A próxima grande fase do mercado de criptomoedas será moldada menos pela especulação de varejo e mais por políticas governamentais coordenadas, segundo um relatório da Binance Research.
A empresa argumenta que 2026 marca um ponto de inflexão estrutural para os ativos digitais, à medida que estímulo fiscal sincronizado, afrouxamento monetário e clareza regulatória se combinam para criar o cenário macro mais favorável para cripto desde o início da era da pandemia.
Em contraste com ciclos anteriores impulsionados por alavancagem, hype ou novas narrativas, a Binance enquadra a próxima expansão como um regime de mercado “engenheirado por políticas”, em que liquidez institucional e infraestrutura em conformidade substituem a euforia de varejo como forças dominantes por trás da formação de preços e da adoção.
Da “névoa de dados” a um reboot de risco orientado por políticas
O relatório caracteriza 2025 como um ano de “névoa de dados”, dominado por choques tarifários, impasse político e sinais macroeconômicos inconsistentes que interromperam repetidamente o apetite por risco.
Apesar das máximas históricas na capitalização total do mercado cripto e nos preços do Bitcoin no início do ano, o mercado terminou 2025 em queda, refletindo sua crescente sensibilidade aos ciclos das finanças tradicionais, e não ao momentum cripto-nativo.
Espera-se que essa dinâmica se inverta em 2026.
A Binance aponta para uma configuração de políticas em três frentes que já está se formando: expansão fiscal por meio de reembolsos de impostos e transferências atrasadas, afrouxamento monetário liderado por nova expansão de balanço do Federal Reserve e desregulamentação voltada a restaurar a tomada de risco nos mercados de capitais.
Espera-se que essas forças convertam liquidez parada em fluxos ativos de capital, com cripto posicionada como um dos principais beneficiários de alto beta.
Stablecoins emergem como a principal camada de liquidação
A mudança mais consequente destacada no relatório é a ascensão das stablecoins como espinha dorsal econômica do ecossistema cripto.
Dados da Binance mostram a capitalização de mercado das stablecoins superando trezentos bilhões de dólares em 2025, juntamente com volumes diários de transação que ultrapassam os das redes tradicionais de pagamento, como a Visa.
Esse crescimento não está mais confinado a mercados emergentes ou à negociação cripto-nativa.
Stablecoins são usadas cada vez mais para pagamentos transfronteiriços, poupança on-chain, liquidação institucional e produtos financeiros tokenizados.
A clareza regulatória nos Estados Unidos e na Ásia acelerou essa tendência, posicionando as stablecoins como dinheiro programável e em conformidade, em vez de instrumentos especulativos.
Also Read: Why Tron And BNB Chain Are Crushing Solana In The Metric That Actually Matters For Adoption A Binance argumenta que essa evolução muda fundamentalmente a forma como o cripto escala.
Em vez de depender da valorização volátil de tokens, espera-se que o crescimento no próximo ciclo flua por meio de balanços, atividade de liquidação e ativos on-chain geradores de rendimento — dinâmicas que se assemelham muito mais à infraestrutura financeira tradicional.
Bitcoin torna-se primeiro um ativo financeiro, depois uma rede
O papel do Bitcoin nesse novo regime também está mudando.
Embora o ativo tenha atingido novas máximas históricas em 2025 e continuado a atrair capital significativo por meio de fundos negociados em bolsa regulados, a atividade on-chain e as taxas de transação caíram no mesmo período.
Segundo a Binance, essa divergência sinaliza a maturação do Bitcoin em um ativo macro-financeiro cada vez mais acessado por veículos off-chain como ETFs e tesourarias corporativas.
Entradas institucionais, aumento da segurança de hash-rate e discussões sobre reservas soberanas em Bitcoin reforçam esse posicionamento, mesmo com o uso da camada base desempenhando um papel secundário.
A implicação é que o desempenho futuro do Bitcoin pode ser impulsionado menos pela capacidade de throughput da rede ou pela adoção de varejo e mais por sua integração a portfólios institucionais e balanços nacionais.
Instituições substituem o varejo como principal motor de crescimento
Em finanças descentralizadas e ativos tokenizados, o relatório destaca um padrão semelhante de institucionalização.
Ativos do mundo real superaram as corretoras descentralizadas em valor total bloqueado em 2025, enquanto as receitas de protocolos passaram a se parecer cada vez mais com as de empresas financeiras estabelecidas.
Fundos de mercado monetário tokenizados e estruturas de empréstimo em conformidade surgiram como alternativas on-chain críveis às ferramentas tradicionais de gestão de caixa.
Em vez de um retorno ao excesso especulativo, a Binance espera que a próxima fase de crescimento seja caracterizada por qualidade de execução, alinhamento regulatório e eficiência de capital.
Nesse enquadramento, a vantagem competitiva do cripto não está em contornar a regulação, mas em se embutir dentro dela.
À medida que as condições de liquidez global se afrouxam e a clareza de políticas melhora, a Binance afirma que o cripto está entrando em sua primeira expansão verdadeiramente alinhada a políticas, em que instituições, stablecoins e infraestrutura financeira — não o hype — definem a direção do mercado.