ARK Invest de Cathie Wood executou uma troca dramática de portfólio na quarta-feira, vendendo mais de $16 milhões em ações da Advanced Micro Devices enquanto acumulava agressivamente posições em ações relacionadas a criptomoedas. A empresa de investimentos destinou mais de $34 milhões para Bullish e Circle Internet Group, sinalizando um aprofundamento da convicção na infraestrutura de ativos digitais, mesmo com os preços das criptomoedas ainda sob pressão.
As transações, divulgadas na apresentação diária da ARK de 19 de novembro, representam o mais recente de uma campanha de acumulação de semanas, que viu Wood direcionar mais de $40 milhões para empresas de criptomoedas de capital aberto desde o início de novembro. A mudança de ações de semicondutores para emissores de stablecoin e exchanges de ativos digitais marca uma mudança notável na tese da empresa de investimentos focada em crescimento.
A maior transação individual da ARK na quarta-feira foi a aquisição de 463.598 ações da Bullish, avaliadas em aproximadamente $17.5 milhões. A compra foi distribuída pelos ETFs de Inovação emblemáticos da ARK (ARKK), Next Generation Internet ETF (ARKW) e Fintech Innovation ETF (ARKF), demonstrando uma convicção ampla nos fundos da empresa.
O timing foi notável. Bullish havia relatado resultados do terceiro trimestre naquela manhã, atingindo seu primeiro lucro desde que se tornou pública. A empresa publicou um lucro líquido de $18.5 milhões, ou 10 centavos por ação, comparado a um prejuízo de $67.3 milhões no mesmo período do ano anterior. A receita ajustada de $76.5 milhões superou as expectativas dos analistas de $72.9 milhões.
Apesar dos resultados fortes, as ações caíram até 10% durante a sessão, atingindo uma baixa intradiária de $34.24 antes de fechar em baixa de cerca de 5% a $35.95. O declínio reflete uma fragilidade mais ampla em ações vinculadas a criptomoedas ao invés de preocupações específicas da empresa, com o setor enfrentando dificuldades em meio à retração do Bitcoin em relação a máximas recentes.
Bullish, que foi publicada na NYSE em agosto de 2025, levantou $1.21 bilhões em um debut que viu as ações abrirem a $90.45 antes de atingir brevemente $118. As ações recuaram substancialmente desde então. A empresa, apoiada pelo cofundador do PayPal Peter Thiel, opera uma exchange de criptomoedas regulamentada de nível institucional e também possui o site de notícias de criptomoedas CoinDesk, que adquiriu em 2023. O ex-presidente da Bolsa de Valores de Nova York, Tom Farley, atua como CEO.
A ARK indicou interesse em comprar até $200 milhões em ações durante o processo de IPO ao lado da BlackRock, sinalizando uma convicção inicial no potencial da plataforma.
Circle Internet: Comprando na Queda Após Preocupações com Resultados
A segunda compra significativa de cripto da ARK foi de 216.019 ações da Circle Internet Group, avaliadas em aproximadamente $16.5 milhões. A aquisição representa uma continuação da compra agressiva que caracterizou a semana passada.
O emissor de stablecoin relatou resultados do terceiro trimestre em 12 de novembro que mostraram o lucro líquido subindo para $214 milhões, um aumento de 202% ano a ano. O lucro por ação de 64 centavos superou as expectativas de 22 centavos. A receita total e a renda de reservas mais do que dobraram para $740 milhões, impulsionadas pelo crescimento da circulação do USDC para $73.7 bilhões, mais que o dobro da figura do ano anterior.
Ainda assim, as ações caíram bruscamente desde o relatório, deslizando à medida que aumentam as preocupações com o impacto de potenciais cortes na taxa de juros do Federal Reserve na receita da Circle. A empresa ganha a maioria de sua renda com juros sobre as reservas que sustentam o USDC, tornando-se altamente sensível a movimentos de taxa. O "declínio de 96 pontos base na taxa de retorno da reserva" durante o trimestre destacou essa vulnerabilidade.
A ARK começou a comprar na queda imediatamente após o declínio impulsionado pelos ganhos. Em 12 de novembro, a empresa comprou $30.5 milhões em ações da Circle enquanto o preço caía 12% em uma única sessão. A compra continuou nos dias subsequentes, com a empresa adicionando à sua posição em vários ETFs.
Circle foi ao público em junho de 2025 a $31 por ação, com a ação imediatamente subindo para $69 na abertura e atingindo o pico perto de $300 em três semanas. As ações recuaram desde então para cerca de $76, ainda representando um ganho de 145% em relação ao preço de IPO, mas um declínio acentuado das altas.
O sentimento dos analistas continua dividido. A Baird elevou a Circle para Outperform com uma meta de preço de $110, enquanto a Bernstein reiterou uma avaliação de Outperform com uma meta de $230, citando a força fundamental da empresa. No entanto, o J.P. Morgan mantém uma avaliação de Venda com uma meta modesta de $94, argumentando que as ações permanecem sobrevalorizadas em relação aos fundamentos.
Vendendo AMD: Um Recuo em Semicondutores
No outro lado do balanço, a ARK vendeu 72.215 ações da Advanced Micro Devices, avaliadas em aproximadamente $16.6 milhões. A venda foi distribuída pelos ARKK, ARKW e ARKF, marcando a continuação da recente tendência da empresa de reduzir a exposição a semicondutores.
As ações da AMD caíram 2.93% na quarta-feira, fechando a $223.55, em meio a preocupações mais amplas do setor à medida que se aproxima o relatório de ganhos da Nvidia. A venda ocorre apesar dos esforços contínuos da AMD para capitalizar no mercado de chips de IA, incluindo uma recente vitória para alimentar o supercomputador Alice Recoque da França.
O relacionamento de Wood com a AMD tem sido cíclico. A ARK acumulou agressivamente ações durante o final de abril e maio de 2025, adicionando aproximadamente 800.000 ações à medida que a valorização impulsionada pelo AI no data center beneficiava a corrida das ações. No entanto, a empresa tem reduzido a posição nas últimas semanas, realocando capital para investimentos em infraestrutura cripto.
A rotação reflete a tese em evolução de Wood sobre onde as oportunidades de crescimento disruptivo estão. Embora os chips de IA permaneçam uma tendência secular, a ARK parece focada cada vez mais nas oportunidades subestimadas na infraestrutura de ativos digitais, especialmente à medida que a clareza regulatória melhora e a adoção institucional acelera.
BitMine: Aumentando Estratégia de Tesouro em Ethereum
A ARK também aumentou sua participação na BitMine Immersion Technologies, comprando 260.651 ações avaliadas em aproximadamente $8.4 milhões. Isso se soma a compras substanciais feitas no início da semana, refletindo uma convicção otimista na estratégia agressiva de acumulação de Ethereum da empresa.
BitMine se posicionou como a maior empresa de tesouraria de Ethereum do mundo, seguindo um roteiro semelhante ao da estratégia de Bitcoin da MicroStrategy. A empresa anunciou uma posse total de $11.8 bilhões em 16 de novembro, incluindo 3.56 milhões de ETH representando aproximadamente 2.9% do fornecimento total. A empresa declarou uma meta de adquirir 5% da rede Ethereum.
Liderada por Thomas "Tom" Lee, da Fundstrat, como Presidente, a BitMine conta com o apoio institucional de Cathie Wood, da ARK, Bill Miller III, da Founders Fund, da Pantera e da Galaxy Digital. A ação se tornou uma das mais negociadas no mercado dos EUA, com um volume médio de dólares diários de $1.4 bilhões.
Negociações Adicionais: Reduzindo Posições em Tecnologia
A atividade de venda da ARK se estendeu além da AMD. A empresa vendeu 54.280 ações da Teradyne por aproximadamente $8.9 milhões e reduziu participações na Natera em 40.676 ações, valendo cerca de $8.7 milhões. Essas vendas refletem uma realocação mais ampla de recursos dentro do portfólio.
A empresa também continuou a desinvestir da Pinterest, vendendo 29.753 ações por aproximadamente $767,000. A ARK tem consistentemente vendido Pinterest ao longo da última semana, seguindo um padrão de reduzir a exposição a empresas de mídia social enquanto constrói posições na infraestrutura de ativos digitais.
Outras vendas incluíram 45.450 ações da Iridium Communications, avaliadas em cerca de $734,000, e 24.338 ações do Reddit, valendo aproximadamente $4.5 milhões.
Do lado da compra, as aquisições menores incluíram 6.483 ações do Klarna Group, avaliadas em cerca de $205,000, e 14.985 ações da Shopify, valendo cerca de $2.1 milhões.
Considerações Finais
As transações destacam o posicionamento agressivo da ARK Invest na infraestrutura de ativos digitais em um momento em que muitas ações de criptomoedas estão sob pressão. O Bitcoin caiu acentuadamente nas últimas semanas, afetando negativamente ações relacionadas em todo o setor. No entanto, Wood parece tratar a fraqueza como uma oportunidade de compra.
Em seu relatório Big Ideas 2025, Wood reiterou uma meta de preço do Bitcoin entre $1.5 milhões e $2.4 milhões até 2030, chamando os ativos digitais de "a inovação monetária mais importante desde a internet." As recentes compras da empresa sugerem convicção semelhante nas oportunidades relacionadas ao Ethereum e na infraestrutura de stablecoins.
No início de novembro, a ARK possuía uma posição estimada de $131.3 milhões na Bullish, representando 0.84% do portfólio total da empresa. A Coinbase continua sendo a maior participação relacionada a cripto, com $680.2 milhões, seguida pela Robinhood com $592.9 milhões e BitMine com $280.5 milhões.
A mudança dos semicondutores em direção aos investimentos em cripto marca um ajuste tático notável. Embora a demanda por chips de IA permaneça robusta, Wood parece cada vez mais convencida de que a próxima onda de crescimento disruptivo reside na infraestrutura de ativos digitais, particularmente à medida que a clareza regulatória melhora e a adoção institucional acelera. do crescimento disruptivo virá da infraestrutura que permite a adoção de ativos digitais, incluindo emissores de stablecoins, bolsas reguladas e empresas de tesouraria acumulando tokens para exposição institucional.
Se essa aposta se concretizar, dependerá se os ventos regulatórios favoráveis se materializam e se a adoção institucional acelera como Wood prevê. Por enquanto, a ARK está investindo capital significativo nessa tese.