Bitcoin caiu 24% no último mês, levando os traders a buscar orientação em indicadores macroeconômicos. A empresa de pesquisa 10x Research sugere que os investidores podem estar interpretando mal sinais-chave do mercado antes do feriado de Ação de Graças.
O que aconteceu: expectativas de corte de juros
A reação contida da criptomoeda ao aumento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve reflete um ambiente macroeconômico mais complexo do que os indicadores superficiais sugerem, segundo a Benzinga, que quotes o último relatório da 10x Research.
Os traders concentraram a atenção nas probabilidades de corte de juros em dezembro, que agora estão em 84%, mas a 10x Research argumenta que o tom que acompanhará qualquer anúncio será mais importante do que o próprio corte.
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Um terceiro corte consecutivo de juros, entregue sem uma orientação prospectiva dovish, pode decepcionar os mercados, segundo a empresa. O dólar americano também acionou um sinal raro que apareceu apenas cinco vezes na história do Bitcoin. Ocorrências anteriores precederam períodos de estresse de mercado, em vez de movimentos de alta.
O otimismo em torno de um possível impulso de liquidez de US$ 600 bilhões por parte do Tesouro pode ser prematuro. Da última vez que ocorreu uma injeção desse tipo, o Bitcoin inicialmente caiu e só subiu mais tarde, sugerindo um impacto defasado, e não imediato. A ação de preço lateral reflete esse descompasso entre as narrativas de manchete e as condições subjacentes.
Por que isso importa: sazonalidade de feriados
A 10x Research alerta que o Dia de Ação de Graças não funciona automaticamente como catalisador de alta para o BTC. Embora o quarto trimestre tenha sido historicamente o período mais forte para o Bitcoin, todo rali significativo de fim de ano foi impulsionado por catalisadores concretos, e não apenas pela sazonalidade de feriados.
Entre o Dia de Ação de Graças e o Natal, o desempenho do Bitcoin tem sido inconsistente, ao contrário das ações dos EUA, que normalmente sobem de forma constante nesse período.
A empresa identifica a falta de catalisadores fortes em 2025, em contraste com 2022 e 2023, quando havia motores claros já no início do trimestre. O sentimento só começou a melhorar em meados de outubro de 2024, reforçando que o otimismo de feriado, sozinho, não será suficiente para impulsionar os preços.
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