Uma transação significativa de Ethereum (ETH) chamou a atenção dos analistas de criptomoedas no final de semana. Dados on-chain revelaram que uma única entidade retirou mais de $206 milhões em ETH da Bitfinex. O que essa baleia está planejando? Lookonchain sugere que a baleia seja provavelmente a Abraxas Capital Management, uma famosa firma de investimento baseada no Reino Unido que se especializa em ativos cripto. Abraxas tem estado ativa no espaço cripto desde 2017. Em abril de 2024, seus três fundos de ativos digitais gerenciam mais de $2 bilhões. As ações da baleia não pararam na retirada. Havia um jogo sério a ser executado, que alguém deve ter planejado meticulosamente. Então, a princípio, o ETH foi depositado na Spark, um provedor de infraestrutura DeFi. Este movimento parece estratégico. O ETH depositado serve como garantia para o stablecoin DAI. Não é de se surpreender que nossa baleia então tenha emprestado 101 milhões de DAI da Spark. Mas o próximo movimento foi meio surpreendente, para não dizer imprevisível. Este DAI emprestado foi então trocado por 101 milhões de USDC. Esse é o segundo stablecoin mais popular do mundo, caso você tenha esquecido. O passo final viu o USDC depositado na Binance, a principal bolsa de criptomoedas do mundo. Esta série de transações demonstra uma manobra complexa dentro do ecossistema cripto; basicamente, nossa baleia definitivamente sabia o que fazer. A Spark oferece múltiplos produtos DeFi. Esses incluem o SparkLend, um protocolo de mercado monetário centrado no DAI, e o sDAI, um stablecoin que rende juros. No momento da escrita, o ETH é negociado a $3.442. Embora tenha subido 3% em sete dias, está 10% abaixo na comparação mês a mês. O ETH permanece 29% abaixo de sua máxima histórica de novembro de 2021, de $4.878. USDC e DAI são classificados como a segunda e a terceira maiores stablecoins por capitalização de mercado. Ambos visam manter uma paridade de 1:1 com o dólar americano.

A Circle obteve registro como instituição de dinheiro eletrônico na França. Isso concede à empresa uma licença crucial para emitir stablecoins sob as novas regulamentações rigorosas de criptografia da União Europeia. E, assim, o USDC da Circle pode finalmente obter uma vantagem sobre o USDT da Tether. A aprovação vem do regulador bancário da França, ACPR. A Circle agora é a primeira emissora global de stablecoin a cumprir o framework de Mercados em Cripto-Ativos (MiCA) da UE, que muitos fãs de criptografia já apelidaram de 'demoníaco', 'não saudável' e até 'orwelliano'. A licença permite à Circle emitir seus tokens USDC e EURC na UE. Estes agora estarão em conformidade com as regras de stablecoin da MiCA. A Circle também está lançando seu serviço Circle Mint na França. Jeremy Allaire, CEO da Circle, chamou a aprovação de "um enorme marco". Ele enfatizou o compromisso da empresa com a conformidade regulatória desde sua fundação e, agora, esse investimento de longo prazo valeu a pena. Stablecoins são criptomoedas atreladas a ativos tradicionais. Elas oferecem estabilidade no mercado volátil de criptografia. Os traders as usam para mover rapidamente entre criptomoedas. A UE aprovou a MiCA no ano passado. É a primeira lei abrangente de criptografia do mundo. Também é considerada uma das mais rigorosas. A MiCA define regras de proteção ao investidor e salvaguardas contra manipulação de mercado. As disposições para stablecoin sob a MiCA foram aprovadas na semana passada. Essas regras são particularmente rigorosas. Elas limitam os volumes de negociação para certas stablecoins, especialmente aquelas denominadas em dólares americanos. O registro da Circle na França permite que ela ofereça serviços em toda a UE. Isso inclui a cunhagem e o resgate de USDC via Circle Mint. A MiCA permite que empresas de criptografia "passem" seus serviços por todo o bloco. As obrigações restantes da MiCA entrarão em vigor a partir de 30 de dezembro de 2024, mas as empresas de criptografia terão até julho de 2026 para alcançar a conformidade total. Dois anos não é um período muito longo para o mundo financeiro, para dizer o mínimo. USDC é a segunda maior stablecoin do mundo. Tem $32,4 bilhões em circulação. O USDT da Tether continua sendo o maior, com $112,7 bilhões em circulação. No entanto, a Tether não deu passos cruciais para cumprir as exigências da MiCA, e teremos que esperar para ver como isso terminará para a stablecoin líder, assim como para seus concorrentes.

As participações em stablecoins entre investidores caíram de 50,2% em dezembro para 42,8% em maio, revela o relatório de Alocação de Ativos Q2 da Bybit report. Bitcoin continua sendo o maior ativo único detido, representando 26% do total de ativos. Isso não deve ser uma surpresa, mas excluindo stablecoins, Bitcoin e Ethereum compreendem 61% dos investimentos em criptoativos dos usuários. Os comerciantes de varejo preferem Bitcoin ao Ethereum. Essa preferência persiste apesar do otimismo renovado para ETFs Spot de ETH, observam os analistas. As posições institucionais em Bitcoin e Ethereum são mais concentradas do que as dos comerciantes de varejo. As participações estão em 39,4% e 20,9% respectivamente em maio. O relatório destaca a clara preferência dos investidores institucionais pelo Bitcoin. Satoshi estaria orgulhoso de nós. Sua criação continua sendo a principal cripto, apesar de todos os novos ventos soprando no mundo das criptos recentemente. Desde a aprovação do Bitcoin Spot ETF em janeiro de 2024, as participações institucionais em Bitcoin aumentaram. Isso mostra claramente que os ETFs realmente eram o caminho a seguir. As posições em Ether diminuíram. Isso sugere que as instituições veem o Bitcoin como mais atraente. Preocupações sobre os ETFs Spot de Ether não incluírem recompensas de staking podem ser um fator. Os comerciantes de varejo demonstraram habilidades de timing de mercado durante a correção de março a abril de 2024. Eles reduziram as posições em Bitcoin em março e gradualmente as aumentaram em abril e maio. Isso indica que alguns evitaram a queda e capitalizaram na recuperação do mercado. O relatório também examinou estratégias de alocação de ativos entre os segmentos de usuários. As instituições detêm posições mais concentradas em Bitcoin e Ethereum. Sua taxa de concentração aumentou de 25,4% em dezembro de 2023 para 39,4% em maio de 2024. Os comerciantes de varejo mantêm portfólios mais diversificados. No entanto, eles mostram um ligeiro aumento na concentração devido à preferência por novas altcoins. As participações em altcoins flutuaram, inicialmente caindo de 25% em janeiro de 2024 para 20,9%, antes de se recuperarem para 22,5% em maio de 2024. Novas narrativas de negociação impulsionaram essas flutuações. Projetos de Bitcoin Layer 2 e tokens de memes ganharam popularidade entre os comerciantes de varejo. As instituições aumentaram as posições em altcoins no Q2 de 2024, principalmente através de novos investimentos em tokens. Os defensores das stablecoins argumentam sobre seu potencial para revolucionar os pagamentos. O PayPal introduziu sua stablecoin PYUSD no ano passado para facilitar transferências instantâneas e de baixo custo. O Stripe anunciou em 25 de abril que permitiria que os comerciantes aceitassem stablecoins para transações online. A iniciativa do Stripe começa com stablecoins USDC nas blockchains Solana, Ethereum e Polygon.

O CEO da Circle, Jeremy Allaire, prevê um rápido aumento das stablecoins. A empresa do homem administra a segunda maior stablecoin existente - nosso amado USDC - então não é surpresa que Allaire esteja otimista. Mas ele tem alguns argumentos bastante interessantes. Allaire foi ao X para revelar quatro razões pelas quais ele está 'mais otimista com cripto e stablecoins do que nunca antes.' De acordo com o chefe da Circle, as stablecoins poderiam representar 10% do “dinheiro econômico global” nos próximos dez anos. A maior razão para isso seria a adoção por parte da maioria das maiores empresas de pagamentos do mundo. Elas estão usando ativamente stablecoins e experimentando os benefícios do blockchain para seus negócios. Estamos falando de um ‘mercado de bilhões’, pensa Allaire. Ele também afirma que liberar dólares digitais em blockchains pode cumprir a promessa de bancar os não bancarizados. Os custos de remessa serão reduzidos e o comércio transfronteiriço contínuo estará disponível para todos, disse Allaire. Claro, tudo isso significa uma adoção global de cripto, incluindo Bitcoin e principais altcoins. Mas o chefe da Circle prevê que as stablecoins se tornarão uma forma de dinheiro digital cada vez mais aceita. De acordo com Allaire, as stablecoins representarão uma “parte cada vez maior” do mercado mundial de $100 trilhões para dinheiro eletrônico nos próximos 10 anos. Analistas observam que, para a previsão de 10% de Allaire se concretizar até 2034, o mercado de stablecoins precisaria crescer pelo menos a uma taxa de crescimento anual composta de 47,7%. Até o momento, USD Coin (USDC) — uma stablecoin em dólar americano emitida pela Circle de Allaire — atualmente tem uma capitalização de mercado de $32,8 bilhões. É a segunda maior stablecoin do mundo, atrás da USDT da Tether.

O volume de transferências de stablecoins aumentou 16 vezes nos últimos 4 anos. Isso pode ser um sinal de crescente adoção para uma indústria cripto em amadurecimento, dizem os analistas. De acordo com dados da Token Terminal, em abril de 2024 o volume mensal de transferências de stablecoins atingiu um recorde de US$ 1,68 trilhão. Isso é aproximadamente um aumento de 16 vezes em relação aos US$ 100 milhões de outubro de 2020. Havia mais de 31,1 milhões de usuários mensais ativos de stablecoins que realizaram mais de 353 milhões de transações em abril, de acordo com o painel de stablecoins da Visa. A capitalização de mercado cumulativa de todas as stablecoins é superior a US$ 162 bilhões. Um número impressionante, especialmente quando comparado aos US$ 130 bilhões em 1º de janeiro de 2024, como mostram os dados da DefiLlama mostram. Isso é um sinal forte. A indústria cripto está amadurecendo, a convicção dos investidores está crescendo. E isso significa mais capital entrando. Em certo grau, o sucesso das stablecoins não é menos importante do que o preço máximo do Bitcoin. As stablecoins são a principal ponte entre o sistema financeiro tradicional e o mundo cripto. Os entusiastas de cripto costumam dizer que o Bitcoin pode ser o ouro cripto, o Ethereum pode ser a prata cripto, mas as stablecoins são o sangue nas veias do mercado. Quanto mais pessoas estiverem prontas para usar stablecoins para suas atividades financeiras diárias, mais adoção de blockchain podemos ver no futuro.