Bitcoin (BTC) com grandes balanços estão tratando a queda recente como uma oportunidade para aumentar a exposição, disse o executivo da Coinbase John D’Agostino.
Pontos-chave:
- D’Agostino disse que instituições, family offices e compradores ligados a governos não demonstram pânico após a queda do Bitcoin abaixo de US$ 60.000.
- Ele afirmou que uma infraestrutura de mercado mais robusta e cerca de US$ 100 bilhões em exposição via ETFs apontam para uma demanda duradoura.
- O executivo da Coinbase disse que o risco de alavancagem parece concentrado entre traders de varejo em corretoras offshore, e não entre grandes detentores.
Compradores de Bitcoin
D’Agostino, chefe de estratégia institucional da Coinbase, disse que grandes investidores veem a queda do Bitcoin como um desconto, não como um sinal para sair.
O Bitcoin havia caído abaixo de US$ 60.000 pela primeira vez desde outubro de 2024, antes de ser negociado a US$ 62.746 no momento da redação. D’Agostino evitou apontar um fundo do movimento, mas disse que os investidores de longo prazo com quem fala estudaram o ativo por meses ou anos.
“O que posso dizer é que tenho o privilégio de falar com investidores institucionais. Eles passaram meses e anos analisando essa classe de ativos. Então, quando fazem isso e ela fica mais barata, eles gostam”, disse ele.
Ele afirmou que family offices nos Emirados Árabes Unidos, juntamente com fundos governamentais e ligados a soberanos, “não estavam descontentes por poder comprá-lo com desconto”.
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Visão da Coinbase
D’Agostino disse que a Coinbase não está vendo pânico institucional, mesmo com a pressão macroeconômica, juros mais altos por mais tempo, apostas mais fracas em desvalorização monetária e incertezas regulatórias pesando sobre o mercado.
Ele argumentou que a base de suporte do Bitcoin é mais forte do que em quedas anteriores, citando a “tubulação institucional” e cerca de US$ 100 bilhões em exposição via ETFs. “Então eu acho que tanto o varejo quanto o institucional estão sinalizando que este é um ativo de longo prazo que você quer manter”, afirmou.
Sobre a alavancagem, ele disse não ter conhecimento de grandes detentores institucionais estando “horrivelmente superalavancados” próximos a um ponto de venda forçada. Ele contrastou isso com a negociação de varejo em plataformas offshore, onde a alavancagem extrema pode desencadear liquidações rápidas.
D’Agostino enquadrou o Bitcoin como um ativo de estilo commoditie, em que a volatilidade pode surgir rapidamente mesmo quando a demanda de longo prazo se mantém. Ele disse que grandes alocadores estão avaliando como levantar capital e comprar um ativo que “adoravam a US$ 125 mil”, “gostavam a US$ 100 mil” e “amam ainda mais a US$ 65 mil”.
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