastrear a atividade de carteiras e auditar o processo de ponta a ponta usando um explorador de blocos. Uma vez que a negociação é confirmada, a transferência de propriedade é imediata. Não há atraso de liquidação nem intermediário custodiante entre o usuário e seus ativos.
Also Read: Ethereum Clears $2,145 Bearish Trend Line
O que a negociação off-chain realmente significa
Negociação off-chain executes transações por meio do motor de matching interno de uma exchange centralizada, totalmente fora da blockchain. A negociação em si acontece em milissegundos sobre infraestrutura privada. A liquidação pode eventualmente tocar a blockchain, mas a execução em si não.
O processo começa quando o usuário deposita criptomoedas sob custódia da exchange.
A plataforma então casa ordens de compra e venda internamente, atualiza saldos de conta instantaneamente e, periodicamente, liquida posições líquidas on-chain em lotes.
Binance, Coinbase, OKX e Kraken todas operam assim em seus mercados à vista e de derivativos. O resultado é velocidade, ferramentas avançadas e menor custo por negociação, mas isso exige confiar à exchange as chaves privadas.
Esse modelo de custódia introduz risco de contraparte. Se a plataforma for hackeada, ficar insolvente ou sofrer ação regulatória, os fundos dos usuários podem ser congelados ou totalmente perdidos. A conveniência da execução off-chain vem ao custo de ceder controle.
Also Read: 21Shares Bets On Active Management
Volume das DEXs triplicou enquanto CEXs cresceram modestamente
Os números contam uma história clara sobre onde está o impulso. O volume de negociação à vista em DEXs surged de aproximadamente US$ 1,76 trilhão em 2024 para níveis de múltiplos trilhões em 2025. Só a PancakeSwap processou US$ 2,36 trilhões no ano, um aumento de 619% sobre seus números de 2024.
Quatro trimestres consecutivos superaram US$ 1 trilhão em volume total de DEXs pela primeira vez na história, começando no quarto trimestre de 2024. Recordes mensais foram sendo quebrados repetidamente ao longo de 2025.
Jan. de 2025 hit US$ 413,75 bilhões, impulsionados em grande parte pela negociação de memecoins de Solana (SOL). Em seguida, out. de 2025 estabeleceu uma nova máxima histórica mensal em US$ 419,76 bilhões.
O volume à vista em CEXs cresceu em ritmo bem mais modesto. As 10 maiores exchanges centralizadas processed US$ 18,7 trilhões em volume à vista em 2025, apenas 7,6% acima dos US$ 17,4 trilhões de 2024. O total negociado em CEXs, somando à vista e derivativos, chegou a aproximadamente US$ 79 trilhões, apenas um pouco acima do recorde do ano anterior, de US$ 75,8 trilhões.
A relação de volume entre DEXs e CEXs no mercado à vista evoluiu de forma dramática nesse período. Depois de oscilar na faixa de 8% a 13% durante a maior parte de 2022 e 2023, a razão rompeu para 18,7% em jan. de 2025. Ela disparou para extraordinários 37,4% em jun. de 2025, inflada pelo roteamento de negociações da Alpha da Binance via PancakeSwap, e depois se estabilizou em cerca de 21,2% em nov. de 2025.
Esse nível de 21% se manteve por cinco meses consecutivos, sugerindo uma rigidez estrutural em vez de uma anomalia temporária. Em futuros perpétuos, a relação DEX–CEX subiu de 2,1% em jan. de 2023 para uma máxima histórica de 11,7% em nov. de 2025, com 14 meses consecutivos de crescimento.
Also Read: Robinhood Drops 39% In 2026
PancakeSwap destronou Uniswap enquanto Hyperliquid dominou perps
O cenário das DEXs foi remodelado em 2025. A PancakeSwap seized a coroa de volume com US$ 2,36 trilhões em negociações anuais e abocanhou 37,84% de todo o volume em DEXs. A integração da Binance Alpha em mai. de 2025, que roteia ordens pelos pools da BNB (BNB) Chain da PancakeSwap, impulsionou boa parte desse crescimento. A plataforma atraiu 35,37 milhões de traders únicos, o dobro do ano anterior.
Há, porém, uma ressalva. Aproximadamente 96,7% da atividade da PancakeSwap ocorreu na BNB Chain por meio dos fluxos roteados pela Binance, o que significa que sua dominância reflete tanto estratégia de integração quanto demanda orgânica.
A Uniswap continuou líder em valor total bloqueado, com cerca de US$ 7,3 bilhões no final de 2025, e surpassed US$ 1 trilhão em volume anual acumulado pela primeira vez. A Uniswap v4, lançada em 31 de jan. de 2025, introduziu hooks personalizáveis e pools singleton com economia de gás de até 99,99% na criação de pools. Em jul. de 2025, a v4 já havia processado mais de US$ 100 bilhões em volume acumulado, e o Layer 2 próprio da Uniswap, o Unichain, agora responde por quase metade de todo o volume de transações da v4.
Em Solana, a Raydium (RAY) processou aproximadamente US$ 642 bilhões em volume em 2025, mas viu sua fatia de mercado cair à medida que o ecossistema se diversificou.
A Jupiter, agregador dominante de Solana, controlando mais de 90% da atividade dos agregadores, roteou US$ 334,6 bilhões em volume de DEXs e adicionou US$ 264,1 bilhões em negociação perpétua. A Orca (ORCA) contribuiu com US$ 237,8 bilhões, enquanto a novata Meteora surgiu como o segundo maior venue de execução em Solana, com US$ 254,7 bilhões.
O mercado de DEXs de futuros perpétuos exploded em 2025. O volume total em perp DEXs alcançou aproximadamente US$ 12,09 trilhões, representando 65% de todo o volume perp DEX da história em um único ano.
A Hyperliquid (HYPE) dominou esse espaço com US$ 2,95 trilhões em volume de negociações, 73% de participação de mercado e 1,4 milhão de usuários. Sua receita anual de US$ 844 milhões e valor total bloqueado de US$ 4,1 bilhões placed a plataforma no mesmo patamar de grandes exchanges centralizadas de derivativos.
O lançamento da HyperEVM em fev. de 2025 a transformou em uma Layer 1 de propósito geral, enquanto a HIP-3, em out. de 2025, habilitou a criação permissionless de mercados perpétuos para ativos incluindo ações globais como Apple e Nvidia. A Grayscale protocolou um ETF de HYPE em mar. de 2026, sinalizando reconhecimento institucional.
Also Read: Tether Picks A Big Four Firm
Layer 2 capturaram metade do volume de DEXs do Ethereum à medida que as taxas desabaram
A atualização Dencun, ativada em 13 de mar. de 2024, foi o evento mais importante para a economia das Layer 2. Ao introducing transações com blobs e um mercado de taxas separado, ela reduziu os custos de publicação de dados em Layer 2 entre 84% e 99,6%, dependendo da rede.
A Optimism (OP) viu sua taxa por transação cair de US$ 2,44 para US$ 0,068, uma redução de 96,6%. A Base, Layer 2 da Coinbase, registrou queda nos custos de publicação de dados de US$ 9,34 milhões no primeiro trimestre de 2024 para apenas US$ 42 mil no terceiro trimestre, uma redução de 99,5%.
Essa nova economia transformou a adoção de Layer 2.
A Base emerged como a grande história de crescimento, superando a Arbitrum (ARB) em valor total bloqueado em DeFi em jan. de 2025 e capturando 46,6% de todo o TVL de DeFi em Layer 2 até o fim do ano. Seu TVL subiu de US$ 3,1 bilhões em jan. de 2025 para um pico acima de US$ 5,6 bilhões em out. de 2025, e a rede abocanhou 62% de toda a receita de Layer 2, com US$ 75,4 milhões de um total de US$ 120,7 milhões.
Base was the only profitable Layer 2 in 2025, with roughly $55 million in net profit.
Seu volume diário em DEXs superou o da rede principal do Ethereum (ETH) pela primeira vez, alcançando US$ 2,3 bilhões contra US$ 2,2 bilhões do mainnet.
Juntas, Base e Arbitrum account for 77% of all Layer 2 DeFi TVL, an extreme consolidation in um ecossistema com mais de 50 rollups. A Optimism Superchain, que inclui 34 cadeias OP Stack como Base, Unichain, Soneium e INK, responde por mais da metade de toda a atividade de Layer 2 no Ethereum.
As taxas de gas na rede principal do Ethereum caíram para níveis historicamente baixos nesse período.
As taxas médias caíram de mais de 220 gwei em 2021 para algo entre 1 e 3 gwei em 2025, e chegaram a apenas 0,044 gwei em mar. de 2026. Os custos médios de transação recuaram de US$ 24,25 em fev. de 2021 para US$ 0,76 em fev. de 2025. As taxas em Layer 2 agora giram em média entre US$ 0,01 e US$ 0,08 por transação.
A Uniswap reported que 67,5% de seu volume total agora ocorre em Layers 2, em vez de na Layer 1.
Also Read: Binance Now Lets You Trade Meta, NVIDIA, And Google Stocks 24/7
O Hack da Bybit Reescreveu o Manual de Segurança
O hack de US$ 1,46 bilhão da Bybit, em 21 de fev. de 2025, foi o maior roubo de criptomoedas da história, superando em mais do que o dobro o recorde anterior, estabelecido pela violação da Ronin Network em 2022. O FBI confirmed em 26 de fev. que o Grupo Lazarus, da Coreia do Norte, foi o responsável.
Os atacantes comprometeram a estação de trabalho de um desenvolvedor da Safe{Wallet} por meio de engenharia social e injetaram JavaScript malicioso que redirecionou aproximadamente 401.347 ETH durante uma transferência rotineira de uma carteira fria para uma carteira morna. Em 48 horas, US$ 160 milhões já haviam sido laundered por meio de DEXs, bridges cross-chain e mixers.
Em 20 de mar., mais de 86% do Ether roubado havia sido convertido em Bitcoin (BTC).
A Bybit permaneceu solvente usando fundos internos e empréstimos-ponte, mas sua participação de mercado caiu de 10% para 6% antes de se recuperar para cerca de 9,5% em dez. de 2025.
O vetor de ataque — um comprometimento da cadeia de suprimentos na infraestrutura de carteira, em vez de uma exploração de contrato inteligente — reflete uma tendência mais ampla. Incidentes off-chain accounted por 56,5% dos ataques e 80,5% dos fundos perdidos em 2024.
As perdas totais em cripto provenientes de hacks atingiram entre US$ 1,5 bilhão e US$ 2,2 bilhões em 2024, e só o primeiro semestre de 2025 já superou esse total anual. O primeiro trimestre de 2025 set um recorde histórico trimestral de US$ 1,64 bilhão, em grande parte devido à violação da Bybit.
Outros incidentes notáveis em 2025 incluíram o exploit do Cetus Protocol na Sui (SUI), de US$ 223 milhões, devido a um bug de overflow de inteiro, e o comprometimento da UPCX de US$ 70 milhões por meio de uma chave privada roubada. A Coreia do Norte já roubou mais de US$ 6 bilhões em criptomoedas desde 2017.
Also Read: Bernstein Calls Bitcoin Bottom, Sees 226% Upside for Strategy
O MEV Está Migrando Entre Cadeias, Não Desaparecendo
A extração de maximal extractable value na rede principal do Ethereum diminuiu em termos unitários, mas continua profundamente incorporada à economia do protocolo.
Mais de 90% dos blocos do Ethereum agora são built por construtores de blocos de terceiros usando MEV-Boost, com apenas dois block builders dominando de 80% a 90% dos leilões de blocos.
Os pagamentos de MEV respondem por cerca de 41% da receita total dos validadores, que ganham em torno de 635 ETH por dia. Essa concentração levanta preocupações sobre centralização na camada de produção de blocos.
Os ataques sandwich no Ethereum estão diminuindo apesar do aumento nos volumes de DEX. Dados da EigenPhi cobrindo o período de nov. de 2024 a out. de 2025 showed mais de 95.000 ataques sandwich, extraindo aproximadamente US$ 60 milhões em perdas anuais para traders.
Mas a extração mensal caiu drasticamente de US$ 10 milhões para US$ 2,5 milhões nesse período. O lucro médio por ataque sandwich caiu para apenas US$ 3, com cerca de um terço dos bots operando próximo ao ponto de equilíbrio e 30% registrando prejuízos líquidos.
Na Solana, o cenário é bem diferente.
A receita de gorjetas da Jito (JTO) surged para US$ 210 milhões apenas em nov. de 2024, com a Solana superando o Ethereum em ganhos de MEV pela primeira vez.
Mais de 92% dos validadores da Solana rodam o software Jito, e as gorjetas respondem por cerca de metade do valor econômico real da rede.
Entre US$ 370 milhões e US$ 500 milhões foram extraídos por meio de ataques sandwich em um período de 16 meses encerrado em mai. de 2025.
A mitigação de MEV está avançando em múltiplas frentes. A Flashbots lançou a BuilderNet em nov. de 2024 para construção de blocos descentralizada. O CoW Protocol usa leilões em lote que eliminam o MEV dentro de cada batch. O UniswapX emprega leilões holandeses de ordens com MEV internalizado.
E a Shutter Network usa criptografia de limiar para tornar frontrunning impossível. Apesar desses esforços, o regulador financeiro da UE, a ESMA, published um relatório em jul. de 2025 concluindo que as contramedidas existentes ainda não resolvem os principais problemas de integridade de mercado.
Also Read: Tether Signs Big Four Firm For First Full Audit
Participação das CEXs se Fragmentou à Medida que o Domínio da Binance Enfraqueceu
A Binance continuou sendo a principal exchange centralizada em 2025, com 39,2% do volume spot das 10 maiores CEXs, totalizando US$ 7,3 trilhões, mas isso represents uma queda significativa em relação ao pico de 55,2% em jan. de 2023.
A compressão resultou do acordo de US$ 4,3 bilhões com o Departamento de Justiça no fim de 2023, da troca de CEO e da concorrência crescente de plataformas menores.
Abaixo da Binance, o mercado ficou visivelmente mais distribuído, com as exchanges seguintes todas concentradas em uma faixa estreita entre 5% e 9%. A Bybit deteve 8,1% do volume, com US$ 1,5 trilhão, apesar do hack, caindo 13,7% ano a ano. A MEXC foi a exchange que mais cresceu, com 7,8% de participação e aumento de 90,9% ano a ano, impulsionada por negociação spot com taxa zero e listagens agressivas de tokens.
A Gate chegou a 7,5%, com alta de 39,7% ano a ano. A Crypto.com manteve 7,2%, embora tenha caído fortemente após um breve período como a segunda colocada em dez. de 2024. A Bitget cresceu para 6,4%, a OKX permaneceu relativamente estável em 6,3%, e a Coinbase ficou com 6,1% globalmente, enquanto claiming que seu volume total de negociação dobrou ano a ano após redefinir sua métrica de volume. A Coinbase também adquiriu a Deribit por US$ 2,9 bilhões, tornando-se líder global em opções de cripto.
Mudanças estruturais importantes incluíram a guinada da Coinbase para derivativos, a aquisição da NinjaTrader pela Kraken por US$ 1,5 bilhão e a tendência mais ampla de exchanges centralizadas adicionando funcionalidades on-chain. A integração da Binance Alpha com a PancakeSwap talvez seja o exemplo mais emblemático dessa convergência.
Also Read: SIREN Loses 70% After Investigators Flag Wallet Cluster With Half Of Supply
Arquiteturas Híbridas e Trading Baseado em Intenções Estão Borrando Fronteiras
A distinção entre trading on-chain e off-chain está se tornando cada vez mais artificial. Protocolos de trading baseados em intenções, em que os usuários express resultados desejados em vez de executar transações específicas, representam a mudança arquitetural mais significativa nos DEXs desde o surgimento dos automated market makers.
O UniswapX usa leilões holandeses de ordens com fillers concorrentes. O CoW Protocol foi pioneiro em leilões em lote que processam múltiplas negociações a preços de liquidação uniformes, eliminando o MEV dentro de cada batch. O Fusion da 1inch usa competição entre resolvers em mais de 13 redes. Os três já movimentam bilhões em volume mensal.
A infraestrutura cross-chain tornou-se estrategicamente crítica.
A disputa entre LayerZero e Wormhole pela Stargate, a principal bridge cross-chain com US$ 4 bilhões em volume de bridge em jul., ilustra o que está em jogo. A LayerZero ofereceu US$ 110 milhões via token swap, enquanto a Wormhole argued que a proposta subvalorizava o protocolo. A THORChain segue como a opção preferida para swaps nativo-para-nativo entre 16 blockchains sem wrapping, e a Axelar sustenta conexões cross-chain para os principais DEXs, incluindo dYdX, Uniswap e PancakeSwap.
A abstração de contas está removendo a última grande barreira de experiência de usuário para adoção de DEXs.
Mais de 40 milhões de smart accounts já foram deployed no Ethereum e em Layers 2.
A EIP-7702, introduzida na atualização Pectra do Ethereum em 7 de mai. de 2025, permite que carteiras existentes executem temporariamente código de smart contract, viabilizando transações em lote, gas patrocinado e recuperação social sem exigir a criação de novas carteiras.
DEXs como Hyperliquid e dYdX (DYDX) estão adotando login social e trading via Telegram para igualar a simplicidade do onboarding em exchanges centralizadas. Projeções da indústria sugerem 200 milhões ou mais de smart accounts até o fim de 2025.
Also Read: Can Bitcoin Outperform Gold After Correlation Hits 3-Year Low?
##Regulation Pivoted From Enforcement to Framework-Building
Regulamentação mudou da aplicação punitiva para a construção de arcabouços
The regulatory environment in the United States underwent a dramatic reversal under the Trump administration.
O ambiente regulatório nos Estados Unidos passou por uma reviravolta dramática sob o governo Trump.
An executive order signed on Jan. 23, 2025, declared crypto a national priority, protected self-custody rights, prohibited central bank digital currencies, and established the Working Group on Digital Asset Markets.
Uma ordem executiva assinada em 23 de janeiro de 2025 declarou as criptomoedas uma prioridade nacional, protegeu os direitos de autocustódia, proibiu moedas digitais de banco central e estabeleceu o Grupo de Trabalho sobre Mercados de Ativos Digitais.
Gary Gensler resigned as SEC Chair effective Jan. 20, 2025, and was ultimately replaced by Paul Atkins, who committed to ending regulation by enforcement.
Gary Gensler renunciou ao cargo de presidente da SEC com efeito em 20 de janeiro de 2025 e acabou sendo substituído por Paul Atkins, que se comprometeu a encerrar a prática de regulamentar por meio de ações de fiscalização.
The SEC then dismissed landmark cases against Coinbase on Feb. 27, 2025, Uniswap Labs, whose investigation was closed without action, Kraken on Mar. 27, and Binance on May 29.
A SEC então arquivou processos emblemáticos contra a Coinbase em 27 de fevereiro de 2025, contra a Uniswap Labs, cuja investigação foi encerrada sem medidas, contra a Kraken em 27 de março e contra a Binance em 29 de maio.
Approximately 89 cryptocurrency enforcement cases were dropped or frozen within weeks of the Crypto Task Force's launch.
Aproximadamente 89 casos de fiscalização envolvendo criptomoedas foram encerrados ou congelados em poucas semanas após o lançamento da Força-Tarefa de Cripto.
Two landmark pieces of legislation passed during this period. The GENIUS Act, signed Jul. 18, 2025, established the first federal stablecoin framework requiring one-to-one reserve backing with monthly disclosures. The CLARITY Act, which passed the House on Jul. 17, 2025, and proceeded to the Senate, defined when tokens fall under SEC versus CFTC jurisdiction. It also explicitly exempted DEX core smart contracts, order book logic, matching engines, and automated market makers from exchange registration requirements.
Duas leis históricas foram aprovadas nesse período. O GENIUS Act, assinado em 18 de julho de 2025, estabeleceu o primeiro arcabouço federal para stablecoins, exigindo lastro de reservas um-para-um com divulgações mensais. O CLARITY Act, aprovado pela Câmara em 17 de julho de 2025 e encaminhado ao Senado, definiu quando os tokens se enquadram na jurisdição da SEC versus da CFTC. Também isentou explicitamente dos requisitos de registro como bolsa os contratos inteligentes centrais de DEXs, a lógica de livros de ordens, os mecanismos de casagem e os formadores automáticos de mercado.
In Europe, MiCA entered full application on Dec. 30, 2024, requiring crypto-asset service providers to obtain authorization for EU-wide passporting. More than 40 CASP licenses were issued by mid-2025.
Na Europa, o MiCA passou a vigorar integralmente em 30 de dezembro de 2024, exigindo que os prestadores de serviços de criptoativos obtivessem autorização para passaporte em toda a UE. Mais de 40 licenças de CASP foram emitidas até meados de 2025.
The impact on DeFi was notable. DEX trading volumes in the EU fell 18.9% in the first quarter of 2025, the largest quarterly decline ever recorded in EU-based decentralized finance. DeFi wallet creation dropped 22%, and more than 40% of EU-based DeFi traders switched to offshore platforms in Switzerland and the UAE. Fully decentralized protocols are explicitly excluded from MiCA, creating a direct incentive for genuine protocol decentralization.
O impacto sobre o DeFi foi notável. Os volumes de negociação em DEXs na UE caíram 18,9% no primeiro trimestre de 2025, a maior queda trimestral já registrada nas finanças descentralizadas sediadas na UE. A criação de carteiras DeFi caiu 22%, e mais de 40% dos traders de DeFi baseados na UE migraram para plataformas offshore na Suíça e nos Emirados Árabes Unidos. Protocolos totalmente descentralizados são explicitamente excluídos do MiCA, criando um incentivo direto para a descentralização genuína de protocolos.
Also Read: Polymarket Bans Insider Trading
Conclusion
Conclusão
The 2024 and 2025 data reveals an inflection point in crypto market structure rather than a temporary shift. DEXs have established a durable share above 20% of spot volume, up from roughly 6% in 2021, and an 11.7% share of perpetual futures, with both metrics on upward trajectories. That growth is underpinned by structural factors including sub-cent Layer 2 transaction fees after Dencun, CEX-competitive performance from platforms such as Hyperliquid, regulatory clarity in the United States that increasingly legitimizes DeFi infrastructure, and account abstraction removing onboarding friction.
Os dados de 2024 e 2025 revelam um ponto de inflexão na estrutura do mercado cripto, e não apenas uma mudança temporária. As DEXs consolidaram uma participação duradoura acima de 20% do volume à vista, contra cerca de 6% em 2021, e uma fatia de 11,7% dos futuros perpétuos, com ambas as métricas em trajetória de alta. Esse crescimento é sustentado por fatores estruturais, incluindo taxas de transação em Layer 2 abaixo de um centavo após o Dencun, desempenho competitivo em relação às CEXs de plataformas como a Hyperliquid, maior clareza regulatória nos Estados Unidos que legitima cada vez mais a infraestrutura DeFi e abstração de contas reduzindo o atrito no onboarding.
Three dynamics will likely determine the pace of further migration. The security asymmetry remains unresolved, as the Bybit hack demonstrated that CEX custodial risk can be existential while DeFi smart contract risk and MEV extraction impose different but significant costs on users. Regulatory divergence between the United States and the EU will shape geographic trading patterns for years. And the convergence of on-chain and off-chain models through intent-based protocols, Binance Alpha-style routing, and hybrid architectures suggests the future is not DEX versus CEX but a spectrum of trust models.
Três dinâmicas provavelmente determinarão o ritmo de uma migração adicional. A assimetria de segurança permanece sem solução, já que o ataque à Bybit demonstrou que o risco de custódia em CEXs pode ser existencial, enquanto o risco de contratos inteligentes em DeFi e a extração de MEV impõem custos diferentes, porém significativos, aos usuários. A divergência regulatória entre os Estados Unidos e a UE moldará os padrões geográficos de negociação por anos. E a convergência de modelos on-chain e off-chain por meio de protocolos baseados em intents, roteamento no estilo Binance Alpha e arquiteturas híbridas sugere que o futuro não é DEX versus CEX, mas sim um espectro de modelos de confiança.
Perhaps the most telling statistic is that 34% of new traders in 2025 selected a DEX as their first platform, up from 22% in 2024. That is a generational shift in default behavior that centralized exchanges will struggle to reverse.
Talvez a estatística mais reveladora seja que 34% dos novos traders em 2025 escolheram uma DEX como sua primeira plataforma, ante 22% em 2024. Trata-se de uma mudança geracional no comportamento padrão que as exchanges centralizadas terão dificuldade em reverter.
Read Next: Larry Fink Says Tokenization Is Where The Internet Was In 1996