Um salto nas posições vendidas em ações americanas está remodelando a forma como analistas veem o papel de longo prazo do Bitcoin (BTC) nos mercados globais.
Pontos principais:
- O aumento do interesse em posições vendidas em ações dos EUA reflete hedge, e não apostas totalmente baixistas, com a alavancagem bruta de hedge funds perto de 293%.
- Um analista argumenta que o Bitcoin pode deixar de ser um ativo correlacionado com tecnologia e se tornar um destino separado de liquidez, se as condições afrouxarem.
- A atividade na rede Bitcoin esfriou de forma acentuada, com endereços ativos caindo quase 40% em duas semanas.
Hedge de Wall Street remodela o comportamento do Bitcoin
Uma atualização de mercado da XWIN Japan, colaboradora da empresa de pesquisa CryptoQuant, argumenta que o aumento do interesse em posições vendidas em ações dos EUA não sinaliza uma mudança para um pessimismo aberto.
Em vez disso, parece que os hedge funds estão montando posições defensivas enquanto mantêm sua exposição comprada.
A empresa observou que a alavancagem bruta dos hedge funds subiu para cerca de 293%, junto com exposição recorde vendida no S&P 500 e leituras elevadas de “days-to-cover”. Grande parte dessa pressão está ligada à forte concentração em um pequeno grupo de ações de megacaps ligadas a IA, enquanto setores mais fracos concentram a maior parte das apostas baixistas.
Essa configuração importa para o Bitcoin porque o ativo historicamente acompanhou as ações durante períodos de pânico. Na liquidação causada pela COVID-19 em 2020, o BTC caiu junto com as ações, em vez de se manter firme como porto seguro.
Leia também: Bitcoin Volatility Sinks To An 8-Month Low As Bears Crowd Resistance
XWIN vê Bitcoin se tornando um ativo híbrido
Essa relação começou a mudar em 2025. Enquanto o S&P 500 negociou em uma faixa estreita, o Bitcoin apresentou oscilações maiores, impulsionadas por demanda de ETFs, atividade alavancada e fluxos cripto nativos.
A empresa concluiu que o Bitcoin pode estar se tornando um ativo híbrido, ainda atrelado à liquidez macro, mas mais capaz de se mover por conta própria.
Se as condições futuras trouxerem afrouxamento pelo Fed, dólar mais fraco e renovados influxos em ETFs, escreveu a XWIN, o Bitcoin pode se tornar “um destino secundário de liquidez, em vez de simplesmente um ativo correlacionado semelhante a tecnologia”. Um relatório separado do Goldman Sachs neste mês reforçou esse pano de fundo, constatando que hedge funds entraram no segundo trimestre com exposição recorde a semicondutores.
Atividade on-chain esfria enquanto traders observam US$ 78.000
A atividade da rede caiu durante a atual consolidação. O analista Ali Martinez destacou que os endereços ativos recuaram quase 40% em duas semanas, caindo para cerca de 494.000, de aproximadamente 821.000.
Ele disse que a redução da atividade durante movimentos laterais geralmente significa que especuladores de curto prazo estão saindo de cena, enquanto detentores de longo prazo mantêm sua oferta. Dados on-chain também mostraram grandes detentores redistribuindo mais de 18.000 BTC no mesmo período.
Martinez acrescentou que traders de derivativos estão se posicionando para um rompimento, com taxas de financiamento recentemente tocando 0,4%, seu nível mais alto em mais de dois meses. Ele apontou resistência perto de US$ 78.000 e suporte em torno de US$ 76.000, com um rompimento limpo acima possivelmente abrindo caminho para US$ 85.000.
O Bitcoin caiu abaixo de US$ 74.000 no fim de semana antes de se recuperar para além de US$ 77.000, em meio a notícias de progresso em direção a um cessar-fogo entre EUA e Irã. Desde então, o ativo recuou algumas centenas de dólares para abaixo de US$ 77.000, acumulando queda de quase 30% nos últimos 12 meses.
Leia em seguida: Ethereum Price Slips Below $2,100 As Buying Demand Quietly Cools