As empresas que investem em Solana poderão se beneficiar com o papel crescente do ativo digital nos serviços financeiros, principalmente à medida que os títulos tokenizados ganham força no setor. O analista da Cantor Fitzgerald, Thomas Shinske, tornou-se o primeiro analista de Wall Street a iniciar a cobertura das empresas de tesouraria Solana na segunda-feira, emitindo uma recomendação de 'overweight' com base no potencial dessas empresas para acumular tokens mais rapidamente do que seus concorrentes focados em Bitcoin.
O que saber:
- As empresas de tesouraria Solana podem levantar capital com prêmios de até 250% acima do valor patrimonial líquido, semelhante às empresas de tesouraria de Bitcoin.
- O mecanismo de staking do blockchain permite que os detentores de tokens ganhem recompensas enquanto validam transações sem diluição de ações.
- Três empresas receberam cobertura: DeFi Development Corp., Upexi Inc., e SOL Strategies Inc., com cada uma esperando levantar $250 milhões anualmente.
Estratégia de Tesouraria Reflete Plano Bitcoin
Shinske descreveu como as empresas de tesouraria Solana podem seguir o que ele chamou de "plano Saylor", referindo-se a Michael Saylor da MicroStrategy e sua agressiva estratégia de acumulação de Bitcoin. Essas empresas levantam capital com prêmios ao seu valor patrimonial líquido, compram tokens SOL e aumentam suas participações por ação ao longo do tempo. O analista espera que essa abordagem seja mais eficaz para as empresas Solana do que para seus equivalentes focadas em Bitcoin.
"Com a liquidez aumentada tornando mais fácil levantar capital, as empresas de tesouraria Solana podem seguir o 'plano Saylor' e levantar capital a um prêmio ao NAV, comprar SOL e aumentar SOL por ação," escreveu Shinske em sua nota ao cliente. A estratégia capitaliza na demanda dos investidores por exposição a criptomoedas através dos mercados tradicionais de ações.
Empresas de tesouraria de cripto geralmente negociam com prêmios sobre seus valores patrimoniais subjacentes. Shinske acredita que esse prêmio será particularmente acentuado para os titulares de Solana devido às expectativas de acumulação contínua e o perfil de alta volatilidade da criptomoeda.
Vantagem do Staking Destaca Solana
O diferencial chave entre as estratégias de tesouraria Solana e Bitcoin reside nas capacidades de staking. Os detentores de tokens SOL podem fazer staking de suas posses na rede blockchain, participando da validação de transações enquanto ganham recompensas sem diluir os acionistas existentes. Este mecanismo fornece uma fonte adicional de receita não disponível para empresas de tesouraria de Bitcoin.
"Combinar o staking com operações de tesouraria deverá resultar em empresas de tesouraria Solana crescendo SOL por ação mais rapidamente do que empresas de tesouraria BTC crescendo BTC por ação, tudo mais igual," explicou Shinske. O processo de staking permite que as empresas compõem suas posses organicamente enquanto contribuem para a segurança da rede.
Empresas de tesouraria de Bitcoin confiam exclusivamente na apreciação de capital e aquisições estratégicas para crescer suas métricas por ação. O mecanismo de consenso de prova de participação da Solana cria um potencial de ganho contínuo que se compõe com o tempo.
Avaliações Individuais de Empresas
DeFi Development Corp. emergiu como a escolha principal de Shinske entre as três empresas sob cobertura. O analista vê o protocolo blockchain e a empresa de tesouraria SOL como as melhor posicionadas para executar a estratégia de crescimento, projetando que a empresa pode levantar $250 milhões a um prêmio médio de 250% sobre o valor patrimonial líquido.
"Dada o acesso da empresa aos mercados de capitais dos EUA e à equipe de gestão nativa em cripto, acreditamos que ela usará seu mNAV para fazer investimentos que aumentem as bases para o SOL por ação da empresa," escreveu Shinske. Ele espera que a empresa busque parcerias e investimentos em infraestrutura que aprofundem sua integração no ecossistema Solana.
Upexi Inc., uma empresa de e-commerce que também funciona como empresa de tesouraria SOL, se beneficia da sua listagem na Nasdaq e do acesso aos mercados de capitais dos EUA. Apesar de ter menos investimentos diretos no ecossistema Solana em comparação com seus pares, Shinske projeta que a empresa pode levantar $250 milhões anualmente a um prêmio de 200%.
SOL Strategies Inc., atualmente listada no Canadá, está na "linha de chegada" de uma potencial listagem nos EUA, de acordo com Shinske. O analista vê a empresa como a mais avançada em relação a investimentos e inovações no ecossistema Solana, embora menos agressiva em aquisições abertas de mercado de SOL. Ele espera que a empresa possa alcançar $250 milhões em levantamentos anuais de capital a um prêmio de 250% assim que for listada nos EUA.
Desempenho de Mercado e Posicionamento
A iniciação da cobertura na segunda-feira desencadeou reações imediatas do mercado nas três empresas. As ações da DeFi Development subiram até 19%, enquanto a Upexi subiu 12% e a SOL Strategies ganhou 9,4% durante o pregão.
O mercado de criptomoedas mais amplo apresenta sinais mistos para o posicionamento da Solana. SOL atualmente negocia em torno de $157, com queda de 19% no ano, enquanto o Ethereum negocia perto de $2.644 com uma queda de 21%. O Bitcoin ganhou 14% este ano, negociando em torno de $107.597.
Apesar da maior volatilidade da Solana em comparação com o Bitcoin e do menor valor total bloqueado em relação ao Ethereum, Shinske prevê que SOL eventualmente ultrapassará o ETH como um ativo de tesouraria preferido. A velocidade de transação e as vantagens de custo do blockchain, combinadas com as crescentes aplicações além dos memecoins, sustentam essa tese.
Integração de Serviços Financeiros
Apesar de a Solana ter ganhado destaque por meio da negociação de memecoins no ano passado, Shinske enfatiza o potencial do blockchain em aplicações financeiras tradicionais. O crescimento dos títulos tokenizados representa uma oportunidade significativa à medida que instituições financeiras exploram representações de ativos baseadas em blockchain.
As capacidades técnicas da Solana o tornam bem adequado para aplicações financeiras que exigem alta capacidade de processamento e baixos custos.
A rede pode processar milhares de transações por segundo a taxas mínimas, abordando pontos críticos na infraestrutura financeira tradicional.
Empresas de tesouraria fornecem aos investidores exposição a criptomoedas que poderiam não ter acesso direto a ativos digitais. Eles também oferecem potenciais vantagens fiscais em comparação com a posse direta de tokens, ampliando seu apelo para investidores institucionais e de varejo.
Olhando Adiante
A iniciação da cobertura de Wall Street para empresas de tesouraria Solana marca um marco significativo na adoção institucional da criptomoeda. Como o único analista cobrindo esse espaço, as recomendaçõe de Shinske podem influenciar o interesse institucional mais amplo em veículos de investimento focados em Solana.
O sucesso dessas estratégias de tesouraria dependerá do crescimento contínuo no ecossistema Solana e do apetite sustentado do investidor por exposição a criptomoedas através dos mercados de ações.
Com títulos tokenizados e aplicações de finanças descentralizadas se expandindo, a utilidade da Solana além da negociação especulativa continua a se desenvolver.
A iniciação da cobertura pela Cantor Fitzgerald para as empresas de tesouraria Solana representa a primeira análise de Wall Street de empresas que buscam estratégias de acumulação de criptomoedas além do Bitcoin. A recomendação de 'overweight' do analista reflete confiança nas vantagens de staking da Solana e nas crescentes aplicações em serviços financeiros, projetando um potencial significativo de captação de recursos para as três empresas cobertas.