As exchanges descentralizadas (DEXs) surgiram como um pilar do ecossistema de criptomoedas, oferecendo aos usuários um controle sem precedentes sobre seus ativos. Mas quão seguras as DEXs realmente são em comparação com as exchanges centralizadas (CEXs)?

A autonomia total e a custódia própria, essenciais para as DEXs, têm um preço. Os usuários precisam confiar no poder dos sistemas de segurança, criptografia e contratos inteligentes em vez de confiar na autoridade de certas organizações ao lidar com CEXs.

Assim, a autonomia vem com desafios de segurança significativos.

Aqui, tentamos examinar o panorama de segurança das DEXs, comparando-as com suas contrapartes centralizadas e explorando as medidas em vigor para proteger os usuários.

Como as DEXs Diferem das CEXs em Termos de Segurança?

As exchanges descentralizadas representam uma mudança de paradigma no cenário de negociação de criptomoedas. Elas operam como marketplaces de peer-to-peer, facilitando transações diretas entre traders sem a necessidade de intermediários.

Essa é a diferença chave e o principal motor da atenção dos traders para as DEXs.

No entanto, isso é o potencial ponto fraco. No caso do Binance ou Coinbase, você confia nessas empresas para garantir a segurança de seus fundos e negociações.

Em quem você confia ao operar com DEXs?

Na sua essência, as DEXs aproveitam a tecnologia blockchain e contratos inteligentes para executar negociações. Essa é a distinção fundamental na estrutura operacional entre DEXs e CEXs.

As CEXs funcionam muito como bolsas de valores tradicionais, com uma autoridade central gerenciando livros de ordem, executando negociações e mantendo os fundos dos usuários. Esse modelo, embora familiar e muitas vezes mais fácil de usar, introduz um ponto único de falha e exige que os usuários confiem na exchange com seus ativos.

As DEXs eliminam essa autoridade central, permitindo que os usuários mantenham o controle de seus fundos durante todo o processo de negociação.

A tecnologia que sustenta as DEXs é construída principalmente em contratos inteligentes – código auto-executável implantado em redes blockchain, com o Ethereum sendo o mais comum.

Esses contratos inteligentes gerenciam vários aspectos do processo de negociação, desde manter a liquidez em pools até executar trocas entre diferentes tokens. A ausência de um livro de ordens central é talvez a característica mais marcante de muitas DEXs.

Em vez disso, muitas vezes empregam modelos de formador de mercado automatizado (AMM), onde os provedores de liquidez depositam pares de ativos em pools, e os preços são determinados algoritmicamente com base na proporção de ativos nesses pools.

Essa arquitetura descentralizada traz várias vantagens.

Os usuários mantêm a custódia de seus ativos, reduzindo significativamente o risco de hacks ou má gestão de exchanges que têm atormentado algumas plataformas centralizadas.

As DEXs também oferecem um ambiente mais inclusivo, muitas vezes listando uma gama mais ampla de tokens sem a necessidade de extensos processos de verificação.

Além disso, a natureza de código aberto da maioria dos protocolos DEX incentiva a inovação e permite o desenvolvimento e governança orientados pela comunidade.

No entanto, o modelo DEX não está sem desafios.

Vamos dar uma olhada em alguns deles.

A dependência de redes blockchain para cada transação pode levar a tempos de execução mais lentos e taxas mais altas durante períodos de congestionamento da rede. A curva de aprendizado para novos usuários pode ser mais acentuada, pois interagir com contratos inteligentes e gerenciar chaves privadas requer um entendimento mais profundo da tecnologia blockchain.

Além disso, a falta de procedimentos de Conheça Seu Cliente (KYC) e Anti-Lavagem de Dinheiro (AML) em muitas DEXs levantou preocupações regulatórias, potencialmente limitando sua adoção em algumas jurisdições.

É seguro dizer que há um monte de traders que valorizam o anonimato e, portanto, apreciam a ausência de KYC e AML. Mas essa é uma outra história.

Segurança da Arquitetura Técnica

As DEXs operam em redes blockchain L1 ou L2.

Elas utilizam contratos inteligentes para gerenciar a troca de tokens. Os componentes principais de uma DEX incluem:

1. Pools de Liquidez: Contratos inteligentes contendo reservas de pares de tokens.
2. Formador de Mercado Automatizado (AMM): Um algoritmo que determina os preços dos tokens com base na proporção de ativos em um pool de liquidez.
3. Contratos de Troca de Tokens: Contratos inteligentes que executam a troca de tokens.
4. Mecanismos de Governança: Sistemas de votação on-chain para atualizações de protocolo e ajustes de parâmetros. As CEXs, por outro lado, usam servidores centralizados para combinar ordens e gerenciar contas de usuários. Elas geralmente empregam um modelo tradicional de livro de ordens, onde ordens de compra e venda são correspondidas com base em prioridade de preço e tempo.

Principais Diferenças em Termos de Segurança

Existem várias diferenças fundamentais que fazem das DEXs e CEXs entidades totalmente diferentes na área de segurança.

1. Custódia: As DEXs são não-custodiais, o que significa que os usuários mantêm o controle de suas chaves privadas e ativos. As CEXs mantêm fundos dos usuários em carteiras de custódia.
2. Execução de Ordens: As DEXs executam negociações on-chain, enquanto as CEXs usam mecanismos de correspondência de ordens off-chain.
3. Liquidez: As DEXs dependem de provedores de liquidez que depositam ativos em contratos inteligentes. As CEXs muitas vezes usam formadores de mercado e suas próprias reservas.
4. Conformidade Reguladora: As DEXs operam com procedimentos KYC/AML mínimos, enquanto as CEXs devem aderir a requisitos regulatórios rígidos.
5. Velocidade de Transação: As CEXs oferecem tempos de execução mais rápidos devido à correspondência de ordens off-chain. As DEXs são limitadas pelas velocidades de transação blockchain.
6. Disponibilidade de Ativos: As DEXs podem listar qualquer token compatível com sua blockchain subjacente. As CEXs curam suas listagens e geralmente exigem extensa verificação.

Funções de Segurança Básicas nas DEXs

O modelo de segurança das DEXs difere significativamente do das CEXs, com cada um apresentando vantagens e desafios únicos.

Segurança de Contratos Inteligentes

As DEXs dependem fortemente de contratos inteligentes para gerenciar fundos dos usuários e executar negociações. Isso introduz preocupações específicas de segurança:

1. Auditorias de Código: Os protocolos DEX passam por auditorias rigorosas de terceiros para identificar vulnerabilidades. No entanto, mesmo contratos auditados podem conter falhas não descobertas.
2. Verificação Formal: DEXs avançadas empregam provas matemáticas para verificar a correção de seus contratos inteligentes.
3. Atualizabilidade: Algumas DEXs implementam contratos atualizáveis para corrigir vulnerabilidades, mas isso introduce riscos de centralização.
4. Bloqueios de Tempo: Mecanismos de atraso em funções críticas permitem que os usuários reajam a atualizações potencialmente maliciosas.

As CEXs, em contraste, dependem de medidas tradicionais de cibersegurança para proteger sua infraestrutura centralizada. Elas empregam firewalls, criptografia e armazenamento a frio para a maioria dos fundos dos usuários.

Autenticação e Autorização do Usuário

As DEXs geralmente não requerem contas de usuário ou procedimentos KYC. Em vez disso, utilizam assinaturas criptográficas para verificar transações:

1. Integração de Carteira: Os usuários conectam suas carteiras Web3 (por exemplo, MetaMask) para interagir com a DEX.
2. Assinatura de Transações: Cada interação com a DEX requer uma assinatura criptográfica da chave privada do usuário.
3. Aprovações: Os usuários devem aprovar explicitamente limites de gastos de tokens para o contrato inteligente da DEX. As CEXs empregam autenticação por nome de usuário/senha, frequentemente combinada com autenticação de dois fatores (2FA). Elas gerenciam permissões de usuários e limites de negociação centralmente.

Segurança de Liquidez

As DEXs enfrentam desafios únicos na segurança de liquidez:

1. Perda Impermanente: Provedores de liquidez correm risco de perdas devido a flutuações de preço entre ativos emparelhados.
2. Ataques de Empréstimo Relâmpago: Atacantes podem emprestar grandes quantidades de tokens sem garantia para manipular mercados.
3. Proteção contra Derrapagem: As DEXs implementam tolerâncias a derrapagens para proteger os usuários de ataques de front-running e sanduíche.
4. Oracles de Preço: Alimentadores de preços externos são usados para mitigar manipulações, mas introduzem pressupostos de confiança adicionais.

As CEXs gerenciam liquidez internamente, frequentemente usando uma combinação de depósitos dos usuários e suas próprias reservas. Elas são menos suscetíveis a ataques de empréstimo relâmpago, mas enfrentam riscos de fraude interna ou má gestão. Ninguém é capaz de mexer nas coisas com preços, volumes e liquidez nas DEXs, mas é geralmente bastante possível imaginar nas CEXs.

Privacidade de Transação

As DEXs operam em blockchains públicas, o que oferece transparência, mas privacidade limitada. Você pode colocá-lo assim: quanto mais transparente for o blockchain, menos chances você tem de passar despercebido.

1. Pseudonimidade: Usuários são identificados por endereços de carteira em vez de informações pessoais.
2. Proteção MEV: Algumas DEXs implementam soluções de mempool privado para impedir front-running.
3. ZK-Rollups: Soluções de Camada 2 estão sendo desenvolvidas para oferecer maior privacidade e escalabilidade. As CEXs oferecem maior privacidade de transações do público, mas menos privacidade da própria exchange, que tem visibilidade total sobre a atividade do usuário.

Segurança de Ativos

As DEXs oferecem aos usuários controle direto sobre seus ativos:

1. Não-custodial: Os usuários mantêm posse de suas chaves privadas.
2. Listagem Sem Permissão: Qualquer token compatível pode ser negociado, aumentando o risco de tokens de golpe.
3. Wrapping: Ativos cross-chain frequentemente requerem wrapping, introduzindo riscos adicionais de contratos inteligentes. As CEXs mantêm ativos dos usuários em carteiras de custódia, muitas vezes com cobertura de seguro. Elas curam listagens de ativos para reduzir o risco de tokens de golpe.

Governança e Segurança de Atualizações

Muitas DEXs implementam governança on-chain:

1. Votação Baseada em Tokens: Alterações de protocolo são decididas pelos detentores de tokens.
2. Contratos de Bloqueio de Tempo: Impõem atrasos na implementação de decisões de governança.
3. Controles Multisig: Funções críticas exigem aprovação de várias partes autorizadas. As CEXs tomam decisões operacionais de forma centralizada, frequentemente com transparência limitada. Elas podem buscar feedback dos usuários, mas mantêm controle total sobre mudanças na plataforma.

Segurança de Rede

As DEXs herdam as propriedades de segurança de seu blockchain subjacente:

1. Mecanismos de Consenso: Sistemas de Prova de Trabalho ou de Prova de Participação garantem a segurança da rede.
2. Distribuição de Nós: Uma ampla distribuição de nós aumenta a resiliência a ataques.
3. Congestionamento da Rede: Altos volumes de transação podem levar a taxas aumentadas e execuções atrasadas.

As CEXs dependem de medidas tradicionais de segurança de rede, incluindo proteção contra DDoS. Content: e centros de dados seguros.

Cross-chain Security

Conforme as DEXs se expandem para suportar múltiplas blockchains, novos desafios de segurança surgem:

1. Vulnerabilidades em Pontes: As pontes cross-chain têm sido alvos de hacks significativos.
2. Trocas Atômicas: As trocas cross-chain sem confiança exigem protocolos criptográficos complexos.
3. Ativos Envolvidos: Tokens que representam ativos cross-chain introduzem pontos adicionais de falha.

As CEXs podem, mais facilmente, suportar múltiplas blockchains ao gerenciar ativos internamente, mas isso introduz riscos de centralização. Como mencionamos acima, há uma chance de que autoridades centrais possam jogar um jogo próprio sem o seu consentimento ou mesmo conhecimento.

Final Thoughts

As exchanges descentralizadas representam uma mudança de paradigma no comércio de criptomoedas, oferecendo aos usuários controle sem precedentes e eliminando pontos únicos de falha.

Contudo, essa descentralização introduz novos desafios de segurança que exigem soluções inovadoras.

As funções centrais de segurança das DEXs giram em torno da integridade dos contratos inteligentes, autenticação criptográfica e governança on-chain.

Embora esses mecanismos eliminem muitos dos riscos associados às exchanges centralizadas, eles também introduzem complexidades que os usuários devem navegar.

À medida que o ecossistema DeFi amadurece, podemos esperar ver avanços adicionais na segurança das DEXs.

Provas de conhecimento zero, soluções de escalonamento de camada 2 e protocolos cross-chain aprimorados provavelmente desempenharão papéis significativos no aprimoramento da segurança e usabilidade das plataformas de negociação descentralizadas.

Estamos falando de mais segurança e privacidade sem mais centralização. E isso parece uma imagem bastante promissora do futuro do DeFi.