Bitcoin (BTC) retomou o nível de US$ 70.000 depois que produtos de ETF spot registraram mais de US$ 8,9 bilhões em saídas acumuladas desde o pico — um recorde de resgate que deixou o detentor médio de ETF cerca de US$ 11.000 abaixo de seu preço médio estimado de US$ 79.000.
O que aconteceu: Recorde de saídas nos ETFs
O analista on-chain Darkfost destacou a dimensão das vendas nos ETFs spot de Bitcoin em um relatório recente da CryptoQuant. Durante a correção, esses fundos viram mais de US$ 8,9 bilhões saírem enquanto o BTC era negociado abaixo de US$ 70.000 durante boa parte do movimento de queda.
O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, o maior produto do mercado, perdeu mais de 42.000 BTC a partir de um pico de mais de 806.000 BTC mantidos pelo fundo. Os resgates adicionaram pressão vendedora direta: quando os ETFs enfrentam saques, normalmente precisam vender Bitcoin para atendê-los.
A queda desde então encolheu de cerca de US$ 8,9 bilhões para aproximadamente US$ 7,8 bilhões, sugerindo que o ritmo das saídas está diminuindo. Ainda assim, o preço médio realizado para os detentores de ETF permanece próximo de US$ 79.000 — bem acima do preço atual, o que significa que a posição típica continua no prejuízo.
A CryptoQuant alertou que o valor de US$ 79.000 deve ser visto como uma aproximação. Os fluxos de ETFs podem mascarar realocações internas entre participantes, e a métrica não consegue capturar todas as transações dentro dos fundos.
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Por que isso importa: Fragilidade estrutural
A diferença entre o preço atual do Bitcoin e o ponto de entrada médio dos ETFs é relevante porque reflete o grau em que a demanda institucional e de varejo — canalizada por veículos regulados — continua fora do dinheiro. Uma recuperação sustentada provavelmente depende de novos fluxos para ETFs, capazes de absorver a oferta existente e estabelecer uma base mais sólida.
No lado técnico, o BTC superou sua média móvel de 50 períodos no gráfico de 4 horas e agora testa a média móvel de 100 períodos, próxima à faixa média dos US$ 70 mil. A zona de US$ 69.000–US$ 70.000, que atuou como área de rejeição até o fim de fevereiro, parece estar se transformando em suporte.
No entanto, o Bitcoin continua abaixo de sua média móvel de 200 períodos. Manter-se acima de US$ 69.000 é crucial; uma perda desse nível pode arrastar o preço de volta para a faixa de consolidação de US$ 66.000–US$ 67.000, enquanto um rompimento sustentado acima de US$ 70.000 abre caminho para a região de US$ 73.000–US$ 75.000.
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