Dados recentes on-chain revelam um declínio contínuo na oferta de longo prazo de Bitcoin. Essa tendência é um pouco assustadora, pelo menos para aqueles que ainda apostam alto na próxima alta do BTC no futuro próximo.

Holders de longo prazo (LTHs) são investidores que possuem Bitcoin por mais de 155 dias. Eles são geralmente considerados os participantes mais resilientes do mercado, aqueles em quem você pode contar principalmente quando se busca níveis de suporte de preço otimistas.

Holders de curto prazo (STHs), em contraste, representam investidores mais voláteis.

A oferta LTH vem diminuindo desde as aprovações do ETF spot em janeiro.

Os dados mostram que o declínio mais acentuado ocorreu durante a alta do Bitcoin a novos preços recordes. Isso sugere que mesmo investidores de longo prazo foram tentados a realizar os lucros. Simplificando, obter o lucro em fiat foi tão tentador que superou claramente os potenciais ganhos ainda maiores no futuro.

A oferta continua a diminuir, embora mais lentamente, apesar da recente ação de preço em baixa. Esta tendência contínua é digna de nota.

Curiosamente, o declínio persiste além da marca de 155 dias desde o lançamento do ETF spot. Novas compras parecem superadas pelas vendas de holders estabelecidos.

O analista da CryptoQuant Axel Adler Jr sugere que isso poderia indicar pessimismo generalizado no mercado. No entanto, dados históricos fornecem contexto.

Reduções similares na oferta LTH ocorreram em meados de ciclos em bull runs anteriores. Este padrão não necessariamente sinaliza sentimento pessimista de longo prazo.

"O timing da venda indicaria que esses lucros haviam aumentado tanto durante a alta que até mesmo essas mãos de diamante cederam à atração da realização de lucro," observou Adler.