Em uma análise de mercado detalhada que está causando repercussões na comunidade cripto, figuras proeminentes da indústria Arthur Hayes e Peter Brandt pintaram um quadro sóbrio do que está por vir para os ativos digitais. As suas previsões sugerem que a atual euforia cripto pode bater em uma parede até meados de março de 2025, com potenciais correções severas no horizonte.
A Dieta Silenciosa do Balanço do Fed
O programa de aperto quantitativo (QT) do Federal Reserve, continuando a um ritmo constante de $60 bilhões por mês, está reformulando silenciosamente a dinâmica do mercado. O cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, aponta que essa redução sistemática no balanço do Fed pode retirar aproximadamente $180 bilhões em liquidez apenas entre janeiro e março.
"O rendimento das notas do Tesouro dos EUA de 10 anos do Fed não pode ultrapassar 5% porque é um nível em que a volatilidade do mercado de títulos explode", adverte Hayes, destacando o equilíbrio delicado que o Federal Reserve deve manter.
Cadeiras Musicais Monetárias: Do RRP ao T-Bills
Um fascinante embaralhamento de liquidez está se desenrolando nos bastidores. Hayes prevê que a Facility de Repo de Reserva (RRP) diminuirá de seus atuais $237 bilhões para zero no primeiro trimestre de 2025, à medida que os fundos do mercado monetário buscam rendimentos mais elevados em títulos do Tesouro. Esta migração poderia injetar $237 bilhões em liquidez em dólares durante o primeiro trimestre. Quando equilibrado contra o programa QT do Fed, Hayes calcula uma injeção líquida de $57 bilhões em liquidez.
A Bomba Relógio do Tesouro
O recente anúncio da Secretária do Tesouro, Janet Yellen, sobre a implementação de "medidas extraordinárias" entre 14 e 23 de janeiro adiciona outra camada de complexidade. Com um saldo atual da Conta Geral do Tesouro (TGA) de $722 bilhões, Hayes prevê uma situação crítica se desenvolvendo entre maio e junho de 2025, quando esses fundos poderão ser completamente esgotados.
A Teoria da Loucura de Março
Hayes acredita que o mercado atingirá o pico em meados de março, apontando para uma fascinante correlação com os padrões do ano passado. "O Bitcoin atingiu um máximo local de ~$73,000 em meados de março do ano passado, depois estagnou e começou sua queda de vários meses em 11 de abril, logo antes do prazo de pagamento de impostos em 15 de abril", observa ele.
Advertência do Veterano: O Corte de 50%
Adicionando peso à análise de Hayes, o veterano trader Peter Brandt, com mais de cinco décadas de experiência no mercado, prevê uma correção potencialmente devastadora. Apesar da recente conquista do Bitcoin de ultrapassar $100,000 e alcançar $108,000 em dezembro de 2024, Brandt prevê uma possível correção de 50% que poderia fazer o Bitcoin despencar para $50,000.
"Não se alavanque demais e esteja preparado para uma correção a qualquer momento", adverte Brandt, ao mesmo tempo em que prevê um destino ainda mais sombrio para as altcoins, sugerindo que poderiam enfrentar perdas de até 90%, com moedas memes podendo ser completamente eliminadas.
O Lado Positivo
Nem todos compartilham desta perspectiva pessimista. Alguns analistas mantêm projeções otimistas, com previsões variando de $120,000 a $125,000 no curto prazo, e previsões mais ambiciosas sugerindo que o Bitcoin poderia alcançar $200,000 até 2026.
Lendo as Folhas de Chá
A análise combinada de Hayes e Brandt apresenta um caso convincente de cautela nos mercados cripto. Com $612 bilhões em potenciais movimentos de liquidez previstos até o final do primeiro trimestre de 2025, múltiplos prazos críticos se aproximando, e padrões históricos sugerindo uma correção, os investidores podem querer reavaliar sua tolerância ao risco e posições de alavancagem.
À medida que o mercado de criptomoedas continua sua dança volátil, esses avisos de veteranos do mercado servem como um lembrete crucial de que, no mundo dos ativos digitais, o que sobe eventualmente deve enfrentar a atração da gravidade. A única questão remanescente é: quando exatamente esse momento chegará?