Circle Internet Group (NYSE: CRCL) viu suas ações explodirem 34% na quarta-feira após a aprovação pelo Senado dos EUA do histórico GENIUS Act, legislação que estabelece o primeiro quadro regulatório federal para stablecoins suportados por dólar. O rali se estendeu a 40% nas negociações após o fechamento, elevando as ações a $211,87 e estabelecendo a posição da Circle como uma das estreias de mercado público mais explosivas de 2025.
O Senado aprovou o projeto em uma votação bipartidária decisiva de 68-30 na terça-feira, marcando um momento divisor de águas para o mercado de stablecoins de $250 bilhões. O desempenho das ações da Circle desde sua estreia na NYSE em 5 de junho tem sido nada menos que extraordinário, com ações agora subindo mais de 540% do preço de IPO de $31.
O GENIUS Act representa o primeiro quadro federal abrangente para a regulação de stablecoins na história dos EUA. A Câmara dos Representantes controlada pelos republicanos deve agora aprovar sua versão antes de o projeto seguir para o presidente Donald Trump para aprovação final, com expectativa de aprovação até o final do verão.
O CEO da Circle, Jeremy Allaire, caracterizou o desenvolvimento como histórico, postando na X que a legislação "impulsionará a competitividade econômica e nacional dos EUA por décadas". O presidente Trump reforçou esse sentimento, declarando no Truth Social que o projeto tornará a América a "líder indiscutível em ativos digitais."
A legislação aborda especificamente incertezas regulatórias chave que têm afetado o setor de stablecoins. O GENIUS Act inclui disposições que restringem grandes empresas de tecnologia não financeiras de emitir stablecoins diretamente, a menos que estabeleçam parcerias com entidades financeiras regulamentadas, abordando preocupações monopolistas enquanto mantém o equilíbrio competitivo.
Dominância de Mercado e Trajetória de Crescimento da Circle
A Circle emite o USDC, a segunda maior stablecoin do mundo, com uma capitalização de mercado de aproximadamente $61 bilhões, ficando atrás apenas do USDT da Tether no ecossistema de stablecoin. O USDC representa cerca de 26% do mercado total de stablecoins em comparação com a dominância de 67% da Tether, mas a abordagem regulamentada da Circle a posicionou como a escolha preferida para adoção institucional.
O desempenho financeiro da empresa mostrou resiliência e crescimento notáveis. Mais de $25 trilhões em volume de transações foram processados usando tokens USDC, demonstrando a escala massiva da infraestrutura de pagamento da Circle. A capitalização de mercado do USDC dobrou no ano passado, atingindo novos recordes acima de $60 bilhões, refletindo a crescente demanda institucional e de varejo por stablecoins regulamentadas.
A sessão de negociação de quarta-feira viu um volume sem precedentes, com mais de 60 milhões de ações sendo negociadas - quase o dobro do volume diário médio das ações. A capitalização de mercado da Circle agora excede $48 bilhões, superando várias empresas de pagamento tradicionais estabelecidas e posicionando-a como uma força formidável no cenário de pagamentos digitais.
Analistas da Bernstein, que iniciaram a cobertura sobre a Circle no início da semana, veem o GENIUS Act como um catalisador para "trazer inovação em stablecoins" de emissores offshore para players regulamentados dos EUA. O analista Gautam Chhugani observou que a legislação define claramente as stablecoins como instrumentos de pagamento, aproximando seu tratamento legal ao do dinheiro digital e abrindo portas para a adoção mainstream além dos trilhos tradicionais de cripto.
O quadro regulatório deve acelerar a adoção corporativa de stablecoins para gestão de tesouraria e pagamentos transfronteiriços. A adoção corporativa de stablecoins está prestes a crescer significativamente após a aprovação do Senado da legislação chave, à medida que as empresas ganham clareza sobre requisitos de conformidade e diretrizes operacionais.
Interesse Institucional e Dinâmica de Mercado
ARK Invest recentemente reduziu sua posição na CRCL, vendendo $44,7 milhões em ações coincidindo com a aprovação do GENIUS Act pelo Senado, sugerindo alguma realização de lucro institucional em meio ao marco regulatório. No entanto, este movimento parece tático, em vez de uma mudança fundamental no sentimento, já que a comunidade institucional mais ampla continua otimista sobre as perspectivas de longo prazo da Circle.
O setor de stablecoin experimentou um crescimento notável em 2025, impulsionado pelo aumento da adoção institucional, clareza regulatória e casos de uso em expansão nas finanças descentralizadas (DeFi) e pagamentos tradicionais. A abordagem regulamentada da Circle e a estratégia de conformidade em primeiro lugar a diferenciam dos concorrentes, principalmente à medida que o escrutínio regulatório global aumenta.
A trajetória das ações da Circle espelha a maturação do mercado mais amplo de criptomoedas e aceitação institucional. O preço de IPO da empresa foi de $31 por ação, acima do esperado range, sinalizando forte apetite dos investidores por jogos de infraestrutura cripto regulamentados. O subsequente rali de 540% valida a confiança dos investidores na posição de mercado e estratégia regulatória da Circle.
Indicadores técnicos sugerem continuidade do ímpeto ascendente, com as ações rompendo múltiplos níveis de resistência. A combinação de ventos favoráveis regulatórios, expansão da participação de mercado e adoção institucional cria um caso convincente de superação contínua.
Posicionamento Estratégico
Enquanto a Tether mantém a liderança de mercado na circulação de stablecoins, a conformidade regulatória da Circle e as parcerias bancárias nos EUA oferecem vantagens competitivas nos mercados institucionais. O GENIUS Act fortalece ainda mais a posição da Circle ao estabelecer caminhos regulatórios claros que favorecem emissores em conformidade em relação a alternativas offshore.
Grandes instituições financeiras, incluindo o JPMorgan Chase, estão explorando ofertas de stablecoins, mas a vantagem de pioneirismo da Circle e a infraestrutura estabelecida criam barreiras significativas à entrada. As ferramentas e APIs de nível empresarial da empresa atraíram parcerias com empresas fintech líderes e processadores de pagamentos.
A aprovação do GENIUS Act representa mais que clareza regulatória - sinaliza uma mudança fundamental em direção à aceitação mainstream da infraestrutura digital do dólar. Para a Circle, essa vitória legislativa valida anos de investimento em conformidade e posiciona a empresa como a principal beneficiária da aceitação dos EUA das stablecoins regulamentadas como o futuro dos pagamentos digitais.
À medida que o projeto avança para a aprovação final na Câmara, o desempenho das ações da Circle provavelmente permanecerá estreitamente ligado aos desenvolvimentos legislativos. Com forte apoio bipartidário e respaldo presidencial, a probabilidade de aprovação final é alta, sugerindo pressão ascendente contínua sobre as ações da Circle enquanto a empresa se prepara para capitalizar sua vantagem regulatória no ecossistema de pagamentos digitais em rápida expansão.