Tether’s USDT é o rei óbvio do mercado de stablecoins. Por que se preocupar em perguntar qual stablecoin usar, certo? Errado. Existem muitos fatores a considerar e algumas alternativas que podem valer a sua atenção. A mais óbvia é, claro, a de Circle, USDC. Mas existem mais concorrentes promissores. Um dos mais promissores é Hong Kong-born FDUSD.

Como mencionamos um pouco antes, Tether está prestes a atingir um valor histórico de mercado de $120 bilhões.

É hora de colocarmos as principais stablecoins frente a frente para ver qual vale a pena usar em 2024.

Introdução: O que são Stablecoins e por que você precisa delas?

As stablecoins evoluíram rapidamente para se tornar componentes indispensáveis no ecossistema das criptomoedas. Por quê? Porque estão preenchendo a lacuna entre o mundo volátil dos ativos digitais e a estabilidade das moedas fiduciárias tradicionais.

Sua importância reside na capacidade de fornecer um meio de troca estável e reserva de valor dentro do mercado cripto. Elas mitigam as flutuações de preço inerentes às criptomoedas como o Bitcoin e o Ethereum. Elas sempre mantêm o mesmo valor, independentemente das flutuações do mercado cripto como um todo.

Assim, as stablecoins são perfeitas para diferentes propósitos que traders, investidores e instituições podem buscar. As stablecoins são uma ferramenta confiável para transações, proteção e acesso a serviços financeiros descentralizados.

O surgimento das stablecoins não só facilitou experiências de negociação mais suaves, como também desempenhou um papel crucial na expansão das finanças descentralizadas (DeFi). Elas se tornaram uma pedra angular da liquidez nas exchanges de criptomoedas e um porto seguro durante períodos de volatilidade no mercado.

Entre a infinidade de stablecoins, Tether (USDT), USD Coin (USDC) emergiram como jogadores proeminentes, cada um trazendo características únicas e abordagens para estabilidade, conformidade e integração de mercado.

Novos concorrentes surgem constantemente, desafiando os líderes estabelecidos, como o First Digital USD (FDUSD) faz de forma eficaz.

Essas stablecoins, embora compartilhem o objetivo comum de manter um valor estável, diferem em seus modelos operacionais, conformidade regulatória, níveis de transparência e integrações tecnológicas.

Dependendo de seus objetivos pessoais, entender essas diferenças é crucial se você deseja usar stablecoins com o máximo resultado.

Dominação de Stablecoins e Desenvolvimentos Recentes

As stablecoins estão em ascensão.

Em setembro de 2024, a capitalização total de mercado das stablecoins subiu para mais de $169 bilhões. Isso marca um aumento substancial de 38,5% em relação aos $122 bilhões em outubro de 2023.

Tether (USDT) continua a dominar o mercado de stablecoins, com uma participação incrível de 70,4% e sua capitalização de mercado se aproximando da marca de $120 bilhões. Esse domínio é impulsionado por influxos de capital consistentes e adoção generalizada em várias exchanges e plataformas.

E eles não perdem a oportunidade de usá-la para continuar construindo massa muscular.

No último mês, sozinho, a Tether cunhou mais $1 bilhão no blockchain Ethereum e $100 milhões no Tron.

Outras stablecoins também estão fazendo grandes avanços.

O USDC da Circle tem crescido constantemente, quase superando o USDT em muitos termos.

Mas é o First Digital USD (FDUSD), o novato no mercado, que demonstrou um crescimento notável.

Nos últimos 30 dias, a capitalização de mercado do FDUSD aumentou 47%, atingindo $2,94 bilhões. Essa rápida expansão destaca o apetite por stablecoins alternativas que oferecem recursos diferentes ou cumprem com estruturas regulatórias regionais (mais sobre isso em um minuto).

O crescimento robusto das stablecoins é influenciado por vários fatores.

As preocupações globais com a inflação levaram indivíduos e instituições a procurar ativos que possam preservar o valor sem exposição à volatilidade das criptomoedas tradicionais. Em países como Argentina ou África do Sul, as pessoas rapidamente aprenderam a confiar nas stablecoins, devido à natureza frágil de sua confiança em relação a seus governos e suas políticas fiscais.

Assim, o enfraquecimento das moedas fiduciárias levou ao aumento da adoção de stablecoins como um meio de proteger a riqueza e facilitar transações internacionais sem as restrições dos sistemas bancários tradicionais, muitas vezes corrompidos e inconstantes.

Por outro lado, as stablecoins se tornaram uma ferramenta multifuncional para traders experientes nas plataformas DeFi. Os usuários agora podem emprestar, tomar emprestado e ganhar juros sobre suas participações em stablecoins, incorporando ainda mais esses ativos ao tecido das finanças digitais.

Vamos dar uma olhada em como duas stablecoins líderes - USDT e USDC - se comparam entre si e a um concorrente bastante sério e de crescimento rápido - FSUSD.

Tether (USDT) - História e Dados Financeiros

Tether (USDT), lançado em 2014, foi pioneiro no conceito de stablecoins ao introduzir um token digital atrelado ao dólar norte-americano em uma proporção de 1:1.

Naquela época, a ideia parecia bastante estranha. Quem precisaria de uma representação digital de um simples dólar americano, perguntaram as pessoas.

O tempo, no entanto, corrigiu as coisas.

A inovação da Tether forneceu uma solução para o problema de volatilidade nas negociações de criptomoedas. Permitindo que os usuários se movam dentro e fora de posições cripto sem reverter para moedas fiduciárias, economizando assim tempo e reduzindo custos de transação.

A capitalização de mercado do USDT registrou um crescimento exponencial, agora pairando em torno de $119 bilhões. Este crescimento reflete sua aceitação generalizada e a confiança depositada nele pela comunidade cripto, apesar das controvérsias em andamento. A capacidade da Tether de fornecer liquidez em várias exchanges cimentou sua posição como um componente de infraestrutura crítico no mercado cripto. Para alguns usuários, o USDT é o verdadeiro sangue do mercado cripto, ao invés do Bitcoin ou do Ethereum.

<u>USDT Market Cap, Últimos 12 Meses / CoinMarketCap</u>

O mais impressionante é o fato de que o USDT superou a Visa em termos de valor de transação recentemente. Grande parte do sucesso se deve a uma decisão sábia de cunhar USDTs em diferentes blockchains. Com o tempo, o Tron acabou sendo mais rápido que o Ethereum para transações de USDT, e as taxas são significativamente mais baixas.

Mas toda rosa tem seus espinhos. O mesmo acontece com o USDT.

A Tether enfrentou um escrutínio significativo sobre sua transparência e a natureza de suas reservas.

Críticos e reguladores questionaram se a Tether possui ativos suficientes para suportar totalmente todos os tokens USDT em circulação.

No passado, a Tether afirmava que o USDT era inteiramente lastreado por dólares americanos mantidos em reserva. Divulgação subsequente revelou que as reservas incluíam uma mistura de dinheiro, equivalentes de caixa e outros ativos, incluindo papéis comerciais e empréstimos.

Em 2024, a Tether relatou lucros líquidos de $5,2 bilhões no primeiro semestre, principalmente impulsionados por investimentos em títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos. Apesar de sua lucratividade, as questões sobre a transparência de suas reservas persistem.

As autoridades têm pressionado consistentemente a Tether a divulgar auditorias detalhadas de suas participações, levando a tensões regulatórias. A falta de demonstrações financeiras totalmente transparentes e auditadas de forma independente permanece sendo uma questão contenciosa que poderia impactar as operações da Tether e a confiança dos usuários a longo prazo.

E isso é algo que você definitivamente deve considerar com atenção se estiver prestes a confiar parte dos seus ativos e riqueza à Tether.

USD Coin (USDC) - História e Dados Financeiros

USD Coin (USDC) foi introduzido em 2018 por meio de uma colaboração entre a Circle e a Coinbase, dois players proeminentes e respeitáveis na indústria de criptomoedas.

Desde o seu início, o USDC foi projetado com forte ênfase na conformidade regulatória e transparência, posicionando-se como uma alternativa confiável para outras stablecoins. E por "outras", queremos dizer, é claro, o USDT da Tether, que, na época, já era a principal criptomoeda de seu tipo.

E a Circle faz muitas coisas de uma maneira absolutamente diferente.

O USDC mantém sua paridade com o dólar norte-americano por meio de uma política rigorosa de reservas, garantindo que cada token USDC seja respaldado 1:1 por dólares americanos mantidos em contas segregadas em instituições financeiras regulamentadas. Para reforçar a confiança, o USDC fornece atestados mensais da Grant Thornton LLP, uma empresa de contabilidade líder, verificando a adequação de suas reservas.

Em 2024, a capitalização de mercado do USDC é de aproximadamente $35,88 bilhões, tornando-o a segunda maior stablecoin atrás da Tether. O USDC ganhou considerável tração, particularmente entre investidores institucionais e no ecossistema DeFi, onde sua transparência e conformidade são altamente valorizadas.

<u>USDC Market Cap, Últimos 12 Meses / CoinMarketCap</u>

Simplificando, para muitos usuários, o USDC é simplesmente uma opção mais transparente e confiável do que o USDT, que está constantemente cercado por um halo de escândalos e confrontos com autoridades e legisladores.

A integração do USDC nos sistemas financeiros globais é facilitada por parcerias estratégicas com grandes instituições financeiras e empresas de tecnologia.

Sua conformidade com a regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos (MiCA) na Europa exemplifica o compromisso do USDC em alinhar-se com os padrões regulatórios em evolução. E mais uma vez marca o claro contraste com a forma como o USDT está evoluindo.

Esta abordagem proativa não apenas expandiu sua base de usuários, mas também posicionou o USDC favoravelmente nas discussões sobre o futuro dos ativos digitais regulamentados.

Assim como seu inimigo mortal, o USDC tem estado na vanguarda da inovação tecnológica, suportando múltiplas redes de blockchain além do Ethereum, incluindo Algorand, Solana e Stellar.

First Digital USD (FDUSD) - História e Dados Financeiros

First Digital USD (FDUSD) é uma das novas adições ao mercado de stablecoins. Here is the translation of the provided content from English to Portuguese, with the specified format that skips translation for markdown links:

Conteúdo: mercado de stablecoins. Foi lançado pelo First Digital Trust, uma instituição financeira baseada em Hong Kong especializada em soluções de custódia e serviços de ativos. O FDUSD visa fornecer uma opção de stablecoin segura e compatível, atendendo principalmente ao mercado asiático.

Apesar de sua entrada relativamente recente, o FDUSD já alcançou um crescimento significativo.

Nos últimos 30 dias, sua capitalização de mercado aumentou 47%, atingindo US$ 2,94 bilhões.

Essa rápida ascensão pode ser atribuída a vários fatores.

O FDUSD enfatiza a conformidade total com as regulamentações regionais, atraindo usuários e instituições em jurisdições onde a supervisão regulatória é rígida. Está muito mais próximo do USDC do que do USDT nesse aspecto.

A Garantia Total de Ativos também é um fator aqui. O FDUSD compromete-se a manter a garantia total de reservas, oferecendo aos usuários a confiança de que cada token pode ser resgatado por seu valor equivalente em dólares americanos. Isso ajuda a construir confiança, para dizer o mínimo.

Vale também mencionar que a integração do FDUSD em grandes exchanges offshore melhorou sua liquidez e acessibilidade, tornando-o uma alternativa viável às stablecoins estabelecidas como o USDT.

<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>

Concentração em Transações Transfronteiriças é a característica marcante do FDUSD. A nova stablecoin nascida na Ásia foi projetada para facilitar pagamentos transfronteiriços eficientes, abordando uma necessidade crítica nas finanças globais, especialmente em regiões onde os serviços bancários tradicionais podem ser limitados ou onerosos.

Embora a participação de mercado do FDUSD ainda seja pequena em comparação com o USDT e o USDC, sua trajetória de crescimento e posicionamento estratégico sugerem que ele pode se tornar um jogador significativo na arena das stablecoins. Particularmente em mercados regionais específicos, mas há sinais de que está ganhando popularidade mundialmente.

USDT, USDC e FDUSD: Análise Comparativa - Resiliência, Sustentabilidade e Reputação

As stablecoins USDT, USDC e FDUSD, embora compartilhem o objetivo fundamental de manter um valor estável atrelado ao dólar americano, diferem marcadamente em suas abordagens à transparência operacional, conformidade regulatória, integração tecnológica e estratégias de mercado.

Uma análise aprofundada dessas diferenças é essencial para entender suas respectivas posições no mercado e os potenciais desenvolvimentos futuros. É assim que se define onde investir seu dinheiro.

Transparência Operacional e Gestão de Reservas

Como mencionado anteriormente, o USDT tem sido historicamente menos transparente sobre suas reservas.

Embora a Tether tenha fornecido atestados e relatórios periódicos, esses nem sempre satisfazem as autoridades regulatórias ou críticos que exigem auditorias completas por terceiros respeitáveis. A composição das reservas do USDT tem sido um ponto focal de preocupação, com uma parte significativa anteriormente mantida em papéis comerciais e outros ativos em vez de equivalentes em dinheiro. Essa falta de transparência total levanta questões sobre a capacidade da Tether de atender às demandas de resgate durante períodos de alta tensão no mercado. Quanto mais as pessoas retirarem seus ativos, mais pressão a Tether enfrentará.

Em contraste, o USDC construiu sua reputação com base na transparência operacional.

A Circle, emissora do USDC, fornece atestos regulares e detalhados de suas reservas, realizados pela Grant Thornton LLP. Esses relatórios incluem informações sobre os tipos de ativos mantidos e confirmam que as reservas são mantidas em contas segregadas. O compromisso do USDC com a transparência se estende à conformidade com regulamentações de Conheça Seu Cliente (KYC) e Anti-Lavagem de Dinheiro (AML), o que aprimora sua credibilidade entre reguladores e usuários institucionais.

O FDUSD também enfatiza a garantia total de ativos e a conformidade regulatória.

Mas, como uma stablecoin mais recente, o FDUSD ainda precisa estabelecer um histórico de longo prazo de transparência. Sua associação com o First Digital Trust, uma entidade regulamentada, acrescenta uma camada de credibilidade. No entanto, o FDUSD precisará continuar construindo confiança por meio de relatórios consistentes, transparentes e auditorias independentes para solidificar sua reputação. Se conseguir avançar sem escândalos e momentos questionáveis, poderá se distanciar ainda mais na esteira do USDC. Isso marcará um contraste com o USDT e tornará a concorrência ainda mais acirrada.

Conformidade Regulatória e Integração Global

Você preferiria confiar suas economias ou ativos operacionais a uma entidade que é 100% legal ou a uma entidade que está regularmente à beira de uma guerra com as autoridades. Bem, a menos que você seja fã de Pavel Durov, a resposta é meio óbvia.

A conformidade regulatória é um diferencial crítico entre as stablecoins, influenciando sua adoção e integração no sistema financeiro global.

Mais uma vez, o USDT enfrentou desafios regulatórios, incluindo investigações e multas relacionadas às suas divulgações de reservas e operações. Esses problemas levaram a restrições em certas jurisdições e levaram algumas instituições a limitar ou evitar o uso de USDT devido a preocupações de conformidade.

Por exemplo, com a implementação do MICA, muitos serviços e plataformas europeias estão prestes a se livrar do USDT. Isso inclui até mesmo a Binance em muitos países da UE.

Isso pode não significar nada para você se vier de outras partes do mundo, mas na Europa o USDT parece estar à beira de perder suas posições de liderança.

O USDC tem se envolvido proativamente com os reguladores e projetado suas operações para atender aos requisitos regulatórios nos principais mercados. Sua conformidade com a regulamentação MiCA na Europa e adesão às regulamentações financeiras dos EUA posicionam o USDC como uma stablecoin que pode ser usada com confiança por instituições e entidades que operam em ambientes regulatórios restritos.

Você pode não gostar do fato de ter que explicar aos seus parceiros de negócios por que está escolhendo o USDC em vez do USDT, mas em termos de obstáculos legais, o USDC parece uma escolha mais clara.

O FDUSD opera dentro do quadro regulatório de Hong Kong e outras jurisdições asiáticas. Seu foco na conformidade nessas regiões o torna uma opção atraente para usuários e empresas que operam na Ásia. À medida que os cenários regulatórios globais evoluem, a capacidade do FDUSD de navegar e cumprir as regulamentações internacionais será crucial para sua expansão. Os especialistas não têm dúvidas de que o FDUSD vai cumprir todas as exigências legais à medida que a adoção generalizada aumentar. Isso o torna mais um concorrente difícil para o USDT.

Integração Tecnológica e Participação no Ecossistema

É difícil comparar diretamente as velocidades de transação e taxas do USDT, USDC e FDUSD devido ao fato de que operam em diferentes blockchains. Mas ainda há algumas informações que você deve conhecer.

O USDT (Tether) está disponível em vários blockchains, incluindo Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20) e outros como Solana e Binance Smart Chain.

Na rede Ethereum, as transações de USDT podem apresentar velocidades mais lentas e taxas mais elevadas devido à congestão da rede e aos preços elevados do gás (às vezes chegando a poucos dólares por 100 dólares enviados). Em contraste, o USDT na rede Tron oferece velocidades de transação mais rápidas e taxas significativamente mais baixas, tornando-o uma escolha popular para usuários que priorizam eficiência de custo e transferências rápidas.

O USDC (USD Coin) também opera em vários blockchains, como Ethereum, Algorand, Solana e Stellar. Semelhante ao USDT, as transações de USDC no Ethereum podem ser dispendiosas e mais lentas devido à congestão da rede.

No entanto, em redes como Solana e Algorand, as transações de USDC são muito mais rápidas e incorrem em taxas mínimas, geralmente apenas frações de centavo, graças ao alto rendimento e escalabilidade dessas redes.

De qualquer forma, na maioria dos casos, a rede mais ampla do USDT permite taxas mais baratas do que o USDC (blockchain Tron vs Solana, para esse assunto). Mas para transações pequenas, a diferença é insignificante. Assim, para a maioria dos usuários comuns, eles parecerão adequadamente iguais.

O FDUSD (First Digital USD) é uma stablecoin mais nova, e dados específicos sobre suas velocidades de transação e taxas ainda são um tanto limitados.

O FDUSD opera no Ethereum, um blockchain um tanto lento no momento, e na BNB Chain, que enfatiza tempos de transação rápidos e taxas relativamente baixas para aumentar seu apelo para pagamentos globais.

De qualquer forma, seria seguro dizer que, em geral, a velocidade de transação e as taxas devem ser melhoradas aqui, em comparação com o USDT no Tron e o USDC no Solana.

Estratégia de Mercado e Base de Usuários

As estratégias de mercado dessas stablecoins influenciam sua adoção e os perfis demográficos de suas bases de usuários.

O USDT tem como alvo uma base de usuários ampla, desde traders de varejo até grandes instituições, oferecendo alta liquidez e disponibilidade em inúmeras exchanges. Suas baixas taxas de transação em certas redes, como a Tron, o tornam atraente para traders de alto volume e aqueles que buscam transações econômicas.

O USDC foca na adoção institucional e na integração em serviços financeiros regulamentados. Suas parcerias com instituições financeiras estabelecidas e empresas de tecnologia financeira refletem uma estratégia voltada para a construção de confiança e facilitação de operações financeiras em grande escala.

O FDUSD está se posicionando estrategicamente nos mercados asiáticos, atendendo usuários que buscam soluções eficientes de pagamentos transfronteiriços e conformidade com regulamentações regionais. Seu crescimento nesses mercados indica um alinhamento bem-sucedido com as necessidades de seu público-alvo.

Avaliação de Risco e Sustentabilidade

Cada stablecoin enfrenta riscos que podem impactar sua sustentabilidade e posição no mercado.

Os principais riscos do USDT derivam do escrutínio regulatório e do potencial de ações legais que podem limitar suas operações. Além disso, qualquer perda significativa de confiança devido a questões de transparência das reservas poderia levar a uma rápida diminuição em sua capitalização de mercado e liquidez.

Os riscos do USDC estão associados a mudanças regulatórias que podem impor novos requisitos ou restrições às stablecoins. Embora sua postura de conformidade seja uma força, ela também sujeita o USDC às incertezas de regulações em evolução.

O FDUSD enfrenta os desafios de construir participação de mercado em um.Content: ambiente competitivo e estabelecimento de confiança a longo prazo. Mudanças regulatórias nas suas regiões de operação ou mudanças geopolíticas mais amplas também podem impactar seu crescimento.

Conclusion

In conclusion, while USDT, USDC, and FDUSD all serve the fundamental purpose of providing stability within the cryptocurrency market, their differences in transparency, compliance, technological integration, and market strategies cater to different segments of the market.

A dominância do USDT está enraizada em sua liquidez e ampla adoção, tornando-o indispensável para muitos traders e exchanges. No entanto, preocupações contínuas sobre transparência e conformidade regulatória apresentam riscos potenciais. Se você deseja ter seus ativos em uma moeda amplamente popular e aceita literalmente em qualquer lugar do planeta, USDT é a escolha para você.

O compromisso da USDC com a transparência e a adesão regulatória atrai instituições e usuários que priorizam segurança e conformidade. Suas integrações tecnológicas e apoio à inovação o posicionam bem para o crescimento em mercados regulamentados e aplicações financeiras avançadas. Se você é um cidadão cumpridor da lei (especialmente, vivendo na Europa), USDC é o caminho a seguir. Seguro e sólido.

FDUSD, como uma stablecoin emergente, está capitalizando nas oportunidades regionais, focando na conformidade e eficiência em transações transfronteiriças. Seu sucesso dependerá da capacidade de construir confiança e expandir suas integrações dentro do sistema financeiro global. Mas, até agora, já é uma escolha bastante interessante para usuários na Ásia, onde FDUSD já se tornou uma espécie de USDC local.