A Grayscale Investments abriu documentos regulatórios com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA buscando aprovação para lançar um fundo de índice Avalanche negociado em bolsa, marcando outro passo na expansão da firma em produtos de investimento em criptomoedas. O ETF proposto seria negociado sob o símbolo de ticker AVAX e converteria o Avalanche Trust existente da empresa em um fundo negociado publicamente.
O Que Saber:
- A Grayscale solicitou um registro S-1 para converter seu Avalanche Trust em um ETF spot negociando sob o ticker AVAX
- A Nasdaq apresentou anteriormente uma solicitação em março de 2025 buscando permissão para listar o fundo em sua bolsa
- A solicitação continua a expansão da Grayscale em ETFs de altcoin após aplicações semelhantes para fundos XRP e Dogecoin
Detalhes da Solicitação Reguladora
A firma de gestão de investimentos submeteu o registro S-1 na sexta-feira, com o documento tornado público na segunda-feira. O registro descreve planos para transformar o Avalanche Trust existente da Grayscale, lançado em agosto de 2024, em um fundo negociado em bolsa publicamente acessível através de contas de corretagem tradicionais.
A Coinbase Custody servirá como custodiante das posses de Avalanche do fundo. O BNY Mellon foi designado como administrador e agente de transferência para o ETF proposto. Esses arranjos refletem as estruturas de custódia e administrativas usadas em outros produtos de ETF de criptomoeda atualmente negociados nos mercados dos EUA.
O fundo proposto visa fornecer exposição direta ao token nativo do Avalanche através de canais de investimento convencionais. Os investidores obteriam acesso aos movimentos de preço do AVAX sem comprar ou armazenar diretamente a criptomoeda.
Processo de Listagem na Bolsa
O Mercado de Ações Nasdaq apresentou sua própria solicitação à SEC em março de 2025 solicitando permissão para listar o ETF Avalanche da Grayscale. A aplicação da bolsa precedeu o registro formal S-1 da Grayscale por vários meses, indicando preparação coordenada para o lançamento potencial do fundo.
"Em conexão com a efetividade desta declaração de registro e a listagem das Ações no mercado de ações Nasdaq, o patrocinador pretende renomear o Trust como Grayscale AVAX Trust ETF como descrito nesta declaração de registro", declarou a empresa em seu registro.
A abordagem de registros duplos — com tanto o patrocinador do fundo quanto a bolsa submetendo documentos separados — segue padrões estabelecidos para lançamentos de ETF. Procedimentos semelhantes foram usados para aprovações de ETF de Bitcoin e Ethereum que precederam esta aplicação.
Compreendendo Termos de Criptomoeda
Um fundo negociado em bolsa representa um veículo de investimento agrupado que negocia em bolsas de valores como ações individuais. ETFs spot possuem ativos subjacentes reais em vez de derivativos ou contratos futuros, fornecendo exposição direta ao preço do commodity ou título referenciado.
Avalanche opera como uma plataforma de blockchain projetada para aplicações descentralizadas e redes personalizadas de blockchain. Seu token nativo, AVAX, serve a múltiplas funções, incluindo taxas de transação, recompensas de staking e participação na governança dentro do ecossistema.
Os serviços de custódia para ETFs de criptomoeda envolvem armazenamento seguro e gestão de ativos digitais. Custodiantes qualificados devem atender a requisitos regulatórios específicos e manter protocolos de segurança robustos para proteger os ativos do fundo contra roubo ou perda.
Estratégia Mais Ampla de ETF
A aplicação do Avalanche representa parte da expansão sistemática da Grayscale além de produtos de Bitcoin e Ethereum. A empresa anteriormente apresentou aplicações para ETFs spot rastreando XRP e Dogecoin no início deste ano, sinalizando interesse em diversificar suas ofertas de criptomoeda.
O Trust Avalanche original da Grayscale foi lançado aproximadamente um ano antes desta aplicação de ETF.
A estrutura de trust tipicamente serve como um precursor para conversão de ETF, permitindo que a empresa estabeleça procedimentos operacionais e avalie o interesse dos investidores antes de buscar acesso ao mercado mais amplo.
A abordagem da empresa reflete a crescente demanda institucional por exposição a criptomoedas através de veículos de investimento tradicionais. Estruturas de ETF proporcionam clareza regulatória e estruturas operacionais familiares para investidores institucionais que possam enfrentar restrições em compras diretas de criptomoedas.
Ambiente Regulatório
O processo de revisão da SEC para aplicações de ETF de criptomoeda evoluiu significativamente desde a aprovação dos primeiros ETFs de Bitcoin no início de 2024. A clareza regulatória em torno de requisitos de custódia, vigilância de mercado e proteções ao investidor melhorou o caminho de aprovação para produtos adicionais de criptomoeda.
Participantes do mercado monitoram de perto os resultados das aplicações de ETF como indicadores do sentimento regulatório em relação a criptomoedas específicas. Decisões de aprovação frequentemente influenciam percepções mais amplas do mercado e a atividade de negociação em ativos digitais subjacentes.
Considerações Finais
A aplicação do ETF Avalanche da Grayscale continua a expansão metódica da firma em produtos de criptomoeda alternativos além de Bitcoin e Ethereum. A combinação de aplicações de listagem em bolsas e registros formais na SEC sugere preparação coordenada para um potencial lançamento no mercado, aguardando aprovação regulatória.