A Comissão de Futuros de Commodities dos EUA anunciou na segunda-feira que lançará uma iniciativa permitindo que contratos de ativos de criptomoeda sejam negociados em bolsas de futuros registradas na agência. A medida representa outro passo significativo da administração Trump para integrar ativos digitais nos mercados financeiros tradicionais e pode acelerar a adoção generalizada de criptomoedas.
O Que Saber:
- A CFTC permitirá negociações imediatas de ativos digitais em nível federal em coordenação com a iniciativa Project Crypto da SEC
- A iniciativa aproxima as criptomoedas da estrutura de mercado tradicional e padrões, potencialmente impulsionando uma adoção institucional mais ampla
- Executivos da indústria gastaram centenas de milhões apoiando Trump e candidatos republicanos, com o ex-presidente se autodenominando o "presidente cripto"
A presidente interina da CFTC, Caroline Pham, disse que a agência coordenará com a iniciativa Project Crypto da Securities and Exchange Commission para permitir a negociação imediata de ativos digitais em nível federal. A CFTC convidou partes interessadas a comentar sobre como listar contratos de ativos cripto à vista em mercados designados.
Esta coordenação entre reguladores federais marca um afastamento dramático das políticas da administração anterior. A administração Biden perseguiu ações de aplicação agressivas contra bolsas de criptomoedas, processando plataformas, incluindo Coinbase e Binance, por supostamente violarem leis dos EUA. A SEC de Trump desde então descartou esses casos.
Saad Ahmed, chefe da região Ásia-Pacífico da Gemini, disse que o desenvolvimento "aproxima as criptomoedas um passo mais perto da estrutura e padrões dos mercados tradicionais." Ele observou que isso pode impulsionar um uso institucional mais amplo e a participação de participantes sofisticados do mercado globalmente.
Administração Trump Cumpre Promessas de Campanha
A indústria de ativos digitais ganhou impulso significativo sob o presidente Donald Trump, que cortejou o financiamento do setor de criptomoedas durante sua campanha. Executivos da indústria contribuíram com centenas de milhões de dólares apoiando Trump e candidatos republicanos ao Congresso nas eleições de 2024.
Pouco depois de assumir o cargo em janeiro, Trump ordenou a criação de um grupo de trabalho sobre criptomoedas encarregado de propor novas regulamentações. Isso cumpriu sua promessa de campanha de reformular a política cripto dos EUA após se posicionar como o "presidente cripto."
Na semana passada, o grupo de trabalho da administração Trump lançou o que os observadores da indústria chamaram de um relatório histórico. A Casa Branca pediu ao regulador de valores mobiliários que criasse novas regras específicas para ativos digitais. O relatório incentivou a CFTC a usar autoridade existente para "permitir imediatamente a negociação de ativos digitais em nível federal."
Impulso Legislativo e Regulatório Aumenta
A legislação do Congresso, incluindo o GENIUS Act e o CLARITY Act, forneceu novas regras alinhadas que a indústria de criptomoedas há muito defendia. O presidente da SEC, Paul Atkins, delineou várias iniciativas pró-cripto na semana passada, incluindo direcionar a equipe a desenvolver diretrizes para determinar quando tokens cripto qualificam-se como valores mobiliários.
A abordagem regulatória representa o que participantes da indústria veem como uma vitória significativa.
Plataformas de negociação de criptomoedas dominaram a negociação à vista operando em áreas cinzentas regulatórias, mas a nova estrutura pode nivelar o campo de jogo.
Joseph Edwards, chefe de pesquisa da Enigma Securities, expressou otimismo sobre a ampliação das listagens de ativos. "Continua a esperança de que uma gama mais ampla de ativos além de Bitcoin e Ethereum se consolide em locais dos EUA nos próximos 24 meses, e movimentos como este ajudem nesse processo", disse Edwards.
Compreendendo Termos-Chave do Mercado de Cripto
A negociação à vista refere-se à compra e entrega imediata de ativos, contrastando com contratos futuros que envolvem datas de entrega futuras. Bolsas de criptomoedas tradicionalmente operam mercados à vista fora das estruturas regulamentares tradicionais que regem mercados financeiros estabelecidos.
Ativos digitais englobam vários tokens baseados em blockchain, incluindo criptomoedas como Bitcoin e Ethereum, bem como outros ativos tokenizados. A classificação regulatória desses ativos como commodities ou valores mobiliários permaneceu uma questão contenciosa entre as agências federais.
Mercados de contratos designados são bolsas regulamentadas pela CFTC autorizadas a listar contratos futuros e de opções. Trazer a negociação de criptoativos à vista para essas plataformas estabelecidas sujeitaria os ativos digitais à mesma supervisão regulatória que commodities tradicionais.
Desafios da Indústria Persistem
Um desafio crítico para as iniciativas de criptomoeda de Trump envolve a resolução de questões de jurisdição entre a CFTC e a SEC. Fontes da indústria identificaram a necessidade de esclarecer se ativos digitais qualificam-se como commodities sob a supervisão da CFTC ou bens mobiliários sob a jurisdição da SEC.
Nenhuma das agências respondeu imediatamente a pedidos de comentários adicionais sobre como planejam resolver essas ambiguidades regulamentares de longa data. O sucesso da iniciativa pode depender de uma clara delimitação das autoridades das agências e classificações de ativos.
O esforço de coordenação regulatória poderia beneficiar particularmente investidores institucionais que buscaram estruturas de conformidade mais claras antes de aumentar as alocações em criptomoedas.
Considerações Finais
A iniciativa de negociação à vista da CFTC representa uma mudança fundamental na política cripto dos EUA sob a administração Trump. Combinada com ações complementares da SEC e legislação de apoio, essas mudanças regulamentares colocam ativos digitais para uma potencial integração nos mercados financeiros tradicionais dentro do marco federal que há muito regulamenta os locais de negociação tradicionais.